用益-金融市场点评:中美之间释放善意 宏观整体氛围偏暖

时间:2020/01/14 17:40:22用益信托网


股市:两市震荡调整沪指下跌0.28%


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1月14日,沪深两市震荡调整,三大指数均下跌。截至收盘,上证综指下跌0.28%,报3106.82点;深证成指下跌0.47%,报10988.77点;创业板指下跌0.65%,报1922.56点。沪市成交额为2715.42亿元,深市成交额为4304.01亿元。 申万一级28个行业中有10个行业上涨,其中有色金属、公用事业、纺织服装行业涨幅居前,分别上涨2.02%、0.83%、0.67%;在下跌的18个行业中,食品饮料、休闲服务、通信行业跌幅居前,分别下跌1.28%、1.13%、1.05%。


点评:市场向上趋势不改,但不确定性因素也在逐步积聚,短期仍旧呈现结构性行情。市场关注点将重回国内基本面,短期内需要警惕解禁股规模增长带来的局部压力。短线建议继续关注建材、券商、日常消费、农林牧渔和华为手机产业链等,减少对原油和国防军工关注,回归主线行情;中长线关注金融和科技股主线。


债市:可转债投资持续升温 整体估值中性偏高短期或调整


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1月14日,截至收盘,上证国债指数报收239.26点,上涨0.03点,涨幅0.01%,成交额9.72亿元。国债期货方面,10年期国债期货报收98.440元,下跌0.045元,跌幅0.05%。5年期国债期货报收100.130元,下跌0.040元,跌幅0.04%。2年期国债期货报收100.450元,下跌0.050元,跌幅0.05%。


点评:在不少机构投资人士看来,今年可转债依然是具有比较高投资价值的品种。不过,当前转债市场整体估值也到了中性偏高的水平。在经历了2019年的大幅上涨后,当前转债市场已处于偏右侧的位置,整体估值水平虽未达到极值状态,但已呈分化加剧的态势。转债继续依赖估值上涨的空间较为有限;第二,转债市场的整体价格水平,已隐含了对股票市场较为乐观的预期,其未来走势更加依赖于股票市场的表现。


期货市场:美伊局势缓和 贵金属短期支持因素减弱


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1月14日,国内商品期货多数飘绿,沪银、棕榈、原油及沪镍期货跌幅领先,其中沪银跌主力合约跌破4300元,沪金亦是跌1.5%。专家指出,美伊冲突有所缓解,市场乐观情绪回归,金银短线承压。

 

点评:伊朗对于美国空袭采取报复行动并没有引起美国方面进一步升级紧张局势,市场避险情绪大幅缓和。本周,将公布美国和欧洲物价指数、美联储公布经济状况褐皮书、欧洲央行公布12月货币政策会议纪要、中国2019年全年GDP增速等重要宏观事件,宏观整体氛围偏暖。


外汇:美国财政部将中国移出汇率操纵国名单 人民币汇率攀升


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1月14日,人民币中间价报6.8954,上调309点,创2019年8月1日以来新高。在岸、离岸人民币对美元汇率再创近五个半月新高,双双升破6.90关口。


点评:谈判是否顺利决定人民币汇率方向,目前是升值方向,维持在岸人民币兑美元汇率中枢区间将保持在6.85至7.2的判断。近期市场忧虑有所下降,同时受经济基本面、市场情绪与资金面的共振推动,以及春节前结汇需求增加、跨境资本流动保持平稳态势等多重因素影响,人民币汇率在美元指数走高的状况下仍然维持强势运行趋势。


黄金:美伊局势趋缓 黄金有望进入盘整


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1月14日,黄金开盘价1545.0600,最高升至1545.6646,最低至1535.6300,最终收于1544.5275。现货黄金价格下跌,盘中触及1月3日以来最低点1536美元/盎司,中国经济数据强于预期,以及中美之间释出善意迹象,两国准备签署第一阶段贸易协议,提振了投资者的风险偏好。


点评:中美经贸摩擦的缓和所带来的市场乐观情绪,叠加较为宽松的美联储货币政策预期,以及美伊冲突的暂停使得上周全球风险资产不断走高。在通胀乏力的情况下,市场对于央行的流动性预期性使得黄金也继续获益。不过对于黄金投资者来说,仍然需要当心通胀数据的意外走高,因此这里需要尤为关注美国劳动力市场。


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作者:yuz
来源:用益信托网

责任编辑:yuz

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