用益-银信理财产品周评:发行规模减少,子公司收益率下降

时间:2020/09/14 10:28:01 作者:郭颉 来源:用益信托网 责任编辑:guojie

一周综述:


1、本周银信产品发行数量增加但发行规模减少。据不完全统计,本周62家银行共发行银信理财产品509款,环比增加40款;银信产品发行规模为5377.54亿元,环比减少542.91亿元。


2、本周银信产品收益率下降 产品期限缩短。据不完全统计,本周银信理财产品的平均预期收益率为3.901%,较上周3.917%继续下降;本周平均产品期限150天,环比缩短11天。


3、本周发行产品销售手续费率下降,资金托管费率下降。据不完全统计,本周发行产品手续费率为0.2279%,环比下降明显;产品销售托管费率为0.0266%,较上周轻微下降。

一、市场与监管动态


1、银行业再现亿元级罚单 涉房信贷违规仍是高发区。监管出重拳,银行业再现亿元级罚单。日前,银保监会官网披露称,前期,中国银保监会严肃查处一批违法违规案件,对包括四家股份制商业银行在内的五家金融机构及相关责任人员依法作出行政处罚决定,处罚金额合计3.2亿元,其中有两家银行被罚金额均超1亿元。上述被罚金融机构的违法违规行为,涉及贷款、同业业务、理财业务、内控等诸多领域,其中涉房贷款违规依然是吃罚单的“高发区”。


2、专项债入股银行来了! 温州银行增资扩股率先试水。根据温州银行发布的增资扩股方案,该行拟发行不超过23.73亿股,名义发行价为2.95元/股,相比2019年末净资产4.39元/股,“折价”近七成,以此粗略计算募资额最高将达到70亿元。此次增资扩股的两种认购方式中,除了老股东按比例配股之外,未足额认购的部分,将“通过地方专项债券资金筹集,由温州市人民政府指定特定主体认购。专项债发行方案以中国银保监会最终批复为准” 。这也意味着,温州银行将成为率先通过地方专项债的方式来补充资本金的银行之一。


3、全年超60名银行拟任高管任职资格被否 中小银行内部治理引发关注。银行高管的任职要求愈发严格。今年以来,据不完全统计,共有超60名银行拟任高管任职资格被否,像“考试挂科”“有不良从业记录”“身兼多职”“不具备相关经验和能力”都是常见的被否原因。拟任高管被否主要集中在农商行、村镇银行、农村信用社等中小银行。业内人士表示,这在一定程度反映出中小银行内部治理存在不足。中小银行高管的选用,需要多维度考核,不能唯“资源”论,高管的理论水平和实际业务能力都很关键。。


4、理财子公司密集开业 银行“互相代销”模式兴起。随着银行理财子公司密集开业,一种全新的银行“互相代销”模式突然兴起,告别了过去银行只代理非银产品的历史。从另一个角度来说,这也折射出银行理财子公司正在尝试打造多元化销售渠道,而非完全依赖母行。有市场分析人士指出,理财子公司将成为一个开放性的资管平台,通过其他行代销或者相互代销,将会成为一种趋势。


二、发行情况


(一)本周银信产品发行数量增加但发行规模减少


据不完全统计,本周62家银行共发行银信理财产品509款,环比增加40款;银信产品发行规模为5377.54亿元,环比减少542.91亿元。在收益率持续走低之下,银行理财产品的发行规模也明显放缓。这与资管新规格局下净值化转型持续推进、压降存量理财产品不无关系。其中一个关键因素是,保本型理财产品加速退场,目前不少银行及银行理财子公司已经停止续售保本类理财产品。


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(二)发行量浦发银行第一 下沉比例大幅下降


据不完全统计,本周银信产品浦发银行以38款的发行数量位居第一,南京银行、光大银行、浙商银行、青岛银行等位居其后。在这发行数量前五家银行中,青岛银行以4.116%的平均收益率领跑。


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据不完全统计,本周银信产品1万销售起点数量为210款;5万销售起点产品数量为155款,两者数量之比(下沉比例)1.355:1,上周比例为1.089,比例环比下降明显。


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据不完全统计,本周银信产品下沉比例为1.355,环比大幅下降。


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(三)3至6个月期限产品数量波动幅度较大 


据不完全统计,本周3至6个月期限产品数量波动幅度比较明显,环比增加3.65%;风险等级方面,本周3款R4级别风险银信产品依旧来自广东华兴银行,收益率皆位于4.4%以上。开放式产品数量略有下降,本周开放式产品数量占比达到22.2%,环比减少4.3%。


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三、收益率与期限情况


(一)本周银信产品收益率下降 产品期限缩短


据不完全统计,本周银信理财产品的平均预期收益率为3.901%,较上周3.917%继续下降;本周平均产品期限150天,环比缩短11天。今年以来,货币市场利率持续走低,银行理财产品收益率也随之“跌跌不休”。在资金面边际收紧、市场情绪并不高涨的情况下,债市的表现也一般,这使得以固收类为主的银行理财产品收益率持续下行,与股市火热的对比更加明显,造成市场资金的进一步转移。资金的转移进而还可能导致银行理财产品的赎回压力增加,造成银行理财规模发行疲软。


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(二)各期限产品收益率跌多涨少 子公司收益率下降


从产品期限方面来看,据不完全统计,本周仅6至12个月以下期限产品收益率较上周上升,环比上升1BP;12个月以上期限产品收益率跌幅最大,环比下降10BP。


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从各类型银行发行产品预期收益率情况来看,据不完全统计,本周国有行收益率上升幅度明显,环比上升9BP,股份行和城农商行收益率环比下降。理财子公司收益率下降最大,环比下降7BP。


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据不完全统计,本周银信产品平均预期收益率为3.901%,较上周3.917%略有下降;本周国有行收益率为3.49%,较上周3.40%上升明显。


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(三)收益率排名工银理财榜首 


据不完全统计,从各银行银信理财产品收益率排名来看,本周工银理财以4.628%收益率夺得收益率排行榜首,锦州银行、贵州银行等排名其后。


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四、费用情况


本周发行产品销售手续费率下降,资金托管费率下降。据不完全统计,本周发行产品手续费率为0.2279%,环比下降明显;产品销售托管费率为0.0266%,较上周轻微下降。


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五、未来市场展望


银行代销他行理财产品将成大趋势


银行过去只能销售自己银行的理财产品,但随着理财子公司的成立和资管新规的落地,银行理财产品的销售渠道进一步拓宽。从目前来看,银行代销他行理财子公司产品是一个双赢的局面。很多银行理财子公司刚成立不久,销售渠道相对较窄,主要销售渠道依托于母行。通过其他银行代销理财产品,还能接触到更多客户,拓宽销售渠道,并扩大自身品牌影响力。对一些中小银行来说,通过代销其他理财子公司的产品,能够更好地完善自身产品种类不全的劣势,更好地吸引投资者。


数字银行卡时代渐近


随着科技不断发展,金融行业正在加快移动化和数字化的脚步。线上化、虚拟化、无卡化的应用场景越来越多,为数字化银行卡的发行和应用提供了丰厚土壤。从银行卡的使用和发展来看,‘数字银行卡’的时代渐近,具体表现为实体卡的使用率越来越低。数字银行卡必将是银行卡未来发展的趋势。但目前来看,数字银行卡集成了诸多支付方式,但并没有突破传统实体银行卡的应用范围。在申请渠道上,打破了原有的线下申请方式,最重要的是赋予了支付生态上的价值意义,互联互通的数字支付新生态正在来临。但是另一方面,数字银行卡的线上发卡模式仍有待突破,这将取决于远程开户的放开。



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