当前发展环境对信托公司发展战略的新要求

时间:2019/11/15 16:07:36用益信托网


党的十九大以来,我国经济由高速增长阶段转向高质量发展阶段,信托业作为金融行业的重要组成部分,2018年以来处于增速回落、结构调整、由高速增长向高质量发展阶段转换的关键时期。在宏观环境、监管环境发展深刻变化的背景下,信托公司的发展战略面临着新挑战和新要求。


一、战略制定更注重长期性


战略规划作为公司长期经营发展的主要纲领,对业务的开拓和实施起到了引领和推动的积极作用。在当前宏观环境复杂多变的大背景下,信托公司的发展战略不仅要着眼于三至五年的短期发展,而且更要着眼于中长期布局,着力打造并提高自身专业能力,这将体现在两个方面:


(一)战略定位更加着眼长远


从年报披露信息来看,多数信托公司在战略定位上明确提出成为资产管理机构或财富管理机构,有的还提出要成为“百年老店”。这种着眼于长远的战略定位,一方面取决于信托公司作为金融市场上专业的受托人,必须具备诚信、专业、久远的基本特质,才能赢得客户的长期信任;另一方面也取决于信托公司转型发展的要求,构建长期持续的本源业务专业能力,围绕客户需求,提供综合金融服务及综合金融产品。因此,更加长远的战略定位是信托公司发展战略重要的新要求。


(二)保持战略定力的重要性更为突出


近年来,信托公司快速发展的原因之一在于其灵活性、综合性优势,但也造成了部分信托业务短期化的特点。在新的发展环境下,信托公司保持转型发展战略定力的重要性将更为突出。一方面是因为更加复杂的宏观环境需要信托公司提升基础专业能力,如风险控制、价值判断、运营管理等,基础专业能力的打造需要一定时期的战略坚持;另一方面业务孵化和培育也需要在机制保障、资源投入等方面给予长期、持续的支持。此外,面临越来越激烈的市场竞争,随波逐流无法获得长期有效的竞争优势,保持战略定力,做优做强特色业务才是提升市场核心竞争力的有效方式。


二、业务布局更注重均衡性


宏观经济下行,以房地产、基础设施等为主要领域、以非标债权融资为主要特征的信托主流业务面临着巨大挑战。着眼于未来,信托公司的长期战略布局需要着眼于多元化和均衡性的新要求。


(一)业务领域的多元化


近年来,信托在工商企业、房地产、基础设施、证券市场、金融机构的资金配置领域随着市场形势变化和监管政策调整受到了不同程度的影响,如,信托资金在同业金融机构配置的规模受限,房地产信托的监管力度不断加强,政信业务受地方平台负债水平和融资政策的影响而不断波动,工商企业领域中的小微金融和供应链金融仍有一定发展空间。若信托公司的业务布局集中在某一领域,将会面临集中度过高、受某一阶段政策影响过大、经营业绩波动的风险。因此,信托公司的业务布局应走向多元,以分散经济周期和监管政策带来的风险和冲击。


(二)长短期业务的均衡化


除了信托资金配置领域外,信托业务的收入贡献在长短期进行均衡化布局也十分重要。对于融资业务而言,其发展主要受到经济和政策的短期影响,因此开展此类业务需要抓住周期和政策机会,贡献较为短期的收入。对于以业务规模为基础、以管理费为主要收入的业务而言,做大规模、维持较长的期限,可以为公司贡献较为稳定的中长期收入。此外,在专业能力要求较高的股权投资、证券投资等领域,需要以更长时间提升专业能力,获得较高投资回报。因此,信托公司未来的发展战略需要根据业务特点进行均衡搭配,在时间上形成更为合理的收入结构。


三、转型创新更注重实用性


转型创新成为未来信托公司发展战略的重要内容,但在新的宏观形势下,信托公司的转型创新与自身发展将更加紧密结合,其实用性也会更加突出。


(一)转型创新的方向选择更加符合公司实际


目前,多数信托公司已积极推进转型创新,同时我们看到信托公司的转型创新不是盲目地为了创新而创新,而是通过业务探索和培育,为公司寻找新的利润增长点,因此具有较强的实用性。一是更加符合公司的业务实际,在推进转型创新时非常注重与既有业务特色和专业优势相结合,如房地产的真实股权投资业务、ABN业务等;二是更加符合信托公司所特有的发展优势,如对于实业企业控股的信托公司而言,其可以借助股东在产业领域的优势,发挥产融协同作用,开展特色化的创新业务;三是更加符合信托公司的经营基础,对于业绩基础薄弱的信托公司而言,其转型创新的方向选择一定和该类业务能给公司带来的收入密切相关,而实力雄厚、经营业绩较好的信托公司往往可以为转型创新业务提供一定的发展空间。


(二)转型创新业务的复制性将得到进一步加强


转型创新业务的快速复制和推广是信托公司获取规模优势及规模收益的前提,也是持续完善和优化产品和服务的前提。例如家族信托,自2012年首单业务以来,截至2018年底,已有超过一半的信托公司开展了家族信托业务,多家公司管理的家族信托资产规模超过百亿元。领先的信托公司继续通过加大业务系统投入、加强股东资源协同、开展非货币家族信托创新等多种方式,巩固家族信托的业务优势,继而推动我国家族信托及财富传承市场的发展。从未来的发展看,像家族信托这样能够为公司带来一定规模和持续收入的业务,必将在全行业得到进一步的复制和推广。


四、体制机制更注重有效性


(一)组织架构设计更有针对性


在过去几年中,信托机构的组织模式整体变化不大,多数通过增设、合并撤销机构进行组织架构微调。未来在面临不确定性的背景下,信托公司对组织架构的弹性能力要求更高,一方面追求扁平化,保证内部沟通效率,保持对市场保持敏感和前瞻;另一方面,需要前、中、后台的密切配合,满足业务创新和拓展的灵活性要求。


(二)考核激励机制的精细化


信托公司考核激励机制要进一步与业务发展的要求相匹配。一是考核激励将更多体现业务类型的差异化,以价值创造为导向,分类建立以创新、质量、贡献为导向的激励机制,树立鲜明的正向激励导向;二是合理设置经营业绩及管理类考核指标,形成与经营业绩紧密挂钩的差异化薪酬决定机制,匹配相应奖惩制度,树立竞争意识;三是完善市场化激励机制,鼓励基层创新,可尝试探索中长期激励工具,建立风险共担、利益共享的机制;四是完善优化创新容错机制,宽容在改革创新中的失误错误,形成担当负责的文化导向。


(三)风险防控体系的专业化


复杂经济环境下,信托公司风险防控体系的重要性更加突出,风控体系的专业性要求也进一步提升。一是要根据不同业务发展的内在要求,搭建分类、专业风险防控体系,尤其是在信托公司业务条线逐步专业分化,风险管理的职能和岗位设置也进一步向专业化部门延伸,在部分信托公司的事业部体系中已有所体现。二是强化前期风险控制和中后期风险管理有机结合,采取有效措施实现二者有效结合,推动项目信息的顺畅传递及风险管理责任的有机统一。三是提高风险预警、缓释和处置的有效性,在中后期管理阶段建立风险预警机制。提前预判项目风险,做好风险预案;在风险出现但未到期兑付时,建立风险缓释机制,采取各种手段缓释并化解风险;在项目风险形成之后,建立有效的风险资产处置机制,提高风险处置效率和回收效果,降低风险的不利影响。


作者:和 晋 予,张 炜
来源:中 诚 信 托

责任编辑:xiam

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