《《2019中国私募投资基金行业发展报告》》


2018年是我国改革开放40周年。全球经济由同步复苏走向分化,发达经济体内需略有放缓、但整体扩张动能仍维持高位;新兴市场国家在全球流动性收缩以及贸易摩擦影响下,外部需求和融资环境快速恶化,不确定性明显增加;全球股、债、商品资产均呈下跌态势。我国主要经济发展指标、去产能目标基本实现,“供给收缩”阶段结束,制造业投资开始逐步回升,经济结构持续优化;但受国际贸易摩擦和国内宏观政策收紧的影响,经济运行也面临着增速下行,信用扩张速度下降、流动性不足,宏观杠杆率高企、债务风险面临挑战,外需预期受到冲击,人民币贬值和国际资本外流,股市、债市和衍生品市场下行、低位运行等压力。2018年4月资管新规(即《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》)的发布实施,对促进整个资管行业回归本源发展将产生深刻的影响。


在外部环境影响下,私募投资基金行业规模增长日渐趋缓,呈现出一些新特点。截至2018年末,在中国证券投资基金业协会(简称协会[1])登记的私募投资基金管理人数量为24448家、较上年末增长8.92%。在协会备案且正在运作的私募投资基金共74629只、较2017年末增长12.38%,基金规模为12.71万亿元、较2017年末增长10.50%。其中,私募证券投资基金整体规模2.14万亿元,较上年下降16.61%;私募股权投资基金整体规模8.71万亿元,较上年末增长0.39%。进一步分析可以看出,私募投资基金行业发展呈现出区域分布不均衡、单只产品规模小型化、市场优胜劣汰效应明显的特点;存在资金募集渠道不够通畅、税收体系待完善、行业形象有待提升等主要问题;展望未来,行业进入加速整合阶段,集中度进一步提高,国内外私募基金管理人将实现协同发展等趋势。


为了梳理挖掘协会资产管理综合信息报送平台(AMBERS系统)数据信息、总结反映私募投资基金行业年度发展情况,分析私募投资基金行业发展面临的新特点及问题、趋势,给决策部门、行业机构及社会各界提供咨询参考,协会自2017年以来,依托私募投资基金各专委会,每年编撰发布上年度的中国私募投资基金各细分领域行业发展报告。


2019年是协会编撰中国私募投资基金行业发展报告的第三年,与往年的报告相比,今年的报告进一步适当调整了总体结构,丰富了研究维度,拓宽了数据来源。具体表现为,一是将各细分领域行业发展报告进行了整合,报告整体分为发展环境篇、私募证券投资基金篇与私募股权投资基金篇,其中,在私募股权投资基金篇,首先介绍私募股权投资基金领域的整体发展情况,再进一步按创投基金、并购基金和母基金三个细分领域分别专题阐述。二是发展环境篇中加强了对2018年“境内外资本市场环境”与“资管同业环境”的分析;行业发展现状中增加了国内私募投资基金与国内外资管行业发展情况的对比分析等。同时,将私募证券投资基金社会责任相关内容一并纳入《中国私募基金行业践行社会责任报告》;三是坚持以协会AMBERS系统数据来源为基础,必要时开展问卷调查取得数据,同时进一步将国内相关行业监管机构、行业组织的官方数据,以及Bloomberg、BarclayHedge、Wind、朝阳永续、中信证券、清科研究中心等有影响力的市场机构数据纳入至数据来源中,拓宽了数据来源和研究的素材基础,体现了整合利用行业资源的要求。


2019年报告编写工作由协会私募证券、私募股权及并购投资基金、创业投资基金和母基金专委会牵头开展,由各专委会指定委员单位牵头,会同协会相关部门,委托第三方研究机构组成课题组,或委员单位指派专人亲自执笔撰写。具体写作分工是:中信证券股份有限公司研究部承研发展环境分析和私募证券投资基金相关内容、招商局资本和基石资本联合撰写私募股权投资基金整体发展情况、投中研究院执笔创业投资基金发展情况、并购公会执笔并购基金发展情况、中金启元执笔私募股权母基金发展情况,在撰写过程中多次组织行业机构、专家学者和协会相关部门召开专题研讨,广泛征求吸收了各相关方面的意见建议。但毕竟数据挖掘及其分析解读是一件非常细致专业的工作,囿于报告编撰小组能力水平有限,仍有诸多不足之处,敬请读者批评指正,以便我们在今后的报告编撰工作中不断改进提升。


                                                                                    中国证券投资基金业协会

                                                                                           2019年10月


《中国私募投资基金行业发展报告(2019》由发展环境篇、私募证券投资基金篇和私募股权投资基金篇三部分组成,共十六章。依托协会AMBERS系统数据和调查问卷数据,并融合了国内相关监管机构、行业组织的官方数据,以及有影响力的海内外市场机构相关数据,较为客观、全面地梳理了2018年我国私募投资基金行业的发展状况,总结了行业当前发展的阶段性规律特点以及面临的主要问题,并对行业未来发展趋势进行了展望。





赞(6