信托违约的重灾区在哪儿?

时间:2019/11/29 09:06:00用益信托网

在财富管理市场,信托产品常常因为高收益、低风险而被投资人认可。但受到宏观经济下行拖累,信托产品延期兑付或违约变得越来越普遍。以2014 年为分水岭,在此之前只零星⼏个项目被爆出违约,自2014年第一只信托产品打破刚性兑付后,信托债券产品违约现象此起彼伏,开始爆发违约潮。


日前,如是金融研究院发布的题为《信托“黑名单”:信托违约机构及产品全梳理》报告统计显示,在国内68家信托公司中,除紫金信托和天津信托2家国企系公司,无公开违约信托,剩余66家信托公司均有违约项目,合计414只信托违约或延期。


如是金融研究院院长、首席经济学家管清友对小编表示,大环境变化,加上金融去杠杆、强化监管后,有很多产品陆续出现爆雷。尤其从2017年开始,经济正式进入下行周期,开始收缩,信托项目逾期甚至违约事件增多。


频频“踩雷”上市公司


在资本市场,上市公司及其控股股东遭遇“黑天鹅”事件,债务违约、股价大幅下跌时有发生。也让给上市公司提供融资的金融机构很“受伤”,其中不乏频频爆出信托公司的踩雷的情况,甚至在部分案例中波及多家信托公司。


以近年来在资本市场炸出窟窿的凯迪生态中票违约案为例,背后牵扯12家信托公司之众。2018年5月7日晚,凯迪生态晚发布公告称,公司2011年发行的12亿元中期票据无法按期兑付,已构成违约。截至2018年7月8日,凯迪⽣态逾期债务合计31.8亿元,仅信托贷款就有27笔,现已进⼊破产重整阶段。而在中票违约背后,据如是研究院信托报告统计,中铁信托、英大信托、中粮信托、浙金信托、湖南信托、国元信托、兴业信托、陕国投信托等12家信托公司都有针对凯迪生态的信托计划参与其中,金额从1亿-9亿元不等。


这只是近年来信托业“踩雷”上市公司的九牛一毛。


如是研究院报告统计,自2014年以来,数十家信托机构集体踩雷14家上市公司或担保方,分别为凯迪生态、南京丰盛、东方金钰、佳兆业、河北融投担保、中科建设系、龙力生物、海航系、中弘系、青海省投、闽兴医药、重庆典雅地产、五洲国际、富控互动。


值得一提的是,有着信托业“踩雷王”之称呼的XX信托,独中6枚,分别深陷凯迪生态、中科建设系、龙力生物、中弘系、青海省投、五洲国际的兑付危机中不能自拔。此外,中粮信托踩雷5家公司,如闽兴医药、龙力生物、中科建设系、东方金钰、凯迪生态。


重灾区在哪儿?


根据如是研究院报告,27家央企系信托公司均爆出违约。其中违约项目超过10个以上的有,英大信托,旗下13笔信托资金违约。XX信托,旗下共14只信托违约;中建投信托,旗下共10只信托违约,以及中信信托,据公开市场信息,旗下有 10只信托违约。


在国企系方面,28家央企系信托共26家违约 ,除紫金信托和天津信托2家尚未爆出违约,剩余26家均有违约项目。其中,重灾区在8个项目以上公司包括,长安信托、陕国投、山西信托、国联信托,厦门信托,旗下分别有9只、10只、11只、8只、9只信托违约。


而在民营系的11家民营信托机构无一幸免。


对于违约潮,多位信托人士表示,受累整体经济环境,尤其是民营企业普遍存在资金周转速度下降,出现短期流动性等困难,导致近年来信托贷款违约率相比往常确实有明显攀升。


“面对违约,普遍的公司会选择刚性兑付。”


在如是金融研究院院长、首席经济学家管清友看来,信托计划都附带足值的增信措施,如第三方担保等,基本都能保障受益人的财产安全。通常对于未能如期兑付的信托,信托公司一方面与委托人沟通协商延期;另一方面通过与债务人谈判、寻求第三方企业债务重组、通过司法途径处置资产等方式变现资产,尽快向委托人兑付。


作者:翘 楚
来源:互 金 观 察 站

责任编辑:xiam

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