用益-资管市场周评:券商资管布局指数增强 本周发行市场升温

时间:2021/09/19 10:19:16用益信托网

一周监管动态:


曹德云提到,当前,各类资产管理机构的业务各有特色,各有优势,“协同合作”是诸多机构的必然选择。


一周机构动态:


9月13日晚间,泛海控股突发公告,给武汉金控收购民生证券20%以上股权一事画上了休止符。


一周市场综述:


据公开资料不完全统计,本周(2021.09.13- 2021.09.19)集合资管产品发行数量为29款。其中,券商资管产品发行数量22款,较上周增加10款,发行规模为19.62亿元,较上周增加9.14亿元;基金公司及其子公司集合资管产品发行数量为6款,较上周减少5款;成立数量为28款,较上周增加9款;期货公司集合资管产品发行数量为1款。


一、监管动态


曹德云:“协同合作”是诸多资管机构的必然选择


中国保险资产管理业协会执行副会长兼秘书长曹德云提到,当前,各类资产管理机构的业务各有特色,各有优势,“协同合作”是诸多机构的必然选择。保险资产管理业作为“大资管”领域重要组成部分之一,其资金的长期性和稳定性在资本市场具有独特优势。保险机构积极与其他金融机构开展跨业、跨界、跨境合作,无论是债券、股票还是证券投资基金,保险机构都是投资规模最大的机构投资者之一。


二、机构动态


安联资管正式开业 将以跨境业务和绿色投资为主要业务方向


9月13日,从安联(中国)保险控股有限公司获悉,该公司旗下安联保险资产管理有限公司已于9月10日在北京正式开业。安联资管是中国首家获批成立的外资独资保险资产管理公司,注册资本为1亿元。安联(中国)保险控股副总经理兼首席运营官、安联资管拟任董事长陈良则表示,“安联资管将发挥差异化竞争优势,凭借安联集团在境外投资和低碳领域的经验,以跨境业务和绿色投资为主要业务方向,为第三方机构客户提供定制化的资产管理服务。”


民生证券“易主”再生变数!


9月13日晚间,泛海控股突发公告,给武汉金控收购民生证券20%以上股权一事画上了休止符。泛海控股公告称,2021年9月10日,公司收到武汉金控发来的函件。武汉金控决定正式终止本次对民生证券的收购工作。同时,双方签署的协议终止履行,双方互不承担违约责任,双方已发生的、与本项目相关的费用由双方各自承担。业内人士分析,武汉金控终止收购的原因,更在于其意欲控股的意图不能实现。谋求控股权,毕竟是实力资本的更优选择,不满足条件而退出,或是其真正原因。


东方财富证券又迎来增资!


东方财富证券又迎来一年一度的母公司增资。根据公告,东方财富此次计划对东方财富证券增资金额24.25亿元,包括对东方财富证券的债权15亿元以及现金9.25亿元。若此次增资完成,东方财富证券注册资本即将由83亿元增至88亿元。毫无疑问,证券子公司正在东方财富的业务版图中扮演着越来越重要的角色,为此东方财富也连续多年通过发行可转债等方式对其增资。


国富人寿增资至19.26亿


近日,国富人寿披露拟变更注册资本的公告,各增资股东将以货币方式向公司合计投入6.34亿元,增资扩股后国富人寿注册资本将由目前的15亿元增加至19.26亿元。对于此次增资目的,国富人寿相关负责人表示,是为促进公司高质量健康发展,根据公司发展战略及偿付能力监管要求,经公司股东大会同意,开展增加注册资本工作。


招商信诺人寿云南分公司开业


9月14日,招商信诺人寿保险有限公司云南分公司开业,招商信诺人寿成为第二家布局云南的中外合资保险公司。招商信诺人寿副总经理、总精算师兼首席市场官蔡廉和表示,云南是重要的保险发展市场,招商信诺人寿将加快在云南构建保险服务的步伐,通过保险产品创新来支持云南医疗、养老、社会服务等各项事业,推动云南保险深度和密度同步发展。


