用益资管市场周评:券商资管大举自购 发行规模锐增

时间:2020/02/10 14:26:00 作者:沉香 来源:用益信托网 责任编辑:jiangyuyan

一周监管动态:


2月7日,国新办发布会上,中国人民银行副行长、外汇局局长潘功胜表示人民银行正在会同银保监会做一些技术上的评估,资管新规过渡期延长是有可能的。


一周机构动态:


继近30家公募基金宣布自购了20多亿元,私募、外资也纷纷出手,大举自购之余,券商资管也在积极行动,目前已有三家券商资管累计自购不低于4.5亿元。


一周市场综述:


据公开资料不完全统计,本周券商资管产品发行数量12款,比上周增加1款,发行规模6.26亿元,较上周增加3.1亿元;本周基金子公司集合资管产品发行规模为3.19亿元,较上周增加1.99亿元,产品发行数量4款,较上周增加3款;本周没有期货资管产品发行情况。


一、监管动态


疫情当前,监管部门和金融机构近期屡次提及资管新规过渡期延长的话题。2月7日,国新办发布会上,中国人民银行副行长、外汇局局长潘功胜表示人民银行正在会同银保监会做一些技术上的评估,资管新规过渡期延长是有可能的。对于存量资管业务整改过渡期会否延长,银保监会副主席周亮表示,正从实际出发进行评估,很快会公布。


评:市场对资管新规延长过渡期已经早有预料。到期前无法整改完毕、整改节奏不及预期是需要延期的最主要原因,这也会成为某些机构整改不积极的因素。

 

二、机构动态


1、截止2月5日,“聪明”资金仍在行动,继近30家公募基金宣布自购了20多亿元,私募、外资也纷纷出手,大举自购之余,券商资管也在积极行动,目前已有东方红资产管理、国君资管和广发资管三家券商资管累计自购不低于4.5亿元,此外中泰资管旗下基金经理也出手追加了投资。目前仍有券商资管内部正在商议自购事宜,未来或许有更多券商资管跟进。


评: 基于对中国资本市场长期健康稳定发展的信心和保障资本市场和产品流动性平稳,多家券商资管机构对自由资金产品认购持积极态度。从长远来看,居民财富的再配置以及外资的流入将对A股市场构成长期利好。中国经济结构转型升级趋势不会改变、资本市场高度定位和稳健发展态势不会改变。


2、近日,在各类机构投资者一致表态坚定看多A股、外资逢低积极买入的氛围里,银行理财子公司也在积极加仓。自春节后首个交易日大胆抄底A股以来,多家大型保险机构已连续3日净买入,合计加仓资金规模已达数百亿元,包括配置股票和申购基金。从4家银行理财子公司的相关负责人了解到,他们认为疫情对股市的冲击属于短期影响,目前A股估值下跌空间有限,并对此持乐观态度。招银理财投研团队认为,疫情对经济基本面的影响偏短期,中长期形势可控;对股市的冲击属于短期逻辑,中长期不悲观。在短期投资策略上,对债市可加仓对冲,对股市建议择机长期布局优质“错杀”公司。


评: 面对现在的行情,理财子公司的相关负责人对加仓权益和做多股票类资产持有积极态度,他们认为市场存在较好的交易机会,在股票市场避险情绪较高时坚决买入。


三、券商资管


1、发行情况


据公开资料不完全统计,本周券商资管产品发行数量12款,比上周增加1款;发行规模为6.26亿元,较上周增加3.1亿元。本周券商资管产品发行数量规模双递增的原因是疫情防控期间,继近30家公募基金大举自购,券商资管也纷纷出手,未来预计会有更多券商资管跟进相关事宜。虽然资管新规也面临很大可能的延期,但市场对此已做好准备,券商资管也都在积极布局资本市场,预计券商资管发行逐渐向好。


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2、业绩计提基准及期限


据公开信息不完全统计,这两周券商发行集合资管产品业绩计提基准平均值为4.91%,较上周减少0.31个百分点,原因是节后疫情对资本市场的影响不可忽略,但资本市场已经做好准备,波动还是会反应在产品上。节后A股市场涨跌明显,从长期来看各个机构纷纷看好当前市场的潜力,并持有乐观态度。从各类型产品来看,本周披露业绩计提基准的产品有8个债券型产品,3个混合型产品,1个货币型产品。产品期限方面,本周券商发行集合资管产品的平均期限为5.86年,较上周减少0.22年。


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四、基金子公司


1、发行情况


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基金子公司集合资管发行数量规模双增加,据公开资料不完全统计,本周基金子公司集合资管产品发行规模为3.19亿元,较上周增加1.99亿元,产品发行数量为4款,较上周增加3款。目前基金子公司资管发行处于波动状态。


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2、期限及收益分析


据公开信息不完全统计,本周基金子公司发行产品平均业绩计提基准为5%,较上周增加5个百分点。产品期限方面,本周基金子公司发行产品平均期限为3.31年,较上周缩短增加0.31年。


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五、期货资管


据公开信息不完全统计,本周没有期货公司的资管产品发行情况。


六、其他资管市场


(1)银行资管


2020年1月11日到1月17日,302家银行共发行了1985款银行理财产品(包括封闭式预期收益型、开放式预期收益型、净值型产品),发行银行增加6家,产品发行量增加72款。其中,封闭式预期收益型人民币产品平均收益率为4.00%,较上期减少0.01百分点。本周在售的开放式预期收益型人民币产品数量为6024款。其中,全开放式产品数量为3828款,较上周减少374款;半开放式产品为2196款,较上周减少145款。


(2)保险资管


保险资管协会显示,11月份,15家保险资产管理机构注册债权投资计划共25只,合计注册规模459.22亿元。其中,基础设施债权投资计划13只,注册规模295.42亿元;不动产债权投资计划11只,注册规模163.40亿元。同期,股权投资计划1只,注册规模0.40亿元。


1至11月,29家保险资产管理机构注册债权投资计划和股权投资计划共209只,合计注册规模3817.78亿元。其中,基础设施债权投资计划121只,注册规模2713.12亿元;不动产债权投资计划84只,注册规模1052.26亿元;股权投资计划4只,注册规模52.40亿元;5家保险私募基金管理机构共注册5只保险私募基金,合计注册规模1050亿元。


截至2019年11月底,累计发起设立各类债权、股权投资计划1265只,合计备案(注册)规模29119.18亿元;累计注册保险私募基金22只,合计规模1863.10亿元。



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