用益-资管市场周评:券商资管发行数量规模略增 业绩基准回落

时间:2020/01/13 10:29:04 作者:沉香 来源:用益信托网 责任编辑:jiangyuyan

一周监管动态:


央行发布公告,于1月6日实施全面降准0.5个百分点,释放长期资金约8000多亿元。


一周机构动态:


1月6日,中央纪委国家监委驻中国银保监会纪检监察组联合北京市监委,对中国长城资产管理股份有限公司原总裁助理桑自国涉嫌严重违纪违法问题进行了纪律审查和监察调查。


一周市场综述:


据公开资料不完全统计,本周券商资管产品发行数量22款,比上周增加3款,发行规模4.79亿元,较上周增加1.27亿元;本周基金子公司集合资管产品发行规模为0.7亿元,较上周减少0.2亿元,产品发行数量3款,较上周减少2款;本周期货资管产品发行数量为2款。 


一、监管动态


央行发布公告,于1月6日实施全面降准0.5个百分点,释放长期资金约8000多亿元。此次降准降低银行资金成本每年约150亿元,通过银行传导可降低社会融资成本,特别是降低小微、民营企业融资成本。这次降准主要还是为了支持实体经济发展。2019年,实体经济的冬天一直延续到了2020年,此次降准算是给企业缓了一口气。


评:这一次央行进行了2020年的首次降准,降低了银行资金的成本,也为缓解中小企业融资难的问题,预计今年银行还会采取下调各类存款的利率等相应措施。

 

二、机构动态


1、1月6日,中央纪委国家监委驻中国银保监会纪检监察组联合北京市监委,对中国长城资产管理股份有限公司原总裁助理桑自国涉嫌严重违纪违法问题进行了纪律审查和监察调查。依据《中国共产党纪律处分条例》《中华人民共和国监察法》等规定,经中国银保监会党委研究决定,给予桑自国开除党籍、开除公职处分,收缴其违纪违法所得;经北京市监委研究决定,将桑自国涉嫌犯罪问题移送检察机关依法审查起诉,所涉财物随案移送。


评:2019年以来,高层频频释放要加大金融反腐力度的政策信号,银保监会系统和会管单位多名高管落马。


2、近日又有期货公司接罚单。天津证监局发布了《关于对徽商期货天津营业部出具警示函措施的决定》。天津证监局认为,营业部未在营业场所提示客户可以通过中国期货业协会网站查询从业人员资格证书等资料。其次,由客户开发人员对其开发的客户进行适当性回访,适当性回访管理不符合公司制度要求。事实上,这对于期货业的监管仅是冰山一角。业界普遍认为,2019年属于穿透式监管在期货行业的全面铺开,尤其针对问题频发的期货公司资管计划,证监会、中期协都做出了相应监管动作。


评:据某期货人士称,2019年属于发现细分领域金融风险的年份,2020年或将陆续出现重大处罚。


三、券商资管


1、发行情况


据公开资料不完全统计,本周券商资管产品发行数量22款,比上周增加3款;发行规模4.79亿元,较上周增加1.27亿元。本周券商资管产品发行数量规模双增的原因是尽管临近年底券商发行产品的热情减退,年底资金流动性收紧,但部分滚动产品热度不减。但整个2019年较2018年券商资管发行规模萎缩严重,预计2020一季度仍是保持这种规模紧缩趋势。


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2、业绩计提基准及期限


据公开信息不完全统计,本周券商发行集合资管产品业绩计提基准平均值为4.81%,较上周减少0.41个百分点,原因是年底券商资管罚单接憧而至,监管力度趋严,且随着银行理财子公司的相继开业,券商资管的竞争压力加大,年底流动资金收紧,让业绩比较基准有小幅度回落趋势。从各类型产品来看,本周披露业绩计提基准的产品有15个债券型产品,5个混合型产品,2个货币型产品。产品期限方面,本周券商发行集合资管产品的平均期限为3.98年,较上周减少2.17年。


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四、基金子公司


1、发行情况


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基金子公司集合资管发行数量增加但发行规模减少,据公开资料不完全统计,本周基金子公司集合资管产品发行规模为0.7亿元,较上周减少0.2亿元,产品发行数量为3款,较上周减少2款。目前基金子公司资管发行处于波动状态。


2、期限及收益分析


基金子公司发行产品预期收益较上周有略微增加,据公开信息不完全统计,本周基金子公司发行产品平均预期收益率为5.1%,较上周增加0.1个百分点。产品期限方面,本周基金子公司发行产品平均期限为6年,较上周缩短增加0.6年。


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五、期货资管


据公开信息不完全统计,本周期货集合资管产品发行数量为2款,平均期限为7.5年,平均业绩基准为4.95%。


六、其他资管市场


(1)银行资管


本周302家银行共发行了1985款银行理财产品(包括封闭式预期收益型、开放式预期收益型、净值型产品),发行银行增加6家,产品发行量增加72款。其中,封闭式预期收益型人民币产品平均收益率为4.00%,较上期减少0.01百分点。本周在售的开放式预期收益型人民币产品数量为6024款。其中,全开放式产品数量为3828款,较上周减少374款;半开放式产品为2196款,较上周减少145款。


(2)保险资管


保险资管协会显示,11月份,15家保险资产管理机构注册债权投资计划共25只,合计注册规模459.22亿元。其中,基础设施债权投资计划13只,注册规模295.42亿元;不动产债权投资计划11只,注册规模163.40亿元。同期,股权投资计划1只,注册规模0.40亿元。


1至11月,29家保险资产管理机构注册债权投资计划和股权投资计划共209只,合计注册规模3817.78亿元。其中,基础设施债权投资计划121只,注册规模2713.12亿元;不动产债权投资计划84只,注册规模1052.26亿元;股权投资计划4只,注册规模52.40亿元;5家保险私募基金管理机构共注册5只保险私募基金,合计注册规模1050亿元。


截至2019年11月底,累计发起设立各类债权、股权投资计划1265只,合计备案(注册)规模29119.18亿元;累计注册保险私募基金22只,合计规模1863.10亿元。




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