聂挺进履新华泰资管总经理一职


9月17日,华泰证券发布公告称,华泰证券全资子公司华泰证券(上海)资产管理有限公司经董事会审议通过后,聘任聂挺进为总经理,其原总经理王锦海因个人原因辞职。公开资料显示,聂挺进曾供职于招商局国际有限公司、博时基金、浙商基金等机构,并于2021年8月加入华泰资管。


三、市场研判


无人驾驶引险资关注


国内无人驾驶行业近日又迎来新突破。从调研情况看,今年以来,险资对无人驾驶概念相关个股的调研热度也较去年同期略有上涨,被调研个股中,华阳集团是名副其实的“香饽饽”,年内已吸引数十家险资机构前来调研。“保险资金对于无人驾驶技术是一直关注的,一方面,保险业务,尤其是车险与无人驾驶技术紧密相关,另一方面,智能汽车作为高新技术综合体,车载电子设备生产、车联网、无人驾驶等相关领域公司一直是资金调研重点方向之一。”一位险资投资人士表示,但该人士同时提醒道,无人驾驶技术仍有较大不确定性,因此,稳健的保险资金对于个股布局更关注产业链,并非考量无人驾驶单一维度,且布局动作十分谨慎。


调查显示:险资机构偏爱“双创”、中证500等成长板块


近日中国保险资产管理业协会在北京举办“2021年保险资产管理业公开市场投资业务交流暨2020年度IAMAC推介会”上,协会公开市场与境外业务部团队负责人王一晴分类讲解了中国保险资产管理业投资者信心调查情况。调查显示,2021年下半年保险机构在资产偏好方面,股票、债券和证券投资基金等公开市场领域受到保险机构投资者青睐。其中,保险机构投资者在债券投资中更偏好中高等级信用债、政策性金融债和国债,对于信用债的期限偏好多为1-3年;在A股投资方面,保险机构投资者更倾向投资于创业板、中证500、科创板等新兴成长板块;在另类投资方面,保险机构投资者对碳达峰碳中和、高新技术制造业、新兴科技、能源及新能源开发、医疗养老健康等投资领域表现出偏好。


四、券商创新型业务动态


对标发达国家资本市场的发展历程,我国正处于财富管理发展的黄金期,与此同时“房住不炒”的基调和“资本市场改革”的浪潮,使得权益市场对投资者的吸引力进一步加强,券商财富管理工作也迎来了施展拳脚的好机会。面对这一形势,安信证券以私募业务为抓手,以买方投顾的视角,积极布局私人高端财富管理业务,抓住了量化私募高速发展机遇,私人高端财富管理业务发展初见成效。据安信证券财富管理部总经理魏峰介绍,2020年下半年以来安信证券发力私人高端财富管理业务,以量化私募产品为抓手,通过定性和定量的标准,全市场严选私募管理人,逐步构建了面向高净值客户覆盖客户全生命周期的财富规划及一站式综合金融服务方案。截止8月底,安信证券今年已销售头部量化私募管理人(包括幻方、灵均、衍复、鸣石、启林、因诺、白鹭等)产品规模近90亿,创造了单支私募产品两天销售近10亿的销售记录,新增落地私募资产超过200亿,高净值客户对私募产品的关注度和认可度的不断提升,券商在私人客户服务领域的优势正愈加凸显。


五、券商资管


1、发行情况


我们根据公开资料不完全统计,本周券商资管产品发行22款,较上周增加10款,发行规模为19.62亿元,较上周增加9.14亿元。本周发行的券商资管产品中,无滚动发行产品,全为新发产品。本周产品发行数量较上周大幅增加,发行市场近几周震荡剧烈。从本周发行的情况来看,本周发行了2款FOF产品(第一创业证券1款,广发资管1款),业绩报酬计提基准高达10.00%。而投资于股票的产品较上周增加7款。


