理财直接融资工具等认定为非标 将推升权益类投资

时间:2020/07/05 08:26:05用益信托网

备受关注的标准化债权类资产认定规则在预期中出台,理财直接融资工具等被维持认定为非标准化债权类资产。


7月3日,一行两会一局联合发布《标准化债权类资产认定规则》,文件对于标准化债券的概念,以及非标化转标的途径给予了明确。记者对比发现,正式文件和此前的征求意见稿基本没有变化。


文件显示,标准化债权类资产是指依法发行的债券、资产支持证券等固定收益证券,主要包括国债、中央银行票据、地方政府债券、政府支持机构债券、金融债券、非金融企业债务融资工具、公司债券、企业债券、国际机构债券、同业存单、信贷资产支持证券、资产支持票据、证券交易所挂牌交易的资产支持证券,以及固定收益类公开募集证券投资基金等。


“银行业理财登记托管中心有限公司的理财直接融资工具,银行业信贷资产登记流转中心有限公司的信贷资产流转和收益权转让相关产品,北京金融资产交易所有限公司的债权融资计划,中证机构间报价系统股份有限公司的收益凭证,上海保险交易所股份有限公司的债权投资计划、资产支持计划,以及其他未同时符合本规则第二条所列条件的为单一企业提供债权融资的各类金融产品,是非标准化债权类资产。”文件同时明确。


多位业内人士分析称,上述理财直接融资工具、北京金融资产交易所债权融资计划等被认定为非标资产,将对存量银行理财业务产生较大影响。


“上述认定,一方面将加大非标转标难度,也将加剧理财老账户的处置难度;另一方面加大了理财回表压力,目前回表主要授信条件、资本压力、不良压力等障碍。”华泰证券固定收益首席分析师张继强表示。


张继强同时称,鉴于存量非标的处置尚面临上述非标转标和回表的困境,因此无论资管新规过渡期是否延长,理财增量投资大概率更多聚焦于标准资产,“在资产及负债端压力之下,银行理财不得不寻找其他高收益资产,权益等风险资产是受益,固收+策略得到更多关注。”


文件同时明确,在资管新规过渡期内,上述文件发布前存量的“未被纳入本规则发布前金融监管部门非标准化债权类资产统计范围的资产”,可豁免相关监管要求,对于发布后新增的,不予豁免。上述文件将于8月3日起施行。


张继强称,距离2020年底过渡期结束的期限越来越短,这意味着,目前老产品只能新增配置半年左右的非标,未来非标融资压力骤增。


值得一提的是,尽管理财直接融资工具、北京金融资产交易所债权融资计划等被认定为非标资产,央行有关部门负责人在答记者问时表示,文件充分考虑了标债资产认定的可操作性。


“为债权类资产提供登记托管、清算结算等基础设施服务的基础设施机构,即银行业理财登记托管中心有限公司、北京金融资产交易所有限公司等,作为申请主体,向央行提出标债资产认定申请。后续,央行将会同金融监管部门动态公布通过认定的债权类资产名单。”央行有关部门负责人表示。


此外,央行有关部门负责人表示,为尽量避免由于标债资产认定造成市场大幅波动,是否进行标债资产认定充分尊重相关市场参与者及基础设施机构意愿,并规定在过渡期内保持对存量资产的监管要求不变,推动市场平稳过渡,有效防范处置风险的风险。




作者:李 愿
来源:财 联 社

责任编辑:shuaigr

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