信托投资人不容易被说服,但容易被忽悠

时间:2020/06/29 11:20:02用益信托网

虽然现在哀鸿遍野,但是看到这个题目,很多投资人还是有些不服,毕竟能做的起的信托的人,大多都是各行各业的精英,怎么能以普通人的智商来估量,但是知道隔行如隔山,大佬们跳出自己本行做理财就是门外汉,被套路是家常便饭。


现在的微信财经公众号不少,不过很多可以当“故事会”看,只有少数是传授真本事的“武功秘籍”,我自己正在努力的向后者靠拢,其实讲故事更省事而且也更容易吸引读者,可惜我自己就是说明书水平,只能货真价实的上内容了。


自从上月“信托新规”出来之后,各家信托公司都开始快马加鞭搞转型,一个月过去了,还真有上线创新型项目。


一般新项目上线,投资人会有两种反应,第一种、不熟不透,直接Pass;第二种、虽然没看懂,但是理财师说不错,小试一笔吧,不管你是哪种,肯定都想搞清楚这些新业务到底怎么回事,(你要没这点好奇心,也不会关注我),咱们今天就简单说一下最近比较火的三种创新类信托项目。


第一种、标准化资产池项目


5月27号我写的《信托业务转型的一些猜想》中,提到信托公司未来可能发行以城投债为底层的资产池项目,这不,上周就有一家国企信托出了一款这样的项目。


这个项目ZZ很正确,底层是标准资产,如果按照50%的非标占比,那做一笔标准化资产,就可以配出同等规模的非标资产,非标资产虽然风险大,但是投资人收益高、信托公司利润厚,说停就停,真心舍不得,所以现在所有的信托公司都在想办法做大标准化资产规模,跟银行理财同样底层的项目,楞要从牙缝里挤出点收益贴给客户,虽然标准业务赚的少了,但是可以从非标业务上赚回来。


这款项目的投向在推荐资料里写得很清楚,江苏省的三款城投债,城投债也是可以在公开市场交易的,所以也算标准资产,这块没毛病,就是收益有点奇怪。


项目给到客户利息7%,加上募集费用和信托公司管理费,总成本应该在9.5%左右,大部分城投债票面利息6%左右,超过7%的很少,票面利息没有9%以上的,有的读者可能觉得我是凭感觉推测的,真不是,这是备投标的的存续期债券情况。


注意看三家城投的债券票面利息,都在8%以下,最高的只有7.8%,这款项目如果单纯依靠票面利息,根本不足以覆盖项目利息,要想把项目收益做上去,除非像债券基金那样,频繁交易赚差价,再把差价折算成利息给到投资人。


这样操作不是不行,但是有风险,不是所有的操作都恰好低买高卖能赚钱,债券基金亏钱的不少,这玩意的技术含量不比股票交易低,还记得前几天银行理财亏钱的事吗?就是因为产品底层投资的债券价格下跌了,产品净值跟着就跌了。


这款项目合同得基准收益是7-7.2,多少还是有些不确定的,至于风险到期有多大,得看项目合同里的资金投资范围。


仔细看,比较宽泛,很多人估计也搞不清,什么是什么,感觉看跟不看都一样,我告诉大家一个技巧,就看三点:


第一、有没有“信托、资管、基金子公司.....的资管产品”,只要加这一句,那这款项目可能就是"T0T",TOT知道吧,我知道群众的记性不大好,但是还没差到这种地步吧?(如果这些资管产品的投向另有说明那另说);


第二、......贷款,只要有贷款,那就和传统资金池项目没区别了;


第三、结尾有没有“等”字,有的项目经理耍滑头专门欺负投资人不专业,炒了一遍货币基金的投向说明,到结尾处加个“等”字。


你千万别以为是Ta手抖多敲了一个字,绝对不是,这个“等”字,别看就一个字,就是帮产品的投向开个大口子,只要合同里面没有特别要求的,什么都可以投,什么都可以投,我不说了,你们自己想吧!


好在这个项目还算比较本分,没有以上这些小动作,项目的不足和优点都很明显,投资人根据自己的情况,考虑做还是不做,客观讲相比起传统的资金池是有很大进步的。


另外需要提醒一下,这款项目期限12+3个月,为什么会有+3,我推测是用来给托管人卖出债券的,因此项目到期时间会有一些波动。


第二种、挂羊头卖狗肉


最近市场上有一款某央企的债券投资集合信托颇受投资人欢迎。


这款项目虽然不像前面那款明确投资标的,但是你看“资金投向”感觉也是很标准啊,不过这款项目收益更高,考虑募集费用和管理费综合成本至少10%,什么债券收益这么高?


很多投资人做项目看看推荐资料就完事了,切记,一定要看合同,像这种类资金池项目,重要要看项目的资金投向,不要在推荐资料里面找,要到合同里找,推荐资料大多数时候是信托公司的营销部门或者三方财富公司做的,为了好卖,多少会掺点水,或者避重就轻,信息不全面,再者真的添油加醋吹一吹,那也就是个虚假宣传,但是合同弄虚作假就是合同诈骗了,考虑到违法成本,信托公司不可能在合同上面做手脚,那种狗胆包天的不在考虑范围内。


看看这个项目合同里的资金投向。


回忆一下我刚刚总结的那三条,找“关键字”,别看两个项目前缀部分差不多,这个项目结尾处多了一个“等”字,“等”到底有哪些,咱们不是管理人不清楚,不过我想这10%的成本.......


另外注意10.3.3(1)债券资产占比的说明,是0-99%,最少都可以不投了,干嘛还打着“债券”的名义募资?


我听朋友说,第二款项目一周进款9000万,凭良心讲,第一款项目要比第二款厚道的多,肯定有人觉得第一款项目底层是LJ债,收益还有波动,期限也不确定,但是这些风险是可预测的,第二款项目就不同了,你不知道它到底会投什么,未来可能会面临什么风险你也不知道,未知才是最大的风险。


第三种、现金管理类


要说信托公司最安全的项目,应该要数“现金管理类”项目,此类项目前几年就有了,不过利润薄,很多信托公司也不太重视,直到最近因为监管对非标占比的要求,为了最大非标盘,信托公司只能先最大标准盘。


这类项目底层和货币基金相似,纯标准化资产,收益也和货币基金差不多,3.5%-6%之间,期限从7天到一年不等。


这是某现金管理类信托合同的资金投向部分介绍,认真看,真正的投向标准化资产的项目,在资金投向方面都写得非常清楚,根本不存在“等”这种模棱两可的字眼,一本大几十页的合同,还写不下资金投向,可能吗?凡是写“等”字的就是不想告诉投资人,没其他原因。


最近市场上比较新颖的项目主要是前面两款,很多投资人和刚入行的小朋友可能还搞不太清楚,今天抽空讲讲,希望对大家有帮助。


读者里面可能有第二款项目的利益相关方,请理性看待这件事儿,对于信托公司,无论是项目经理还是理财师说到底都是公司赚钱的工具人,公司对工具是没有感情的,只要不创造价值,立刻就说再见,客户不一样啊,这一点,做直客的朋友应该很清楚,客户做项目80%的情况下都是看在自己理财师的份儿上,要珍惜自己的客户,不要成为某些大公司忽悠客户的帮凶,很多理财师之所以会卖一些风险项目,就是没有想明白一些事儿,害了客户也害了自己。



作者:美 丽 姐
来源:美 丽 姐 1991

责任编辑:xiam

今日头条更多
观察评论上方
热门资讯上方
底部长幅广告