服务信托对社会资金托管业务模式解析

时间:2020/06/24 17:40:42用益信托网

政策背景


长期以来,中国信托公司主要以资产管理业务为主,近年来信托行业的行业规范和业务指引不断完善,资管新规、资金信托新规的相继出台为信托业的未来发展发布指引意见。相关文件的规定与适用范围使得服务信托的概念逐渐明晰,服务信托开始为信托行业创新以及转型提供了新的思路。


服务信托概念的明确是2018年信托业年会上,中国银保监会党委委员、副主席黄洪着重强调要发展以受托管理为特点的服务信托业务,明确服务信托的含义是指“以信托财产独立性为前提,以资产账户和权益账户为载体,以信托财产安全持有为基础,为客户提供开户/建账/会计、财产保管/登记、交易、执行监督、结算/清算、估值、权益登记/分配、信息披露、业绩归因、合同保管等信托运营类金融服务的信托业务。”此后,《信托公司资金信托管理暂行办法(征求意见稿)》(以下简称“资金信托新规”)的出台,进一步明确了“资金信托”和“服务信托”的区别。《资金信托新规》第五章第二十九条做出明确定义:“服务信托业务,是指信托公司运用其在账户管理、财产独立、风险隔离等方面的制度优势和服务能力,为委托人提供除资产管理服务以外的资产流转、资金结算、财产监督、保障、传承、分配等受托服务的信托业务。”并明确表示服务信托业务不适用本办法规定。


社会资金管理


在十三届全国人大三次会议前夕,全国人大代表、中国银保监会信托部主任赖秀福表示:“为满足涉众性社会资金保管需求,促进涉众性社会资金的安全管理和有效使用,应进一步强化信托机制在涉众性社会资金管理方面的推广应用,使之成为维护人民群众财产安全、提升社会治理能力的有益工具。


涉众型社会资金,包括预付式消费资金、分享经济业态的押金以及预收款、物业维修基金、社会保障与公益慈善资金等。


(一)预付式消费资金


预付式消费资金广泛存在于各行各业,主要有包括健身房、美容院等的会员卡模式的预付款,连锁企业等商业企业发放的单用途商业预付卡,专营发卡机构发放的跨行业使用的多用途商业预付卡,以现金兑换虚拟货币的互联网虚拟充值卡等,客观上满足了小额支付服务市场的创新需要,但是存在着监管不严、信息不透明等问题,近年来各地消保委多次发布风险预警,然而消费者后期维权相对弱势,消费者权益得不到有效保护。


(二)分享经济业态的押金以及预收款


近年来随着共享经济的兴起,分享经济业态涉及的押金和预付卡数量逐渐庞大,然而押金以及所涉及的用户权益保障问题不可忽视。特别是OFO、小蓝、酷骑等共享单车平台陷入“退押金难”的困境,消费者在共享单车市场的优胜劣汰中,由于押金被“捆绑”在了经营不善者身上而遭受损失,引发了公众对于押金问题的强烈关注。


(三)物业维修基金


物业维修基金是基于各国的物权法设立的强制性规定,对于维护房屋产权人和使用人的合法权益有重要意义。我国《物业管理条例》(以下简称《条例》)明确指出“专项维修资金属业主所有,专项用于物业保修期满后物业共用部位、共用设施设备的维修和更新、改造,不得挪作他用。”然而在收取维修基金时,通常是在办理入住手续后,开发公司强制代收房屋维修基金,办理产权和缴纳维修基金捆绑式办法,容易出现开发商、物业管理公司利用职权侵占维修基金的现象。虽然法规明确规定由业主大会行使监督权,然而对于如何监督没有明确规定,且业主大会作为非专业性组织不具有专业性和管理能力,造成维修基金本金难以有效监督、运营不当、增值有限等问题。


(四)社会保障与公益慈善资金


在社会保障与公益慈善领域,我国已经制定相应的法律法规,确定了管理、运用社会保障资金与公益慈善资金的信托机制。


服务信托交易框架

涉众性社会资金信托管理机制的一般模式可设计为:


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资金收取方作为委托人,以预收的社会资金作为信托资金,交付给信托机构设立涉众性社会资金信托。


信托架构主要围绕托管服务展开,业务核心不在于价值创造和风险承担,而是围绕资金关系和信托具体事件的业务管理能力,是基于信托关系独立的第三方执行者,信托功能包括数据处理、清算交割、利益分配、信息披露等,每一类服务均有标准化流程,且可灵活开展。


涉众型资金信托管理机制使得所有权、管理权、受益权分离。用户作为资金提供方享有信托份额,从而享有所有权,将信托资金独立于资金收取方、信托公司,能更好的保障用户的资金安全;信托公司根据委托方的资金流动性需求提供信托定制化方案,在使用管理权的同时保障信托财产运用的透明度,作为专业的第三方管理机构可以更好地满足委托人的资金流动性和监管需求以及受益人的资金流向知情权;受益权根据具体涉众资金情境模式决定受益权的具体分配情况,例如,对于商业预付卡,主要由商家获取足以覆盖资金成本的增值部分,分享经济押金由商家和用户协商增值部分的分配,物业维修基金的增值部分主要用于支付物业管理费用,剩余增值部分由所有业主共同享有等。


服务信托优势


涉众型社会资金不同于自由财产,具有涉众面广、资金分散灵活、管理不透明、风险承受能力低等特点,而涉及到的双方:用户(资金提供方)和商家(资金收取方)的对立可能产生严重的代理问题,从而引发严重的社会不良事件。


信托作为第三方金融机构对涉众资金进行托管管理,向资金收取方提供更多的资金运用途径,同时隔离风险保障资金提供方的资金安全,还能促进服务信托回归本源业务,进行服务创新,更有利于市场化健康化的发展。


服务信托在管理涉众资金方面主要具备以下优势:


(一)资产隔离和破产保护功能,解决了企业和个人资金安全保障问题。信托架构可从法律层面规避了资金收取方企业经营以及自身财务的风险。


(二)资金监管、保管结算功能,解决场景交易中的交易信任问题。信托架构以托管为核心,以信托契约为依据进行事务处理,体现独立、公平等价值,更好的解决信息不对称问题,有助于解决履约诚信矛盾,帮助交易双方拉近距离,体现信用价值。


(三)风险控制、财产权利灵活规划功能。由于信托自身有完善的风险控制机制,进行有效的交易风险控制以及投资风险规避,可以更好地满足涉众型社会资金的管理要求。


总结展望

对于信托公司本身来说,回归托管业务是探索信托独特定位的重要一步,涉众型社会资金服务信托管理虽然只是被动性管理,且投资收益有限,投资范围受限,但由于该类资金的规模巨大、场景多样,服务信托的空间巨大,可以在实现基本受托功能的同时开展附加业务满足不同角色的多元化需求,可以发挥信托公司为非金融活动提供稳定性支持的行业职责,扩大服务信托的应用场景,可能成为信托公司未来业务拓展的新方向之一。



作者:白 云
来源:四 川 信 托

责任编辑:qin

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