本周固收类产品占比较上周增加6.06%,而混合类产品的占比较上周有小幅增加,整体来看,权益资产配置较上周明显增加。近日,券商资管1-8月榜单出炉,从产品布局来看,券商及资管子公司也在布局目前火热的指数增强产品线,多款指数增强产品在股票策略产品榜单中居前列,收益最高的是中金公司的“中金指数增强2期”达到34.08%,这一成绩与头部量化私募存在较大差距。但由此可以看出,券商资管机构在产品布局方面正处于转型阶段,为提高产品收益和产品多样化正在不断尝试与试验,尽管起初成效不显,但对未来券商资管的多元化特色化发展奠定了一定的基础。


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2、业绩报酬计提基准分析


我们根据公开信息不完全统计,本周券商发行集合资管产品业绩报酬计提基准平均值为5.32%,较上周上调了0.17个百分点。从本周发行的产品特点来看,本周发行的产品业绩报酬计提基准峰值为10.00%,是广发资管发行的一款混合类产品。


本周发行的产品中,未设置和未公布业绩报酬计提基准的产品总占比较上周小幅减少,仅有2款。同时,由于本周没有任何一款产品的业绩报酬计提基准设置为0,故本周整体均值变化较小。同时,由于本周未发行权益类产品和商品及金融衍生品类产品,而占比较大的固收类产品的均值波动较小,故本周整体均值变化受峰值影响较大(本周峰值较上周增加了3.75%)。根据产品性质划分,本周发行的券商集合资管产品中,有15款固收类产品,5款混合类产品。


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3、产品费率


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我们根据公开资料不完全统计,本周发行了固收类产品和混合类产品。本周没有任何一类产品的两种费率同时达到平均水平,且本周各类产品的平均托管费率分化程度较上周减少。其中,管理费率方面,本周混合类产品的平均管理费率较上周大幅上调,且近期波动很大;而固收类产品的平均管理费率相对较稳定,这受该类产品的性质影响明显。托管费率方面,本周混合类产品较上周持平,固收类产品较上周下调0.01个百分点,波动维持在正常范围内。本周集合资管产品的平均管理费率为0.68%,较上周下调0.03个百分点,减幅较小;平均托管费率为0.03%,较上周上调0.01个百分点。


六、基金公司及其子公司资管


1、成立情况


我们根据公开资料不完全统计,本周基金公司及其子公司集合资管产品成立数量为28款,较上周增加9款。其中,基金公司产品成立数量为23款,占比82.14%,较上周增加3.19%;基金子公司成立产品数量为5款,占比17.86%,较上周减少3.19%。


2、产品期限


据公开信息不完全统计,本周成立产品的平均产品期限为4.52年,较上周持续缩短了0.69年。其中产品期限低于2年(包括2年)的有5款,占比17.86%。经统计,本周多数产品期限集中在3年和5年,分别有10款和7款产品,总占比60.71%。


3、产品类型


据公开信息不完全统计,本周基金公司及其子公司成立的产品中,权益类产品和商品及金融衍生品类产品均为2款,占比也均为7.14%;其次是固收类产品,成立数量为8款;最高为混合类产品,占比57.14%,较上周减少6.02%。由此看出,权益类产品不管是在基金公司还是基金子公司中都极少设立,而商品及金融衍生品类产品近期也开始式微,各类产品布局分化明显。


4、发行机构


据公开信息不完全统计,本周已成立的基金及子公司资管产品中,参与成立的基金公司总计19家,较上周增加4家,除天弘基金(3款)、建信基金(2款)和招商基金(2款),其余的各家公司成立产品数量均为1款;参与成立的基金子公司总计3家,较上周持平,成立产品数量最多的是嘉实资本(2款)。





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作者:沉香
来源:用益信托网

责任编辑:jiangyuyan

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