行业集中爆出风险,多支产品出现逾期

时间:2020/07/13 09:06:52用益信托网

上个月,信托行业被卷入舆论风口。


曾经,因“收益高”“安全性高”的优势,信托产品一直受到高净值投资者的喜爱。如今,多个信托产品出现延期兑付,也给投资者敲响了警钟,有人甚至称“2020年是信托公司爆雷元年”。


那么,信托行业风险是否可控?在“打破刚性兑付”的背景下,投资者应该如何挑选适合自己的信托产品?


现状


信托投资不再“岁月静好”


今年以来,信托公司集中爆出风险事件。


在某“黑天鹅”事件中,东莞信托等多期信托计划出现逾期。


信托产品延期兑付,引发了众多投资者关注,纷纷感叹道:过去信托基本可以“闭着眼睛买”,现在也要谨慎投资了。


原因


行业清理整顿让风险露出


一名业内人士称,信托接连卷入风口,既有经济大环境的原因,也体现了监管层清理资金池业务的决心。


2018年4月,资管新规落地,明令禁止资金池业务。按照规定,该文件过渡期截止到2020年底。


财师文静告诉记者,信托产品最近频频遇到兑付问题,和资管新规不设资金池的要求有很大关系。她说:“以前,信托投资可以将长期的借贷关系包装成短期的产品,比如一笔10年期的借贷资金可以拆成一年期的信托产品,连续滚动发行10年。但事实上,投资项目可能会在10年期间的任何一年出问题,但是只要有新的资金募集进来,前面投资人的本息还是可以兑付的,所以在资金池停止运作前,这个游戏可以玩得下去,但是真正的风险最后还是会暴露出来。所以2018年,国家下了很大的决心解决这个顽疾。”


信托业协会数据显示,2020年一季度末,信托业资产风险率为3.02%,较2019年末的2.67%,提升0.35个百分点;信托业风险项目数量为1626个,风险资产规模为6431.03亿元。“按照资管新规,过渡期内必须整改完毕的话,那剩下的资金池业务风险还是很大的。”南方某信托公司研究人员称。


应对


投资产品要看清底层资产


那么投资者是否还能继续购买信托产品呢?武汉科技大学金融证券研究所所长董登新教授表示,投资者首先需要明确,信托产品本身是风险相对较高的产品,它与银行理财、保险理财产品相比,总体风险要高得多。此外,目前的信托产品大多数偏离了信托产品的定位,成为了融资工具,很多房地产公司资金短缺的问题都通过信托来募集,而房地产融资带有很强的政策性和不确定性,这无形之中放大了信托产品的风险。


财师文静则从国家下决心清理资金池、疫情后信用风险频发的现状分析称,信托公司除非完全清理掉所有资金池的固定收益业务,不然无法排除产品的风险,建议投资者谨慎购买。


不过,信托行业人士对未来还是抱有信心。中国信托业协会特约研究员简永军认为,2020年一季度,信托行业风险虽然在持续暴露,但预计信托风险资产规模变化2020年将趋向平稳,行业风险整体可控。行业出清正在持续,“暴雷”亦是在排雷,倒逼着信托行业提质增效、正本清源。


对于投资者来说,现阶段分析产品底层逻辑显得尤为重要,购买信托产品要从信托公司的综合实力、交易对手、还款来源、收益率等多角度去考虑,不能还是用老眼光老经验来看问题,认为信托还存在刚性兑付。


观察


信托行业未来应回归本源


董登新还表示,从信托公司的角度来看,如果是仍走集资募资融资的老路,那么这样的公司走不远,也做不大。一定要找准自己的市场定位,回归信任委托、代为理财的主要职责。


信托如何回归本源?董登新认为,做好资产管理工作,需要有效降低信托产品的风险,让信托产品收益更加稳定,信托公司需要下大力气,摆脱信托产品纯粹的集资募资融资的单一功能,专注于做稳定的中长期投资,包括股权类的投资、权益类的投资等,尽可能地从提高信托产品长期投资收益的角度来改善形象,提升信托产品的社会知名度和公信力。


作者:陈 红
来源:楚 天 都 市 报

责任编辑:xiam

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