10位富豪5000亿装入离岸家族信托!马云、刘强东、孙宏斌…

时间:2019/10/09 15:47:40用益信托网

有个段子:某某、某某某、某某某、某某某、某某某和李嘉诚相约一起赛跑,几个人都嘲笑李嘉诚年纪大腿脚不利索肯定跑不快,结果最后却是李嘉诚跑了第一。大家都在奇怪为啥他能得第一,李嘉诚大笑说,谁让你们听到枪声才跑的……


近日,外媒报,去年年底,融创孙宏斌等4名富豪,把价值约1,166亿元的股份装入了离岸家族信托。


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随后,中国经营报报道称,2018年,至少20家港股上市公司的控股股东新设立或将股权转让给离岸家族信托,其中15家系在港上市的国内企业,装入信托的股份市值约285亿美元(约2000亿RMB)。民企试水离岸信托。


其实还远不止。


本财经统计了马云、刘强东、孙宏斌、雷军等10位设立离岸家族信托的内地富豪,仅这10位,装入信托内的资产就有5,000亿。


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(图:可看到,在统计的10个家族中,除了马云和刘强东是2014年上市前设立,吴亚军2009年上市前设立,其余均为2018年设立。)


为避税?传承?还是就想找个“避风港”?


或许都有。


今天看富豪们的离岸信托架构,以马云、刘强东、孙宏斌、吴亚军为例。


马云——家族信托


2014年9月19日,阿里巴巴集团于美国纽交所正式挂牌上市,股票代码“BABA”。上市主体BABA(Alibaba Group Holding Limited)注册在开曼群岛。


截至2017年底,马云持有阿里巴巴167,159,739股权益,占阿里总股份的6.4%。而马云持有阿里的方式,除占其总持股的0.2%为个人持股外,其余99.8%都是通过海外实体持有的,比如离岸家族信托、海外慈善基金会、开曼控股公司,总价值超过1,700亿。(按2019.1.17当日股价和汇率粗算,下同)



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(图:马云持有阿里巴巴的股权架构  )


其中,马云通过离岸家族信托所持股份,占其总持股的64.4%,市值约1,119亿。


马云的离岸信托,是以马云作为委托人,马云和他的家人作为受益人。家族信托(1或多个)通过两个BVI公司——JCProperties Limited和JSP Investment Limited,最终持有阿里巴巴的股票。


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(图:马云家族信托架构 )


此后,无论婚变或传继,对阿里的控制权上,马云按照阿里合伙人制度决策或行事(为退休准备,马云清退VIE股权,减轻影响);享有的财产权上,配偶和后代将按照马云的信托契约分配或受益。


刘强东——家族信托


2014年5月22日晚间,京东正式登陆美国纳斯达克,股票代码为JD。上市主体JD(JD.com, Inc.)注册在开曼群岛。


刘强东食言了,没有带“京”来纳斯达克敲钟,炒作的向奶茶妹妹在时代广场求婚的桥段也没有上演,他带到纳斯达克的,是上市3天前修订的最后一版招股书F1,说明书里,刘强东所持京东的股份,由刘强东个人(间接)持股,变成了刘强东的离岸家族信托持股。。。(是在防奶茶分产?)


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(图:京东SEC报告)


以此,至2017年底,刘强东所持京东的100%股份,包括原始股,以及他在2014年3月被激励授予的限售股,即他的全副身家,京东的15.5%,总价值超过333亿的股份,都是通过离岸信托持有的。


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(图:刘强东家族信托架构)


刘强东的离岸信托,是以刘强东作为委托人,刘强东和他的家人作为受益人,家族信托(1或多个)通过BVI公司Max Smart Limited,最终持有刘强东所持京东的所有股份。


此时,刘强东全副身家的财产所有权已与收益权分开,当然,也与婚姻资产隔离了。


只是现在,百亿钻石王老五RichardQiangdong Liu的家族信托里受益人是否增加奶茶妹妹,就不得而知了。


孙宏斌——家族信托


或许是在2018年初,参加完乐视股东发布会,孙宏斌讲“有时人敢叫日月换新天,有时候也要愿赌服输”认栽之后,他就开始筹划家族财产了。


当年5月及6月,孙宏斌先是设了两个孙氏家族信托(设立后如下图左),装入了约14%融创股份,总价值约138亿,受益人是其家庭成员。



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(图:孙宏斌持股架构 )


