60家信托公司半年报出炉:近半净利负增长,权益类业务飙升

时间:2020/08/06 08:44:49用益信托网


近日,已有60家信托公司陆续披露了半年报。云南信托研究发展部从信托业盈利状况、规模增长及发展趋势等方面,进行了分析。


营业收入方面,60家信托公司营业收入同比增长12.96%,信托业务收入成增长主力。上半年可统计60家公司,营业收入总额565.86亿元,去年同期的60家信托公司,营业收入总额500.94亿元,今年上半年行业营收总额增长12.96%。而营业收入的增长主要由于两个方面原因:一方面是由于行业规模的管控,大部分信托公司额度紧张,行业占比50%左右规模的事务管理类业务,信托报酬费率上升1.5-3倍之间;另外一方面,部分龙头信托公司增长拉动整个行业的增长态势,重庆信托、光大信托、五矿信托、平安信托、长安信托增长的行业占比约60%,成为行业营收增长的主要力量。


从各家信托公司的情况来看,信托行业规模前10的公司中有8家保持正增长,行业第一的重庆信托增长速度甚至达到183.66%,光大信托、五矿信托同比增长分别为80.96%、48.22%,行业部分龙头信托公司依然保持着高速的增长,行业前十位中只有第6位中融信托和第10位中航信托分别下降10.88%、9.28%。


净利润方面,60家信托公司中46.67%公司净利润同比负增长,净利润不足1亿元的公司占比达15%。今年上半年,信托公司净利润总额286.05亿元,与2019年同期的277.6亿元相比增长3.05%。行业28家公司为负增长,32家公司为正增长。其中,平安信托上半年净利润总额22.82亿元,排名第一。值得关注的是,2020年上半年行业营业收入较为可观,但由于行业风险项目增多,不少公司疲于应对产品爆雷的风险,华融信托、华信信托、四川信托分别亏损8.2亿元、5.5亿元以及2亿元,60家信托公司中净利润收入不达1亿元的为9家,最高额仅为5665万元。


行业规模前10的公司中有8家保持正增长,平安信托、重庆信托、光大信托、五矿信托增长迅速,华能信托、建信信托、华能信托业相对稳健,中信信托、江苏信托上半年出现负增长。


从投向来看,传统业务种类同比增长明显,金融投资和地产依然是重点投资方向。依据投向对二季度发行的集合产品信息进行统计,行业发行规模排名分别是金融类、房地产、基础产业、工商类、其他投向,对应规模分别为4270.08亿元、3776.88亿元、3328.82亿元、1797.88亿元、433.96亿元。总体而言,集合信托的投向与国家当下的经济形势以及监管政策,呈现高度正相关性。


值得注意的是,在集合资金的运用上,权益类业务异军突起,信托公司争相发力标品业务。除股权类之外,贷款类、权益类、证券类等类型信托增长明显,同比增幅分别为21.18%、28.50%、30.13%。从行业占比情况来看,新增的权益类、证券类这两类业务的行业占比合计达到58%,其中权益类业务新增的占比为51.50%,占据行业一半以上的规模。股票投资个数同比增长153.78%,华润信托、外贸信托的行业占比近三分之二。具体来看,上半年信托公司发行股票集合个数为604个,同比增长153.78%。二季度,共20家信托公司成立股票投资集合信托计划,合计成立个数342个;而在2019年二季度,共有16家信托公司开展股票投资集合信托,合计成立个数168个。2020年二季度信托公司参与家数和成立个数同比提升明显。另外,华润信托和外贸信托两家成立股票投资集合信托个数分别为130个、93个,合计占比65%,占据行业股票集合个数的近三分之二。


另一方面,标品类业务新增占比较大,并且以行业较高的速度在增加,反映出在融资类业务规模要求压缩、《信托公司资金管理办法》(征求意见稿)发布等一系列监管措施之后,信托公司积极发展标准化市场业务,争取通过扩大标准化业务的规模以获得展业方面的优势。


全年预计压降3.5万亿


今年以来,信托行业风险频发,产品发生逾期,监管严基调正在延续到下半年。


根据平安证券预计,2020 年融资类信托收缩 1万亿元,事务管理类信托收缩 2.5万亿元,总规模有望达到 3.5万亿元,收缩节奏上主要集中在下半年。


近日,银保监会正式印发《关于开展银行保险业银监会关于市场乱象整治“回头看”工作的通知》融资类业务、非标资金池问题更加明确,指出信托公司非标资金池业务清理进展缓慢,并提出了存量非标资金池业务滚动发行,以及非标资金池承接不良资产,隐匿风险。


方正证券固收首席分析师齐晟表示,继续压降通道和融资类信托业务的监管意图是,“减少表外信贷监管套利空间,与今年打击资金空转和监管套利基调相一致;化解信托行业风险,继续压降融资类业务规模避免资金池等业务风险进一步扩大;继续严控资金流向,不仅落实“房住不炒”,对于企业而言也起到预期管理和资金统筹规划的提示作用。”


一旦融资类信托业务被压缩,非标资产必然需要寻找新的出路。


“信托行业首次引入非标比例限制,对信托行业非标业务造成巨大冲击,监管规定非标债权类资产任何时点均不得超过全部集合资金信托规模的50%,这一规定打破了房地产公司和信托公司长久以来的紧密合作关系,倒逼信托公司进行业务转型。”国信证券分析师王剑告诉记者。


7月26日,如是金融研究院高级研究员张明照向时代周报记者分析道,“未来信托业将会面临一个艰难的转型期,资本实力较弱或一直以非标融资为主、业务发展模式单一的信托公司将面临较为迫切的资本补充和业务结构调整压力,能够及早实现非标+标品两条腿走路的信托公司才能够从竞争中生存下来。”


“监管政策引导下,非标融资类业务规模受到严格管控,信托越来越多地选择投资标准化资产,金融已经超过房地产,成为集合信托最主要的投资领域。”用益研究院方面表示。


2020年下半年,A股市场情绪高涨,带动了金融类信托业务的热情。


用益信托网数据显示,7月以来,856只集合信托产品成立,规模为739.37亿元,其中金融类产品规模为267.07亿元,规模占比居第一位。


百瑞信托博士后工作站研究员张坤认为,“信托公司发力金融类信托业务,一方面要借鉴头部证券公司、基金公司和其他投资公司的先进经验,在制度建设、投研体系、金融科技等方面快速提升金融类信托的投资管理能力;另一方面要发挥既有优势,围绕长期合作的优质客户及其上下游产业链,在一级市场和资产证券化等领域持续发力。”


作者:xiam
来源:用益综合

责任编辑:xiam

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