用益-银信理财产品周评:产品规模有所下滑 预期收益较上周持平

时间:2019/12/02 08:51:14 作者:覃金鸿 来源:用益信托网 责任编辑:qinjinhong

一周综述:

 

本周银信产品发行数量小幅下滑;据不完全统计,本周36家银行共发行银信理财产品548款,较上周下降了1.62%;产品发行规模为2863.70亿元,较上周下降12.22%。

 

据不完全统计,本周发行银信理财产品的平均预期收益率为4.08%,与上周持平;产品平均期限为152.60天,较上周环比减少49.58天。


一、市场与监管动态

 

1、中国人民银行官网11月26日发布消息称,为建立系统重要性银行评估与识别机制,央行会同银保监会起草了《系统重要性银行评估办法(征求意见稿)》(简称《评估办法》),评估方法采用定量评估指标计算参评银行的系统重要性得分,并结合其他定量和定性信息做出监管判断,综合评估参评银行的系统重要性。

 

评:《评估办法》有助于完善我国系统重要性金融机构监管框架,入选系统重要性金融机构的银行将较普通金融机构享有更好的信用评级,但也面临更为严格的监管。

 

2、为进一步完善资本工具创新和发行相关制度,为商业银行资本补充提供有利的政策环境,银保监会近日发布实施《关于商业银行资本工具创新的指导意见(修订)》,从商业银行发行资本工具的基本原则、合格资本工具的认定标准,以及商业银行资本工具发行工作机制等三部分内容着手,优化商业银行资本工具损失吸收机制。

 

评:本次修订有利于商业银行资本工具发行,充实资本实力,更好地服务我国实体经济

 

3、中国银行业协会专职副会长潘光伟11月27日在“第三届中国数字银行论坛”上指出,构建数字化的经营能力,盘活数据具有巨大的潜在价值;数据治理是银行业高质量发展的必由之路,随着金融与科技融合持续深入,银行业数字化转型提速,数据成为未来银行业核心竞争力。

 

4、徽商银行日前披露发行文件称,公司拟于11月29日至12月3日发行100亿元无固定期限资本债券(简称“永续债”),募集资金将用于补充其他一级资本。这是继台州银行上周成功发行永续债之后,第二家城市商业银行即将发行永续债。


二、发行情况

 

(一)本周产品数量小幅跌落 发行规模有所下降

 

由于在资管新规要求银行理财向净值化转型的大背景下,各大银行理财产品都在加速转型,而银行理财转型要消化大量的存量资产,因而今年来理财产品发行量整体放缓,规模增长也明显放缓,部分银行理财规模下降。

 

本周银信产品发行数量小幅下降;据不完全统计,本周36家银行共发行银信理财产品548款,较上周下降了1.62%;产品发行规模为2863.70亿元,较上周下降12.22%。其中本周发行规模100亿元产品数量有1款,较上周下降4款。


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(二)华夏银行发行位居首位 产品销售起点5万为主

 

据不完全统计,本周华夏银行共发行86款产品,较上周下降了1款;在本周排名发行数量排名前五的机构中,华夏银行与青岛银行以4.36%的平均收益率,位列收益率排行榜第一位。交通银行本周发行了46款投向银信的产品,重回数量排行榜前三甲;


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9月底理财新规出台之后,各大银行纷纷调低了部分产品的门槛至1万元,开放式产品门槛下降比例更高,门槛1万元产品比例正在不断提高,不过大部分银行理财产品的门槛仍然是5万元为主,短期内银行暂时不会大面积下调产品门槛。


从银信产品销售起点分布情况看,本周5万元依旧是银信产品最主要的销售起点。据不完全统计,本周销售起点为5万的银信产品数量为189款,占比为34.49%,较上周下降了0.52个百分点;


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(三)产品3-6月期限占主流市场 投向权益衍生资产比例下降

 

资管新规之后,3个月内封闭式理财产品要逐渐退出市场,未来占比会继续下降,但是在封闭式理财产品为主的市场环境下,投资者仍然更倾向于购买中短期理财产品,因此预计未来在短期内3-6个月封闭式理财产品仍会占据主流市场。

 

本周发行的银信理财产品中,3至6个月是最主要的期限类型,本周该期限占比略微下降,据不完全统计,本周期限3至6个月的银信产品发行数量为228款,占比41.61%,较上周下降1.12个百分点。产品风险评级方面,本周发行产品整体风险评级水平有所提高,其中发行风险等级为R3及以上的产品数量为79款,占比为13.82%,较上周上升了0.6个百分点。


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当前银信产品主要投向债券、存款、票据等低风险固收类资产,投向权益类资产的银信产品略微下降。据不完全统计,本周投向包含权益类资产的产品数量为71,占比为12.96%,较上周下降了1.58个百分点。本周投向包含金融衍生品的产品数量为38款,占比6.93%,较上周下降了0.79个百分点。


尽管本周投向权益及衍生类资产的银信产品略微下降,但随着监管政策引导以及理财产品加速净值化转型,未来,银行理财产品将逐步冲破固收领域,向混合类、权益类以及衍生品类市场延伸,未来投资者可选择的产品种类也有望更加丰富。


三、收益率与期限情况

 

(一)本周产品收益较上周持平 产品平均期限有所下降

 

据不完全统计,本周发行银信理财产品的平均预期收益率为4.08%,与上周持平;产品平均期限为152.60天,较上周环比减少49.58天;近期央行接连下调LMF利率和7天逆回购操作利率,市场利率会继续走低,银行理财收益率短期内将维持下行趋势不改,市场流动性宽裕状态仍将持续,预计理财产品收益仍存在下行空间。


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(二)各期限产品收益率有降有升 国有股份行收益较上周上升

 

本周各期限产品预期收益率有降有升,据不完全统计,本周期限3个月以下产品预期收益率环比上升3BP,期限3个至6个月产品预期收益率较上周环比上升3BP,期限6个至12个月产品预期收益率环比下降2BP,期限12个月以上产品预期收益环比下降5BP。


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从各类型银行发行产品预期收益率情况来看,本周国有行产品预期收益率为3.63%,较上周上升了1BP;股份行产品预期收益率为4.32%,较上周上升了1BP;城农商行产品预期收益率为4.19%,与上周持平。


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(三)锦州银行位居收益榜首位 平均收益率为4.83%

 

从各银行银信理财产品收益率排名来看,锦州银行成为本周首位。本周锦州银行发行产品平均预期收益率为4.83%,与上周持平。本周发行的预期收益率最高的银信产品为“创富288期273天人民币理财产品(特别版)”该产品由锦州银行发行,产品期限为273天,预期收益率为5.2%。盛京银行、工商银行、营口银行和天津银行同时位列收益榜前五,收益率分别为4.68%,4.53%,4.50%和4.40%。


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四、费用情况

 

从本周的理财产品费率情况来看,据不完全统计,本周发行产品销售手续费率为0.252%,较上周下降0.006个百分点;托管费方面,本周发行产品的托管费率为0.029%,与上周持平。


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由于资管新规的发布,银行资管业务在2020年以前必须按照资管新规进行相应的整改和调整,各大银行也将一直按照央行、银保监会管理要求,持续推进理财业务转型和调整,银行的理财业务均受到不同程度的影响,而由资管业务创造的中间业务手续费势必也会有所下降。


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