之后,在2018年的最后一天,他又将所持融创总股份约32.47%,总价值约321亿的股票,转入了设在美国南科他州的离岸家族信托,受益人是孙宏斌及其家庭成员。


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(图:2018年底,持股人South Dakota Trust Co.持有20亿股股票,可知两个/多个孙氏家族信托受托人相同,孙氏家族信托全设在了美国南科他州。)


至此,孙宏斌所持融创几乎全部股份46.4%,价值459亿,全部装入了南科他州孙氏家族信托。


外媒哗然一片,称内地富豪在中国反避税情形下急于转移资产。


但我想,保持公司控制权,隔离公司资产和家族资产的风险,或者才是孙宏斌最想实现的吧。


吴亚军——家族信托


龙湖地产吴亚军更是用家族信托的老手。上市前,她就和当时的老公蔡奎分别设了家族信托(吴氏和蔡氏家族信托),俩人分别用家族信托搭上BVI公司,持有龙湖地产股份。


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(图:龙湖地产上市之时,就设立了两个家族信托(吴氏、蔡氏),一个员工激励信托,一个高管信托。)


其中,吴氏家族信托的受益对象为若干吴氏家族成员以及一个名为Fit All信托,Fit All受益对象为龙湖地产的员工及管理层。作为彼时吴亚军的丈夫蔡奎也被视为拥有这一部分股份的权益。


而蔡氏家族信托的受益对象为若干蔡氏家族成员以及Fit All。而这一部分股权的权益同时也由吴亚军拥有。


以此,吴亚军夫妇分别用各自的家族信托持有各自上市公司的股权份额。


2012年11月,两人被爆离婚。婚变前夜,即2012年8月,俩人已把财产无声无息地进行分割,其实分割,应该只是把各自从对方家族信托的受益人中除名而已,so easy。


之后,2018年11月21日,吴亚军下又将持有的龙湖集团43.98%股权(市值约512亿),全部分派给其女儿蔡馨仪设立的另一只离岸全权信托基金(姑且叫吴女家族信托)。


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(图:吴亚军母女持股变化)


母女的信托又都指定同一受托人汇丰国际。


以此,公司的控股架构不变,不用纳税又不用小股东批准等。蔡馨仪便顺利通过吴女家族信托,获得了龙湖地产价值512亿元的股份。完成了财富传承。


转让后,吴亚军还依然控制公司。


结论


马云通过“离岸家族信托+两个BVI公司”持有阿里巴巴价值约1,119亿的股票,占其总持股的64.4%。


刘强东通过“离岸家族信托+一个BVI公司”持有京东价值约333亿的股票,占其总持股的100%。


孙宏斌通过“美国南科他州家族信托+南科他州公司”持有融创价值约459亿的股票,占其总持股的97%。


吴亚军通过“离岸家族信托+BVI公司+BVI公司”(后转由其女“离岸家族信托+BVI公司+BVI公司”)持有龙湖地产价值约512亿的股票,约占其总持股的100%。


除列出的四例外,其余6个案例也是“离岸信托+离岸公司”模式,设立离岸信托也成了中概股们的标配。


如果说之前,内地富豪设立离岸信托,是为了隔离婚姻风险,为了隔离公司与家族资产风险,为了防止子女争产反目成仇,为了避免复杂继承程序,为了将股份传继后依然保证家族的控股权,也确实有效,


那么现在,或许又加上一条,以防被税,以防被清0。


(至于家族信托与税务,后续讲)


后记:


东退西进买下整个英国,迁址开曼,资产装入家族信托,李超人为传承整整准备了20年。


4年前,大家纷纷谴责李嘉诚“跑路”,他回应,“我今年87岁了,已经是古稀之年,安全比利润对我来说更重要。我从来就不是大家说的是什么超人,我可能算是一个成功的商人,但我其实更是一个普通的人,甚至是一个老人。我希望我的人生能画上一个完美的句号,而不想在晚年再横生枝节。我也希望我的家人和我的商业在我故去之后,正常运转,得到良好的继承”。


改革开放40年,一代们到了传承的时候,抛开一个个商业超人的身份,他们只是一个个渐渐年逾古稀的老人,如果中国的财富与商业文化,能进入一个独立创造——安心拥有——顺利传承的正常轨迹,则不单是企业家之幸,亦国之幸。


向每一个企业家,每一个财富创造者致敬。


作者:Amy 姐 姐
来源:Am y姐 的 跨 境 金 融 圈

责任编辑:xiam

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