姜燕:承信受托,专业服务是家族信托的核心

时间:2020/01/14 11:14:51用益信托网

2019年12月18日,探索本土家族信托成长之路——2019家族财富管理峰会在成都举办。中航信托股份有限公司总经理助理姜燕出席峰会并做主题演讲。


作为信托公司,如何履行好受托人职责,为客户提供专业的家族财富管理服务,我将从三个方面分享我们的理解和实践。


1.中国家族财富管理与家族信托


首先让我们一起看一组数据:2018年年底,中国超过千万级超高净值客户的人数接近200万人。在过去几年,我国财富人群每年的成长速度达到20%以上,是全球财富人群成长速度最快的国家。

第一批财富人群以创一代企业家为主,他们面临的需求是什么呢?一是在经济周期的波动中怎样维持财富创造和保值增值;二是在杠杆环境下怎样应对流动性和债务压力;三是与家族财富管理和信托密切相关的传承。家族企业和家族财富传承一直是一个世界性的难题,综观海内外数据,财富从一代传承到二代的成功率在20%左右,传承到三代的成功率仅在5%左右。因此,传承问题需要依靠专业服务,更需要尽早规划。

财富传承的需求日益迫切,创设家族信托成为最常用的方式之一。根据调研报告显示,目前有22%的受访人群和客户正在使用家族信托,有38%的受访人群未来三年内打算使用家族信托,可见家族信托正被财富人群和财富客户所高度关注。

家族信托基于《信托法》的信托法律关系,是委托人基于对受托人的信任,把财产权委托给受托人,由受托人按委托人的意愿,以自己的名义为受益人的利益或特定目的进行管理或处分的信托法律架构。目前,客户对信托财产的独立性有大体框架上的认识:信托财产独立于委托人的财产,独立于受益人的财产,且独立于受托人的财产。


在行业的组织架构方面,目前在中国市场上受托人是以持牌信托机构作为专业的营业受托人,信托公司在开展家族信托业务时,通常面向两类客户,一类是信托公司的直营客户,另一类是市场上广大的私人银行、保险公司和证券公司的客户。


信托公司如何履行受托职责?受托公司的出发点应该是客户的需求,包括财富的安全性,财产的运用、投资、增值、和谐,其中和谐是指避免家族成员的冲突和矛盾。通过近年来的业务实践,我切身体会到家族信托这个工具在越来越被家庭客户、家族客户所了解。在遇到财产管理和传承需求时,更多的人会主动咨询信托公司,了解家族信托服务。所以说,承信受托的起点是做好专业的服务,解决客户的诉求,实现财富管理价值,真正做好尽责受托。

2.中国信托公司的资产管理与服务受托


尽责受托的范围很广,本土家族信托发展到现有的阶段,我认为做好尽责受托的着力点是资产管理和服务受托。

首先是基于客户的需求,大多是有关资产的保值增值,又有一些个人意愿委托信托公司发挥法律隔离或灵活的分配功能。其次,为什么提炼资产管理与服务受托?因为信托的逻辑,核心归纳始终是在做信托关系下的资产管理业务。


家族信托资产管理的服务体系仍在探索的阶段,面向个人客户的资产管理需要整体的系统和架构支撑,需要专业化的一套客户适当性管理和投研体系来支撑。最前端的客户适当性管理,客户、产品的风险评级应该有怎样的对应关系,客户的投资策略是不是符合客户投资风险的偏好,更重要的,在家族信托中是不是符合他的信托目的,这是需要精细化和专业化的一套体系。


做好为客户保值增值的工作需要整个投研体系的支撑。首先,产品体系不能是单一的,应该是全市场大类资产配置的产品,是围绕客户需求,提供大类资产配置的需求来设计的产品体系。以中航信托的实践来看,中航信托除了有九大特色行业非标准化的传统的信托产品之外,在过去5年中还搭建了将近1000亿的标准化产品体系,为高净值客户和家族财富管理提供更纵深的产品选择。同时投研体系是非常重要的,投研体系需要对中国经济、对大类资产配置和对整个市场判断有自上而下的研究,出具专业的投研观点。这种观点是对我们做家族信托,为客户做好资产保值增值所必备的体系支撑。
清楚客户的风险偏好,理解客户的家族信托目的、生命周期需求,加上整个产品体系和投研体系进行支撑,才能为客户提供专业的投资组合管理、投资交易服务、流动性管理、大类资产配置,才能保证客户信托目的的实现。


前面是资产管理这条线的着力点,我们应该要尽责受托,提供专业化的投资管理体系。第二条线我们认为着力点是服务受托业务,信托公司在对外提供服务受托的时候,很大比重会涉及到包括开户建账、财产的保管登记、交易的执行监督、估值信息披露、最后的期间管理报告、清算报告相应的分类,家族信托是特色化的服务受托的分配体系。

目前中国的家族信托发展由于处于初级阶段,在实操中以标准化的服务受托需求为主,比如子女教育、父母养老、夫妻陪伴、子女成长。条款相对标准化,受益人数相对有限,分配条款是固定分配加条件分配式、勾选式、菜单式的服务受托。与此同时,真正的家族客户很多是定制化的服务受托需求,包括信托目的的个性化,受益人、分配的方式、条件分配的内容也都有着更多个性化的设置。这些都需要考验受托人的受托尽责能力,需要在系统、流程等方面更加精准化和高效,准确识别客户需求并设计后续家族信托架构。

3.账户、系统与文化的三重赋能


在长久的发展过程中,从事家族信托做好尽责受托,我们还认为有三个方面的三重赋能:

账户赋能


现在家族信托账户已初具形态,在为客户提供资产配置的账户基础上,后续可延展的内容还很多。例如,是否可以实现家庭多种资产的集中管理?是否有子账户的管理模式?未来的分配是否可以直接支付养老院和医护的费用?账户的功能还有更大的空间。

科技运维赋能

AI、区块链、云服务,数字技术更新换代。我们怎样运用科技的赋能更好地服务家族信托客户的需求,重塑以客户服务敏捷力与持久力为出发的服务受托模式。在资产配置方面,AI智能的应用空间持续探索中;区块链的优点是私密性、安全性,是多账本的技术,可以保证长期记录的安全性和不可修改。在家族信托的受托服务方面,中航信托也在不断探索中,实现家族财富管理服务的不断延伸。

生态文化、信托文化圈的管理


姚江涛董事长在致辞中表示,信托公司当好家族财富管理受托人要实现“四个要做到”。其中强调要做到保持开放合作,成为谋求共赢的受托人。家族财富管理除满足客户财富保值增值的基本需求外,还需要统筹规划包括财富传承、家族治理、家族服务、家族慈善等综合服务。这就要求信托公司要保持开放合作的心态,搭建资源整合的平台,提高自身资源整合和综合服务能力,积极构建家族财富管理生态圈,与金融同业及第三方理财机构、律师事务所、家族办公室等专业服务机构一起合作,共同做好客户的受托尽责,实现客户安全、和谐、久远、增值等目标需求。

现如今,家族信托市场前景广阔,信托公司作为最重要的市场参与主体,需要帮助中国的企业家们保护和传承他们经过40年努力奋斗积累的物质财富和精神财富。未来,是挑战更是机遇。



作者:姜 燕
来源:中 航 财 富

责任编辑:zhangshi

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