用益-信托经理参考:调整持续 市场趋冷 房地产信托需防风险

时间:2021/11/01 07:06:49用益信托网

一周重点关注:

 

● 10月制造业PMI降至49.2% 连续两个月位于收缩区间

● 房地产信贷现松动信号:部分地区放款速度已经加快

● 调研产业结构调整工作 发改委召开金融机构座谈会

● 一二手住宅去化周期拉长,三四线城市库存风险隐现

● 百亿量化私募扩容至22家创历史新高 业绩年内霸榜

● ESG主题基金大扩容平均收益“秒杀”主要股指

● 西安银行拟筹建理财子公司 25家获批19家已开业

● 券商人才流动频繁 9月以来已18家券商34起高管变动

● 10月信托调研图谱:医药、科技受追捧

● 市场趋冷 房地产信托需防风险

● 环比增25.81%!标品信托募集持续向好

● 100亿!山东黄金委托信托公司发放信托贷款

● 中航信托首单物业管理服务信托落地

●【观察】我国服务信托应得到更广泛的应用

●【观察】房地产税改革试点对信托行业的影响

●【干货】从全球潮流看我国信托创新转型方向


一、财经视点

 

■ 10月制造业PMI降至49.2% 连续两个月位于收缩区间


据国家统计局网站消息,2021年10月31日国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布了中国采购经理指数。10月份,制造业采购经理指数为49.2%,比上月下降0.4个百分点,连续两个月位于收缩区间;非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为52.4%和50.8%,比上月下降0.8和0.9个百分点,但仍处于扩张区间。10月份,综合PMI产出指数为50.8%,比上月下降0.9个百分点,表明我国企业生产经营活动总体扩张步伐有所放缓。


点评:多地疫情反复和成本上涨导致经营活动放缓。而投资需求趋升和节日需求上升是非制造业平稳运行的主导因素。月内能源价格较快上涨,影响贯穿产业链供应链,其中生产端受影响尤为明显。

 

■ 房地产信贷现松动信号:部分地区放款速度已经加快


9月底以来,随着监管层频频作出涉及房地产行业表态,并释放出一定的积极信号,房地产市场的情绪略有回暖。近期有消息称,部分地区房贷的放款速度已经加快。有媒体报道,一些省份的银行已收到放松房贷额度的指导,银行将按照市场化、法治化的原则给予经营困难的地产公司支持,同时按揭额度也会增加。


点评:从监测的情况来看,目前全国房地产市场暂未出现大面积松动的迹象。个别银行房贷放款提速,并不代表银行房贷将全面放松,更不意味着房地产政策的转向。

 

■ 一二手住宅去化周期拉长,三四线城市库存风险隐现


疫情以来,房企打响现金流保卫战,去化成为房企第一要务。高压之下,百城商品住宅库存量截止9月末突破6亿平方米大关,同环比双增,成交动能明显不足,去化周期也由上月末的13.04个月上涨至14.92个月,且显著高于2020年同期水平。由于需求端大幅收缩,重点城市二手住宅去化难度增加,据易居研究院监测,三季度20城二手住宅成交总量同比降速已扩大至37.0%,平均去化周期拉长至17.9个月,环比大增20.6%。值得注意的是,三四线去库存压力陡增,狭、广义库存、去化周期同比涨幅各能级城市排在首位,显著超百城平均,库存风险开始浮出水面。


点评:实际上,楼市成交增长动能转弱,供过于求将加剧库存积压,不过城市间分化将持续加剧,一线城市整体库存量有望持稳或小幅微降,但降幅有收窄趋势。未来,库存压力将集中在基本面缺乏支撑且购买力严重不足的广大三四线城市。

 

■ 调研产业结构调整工作 发改委召开金融机构座谈会


国家发展改革委官网显示,近日,发改委产业发展司主持召开金融机构座谈会,听取有关银行信贷政策的情况介绍,以及对推进产业结构调整工作的意见建议。国家开发银行、进出口银行、农业发展银行、工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、中信银行、北京银行派员参加会议。


点评:作为现代经济的血脉,金融在推进产业结构调整中能发挥重要作用;对于金融机构而言,产业结构调整对其风控体系、信贷规则、发展重点等也提出了更高要求。

 

■ 统计局:1-9月全国规模以上工业企业利润同比增长44.7%


央广网北京10月27日消息 27日,国家统计局发布了三季度工业企业利润数据。数据显示,1-9月份,全国规模以上工业企业实现利润总额63440.8亿元,同比增长44.7%,比2019年1-9月份增长41.2%,两年平均增长18.8%。国家统计局工业司高级统计师朱虹指出,2021年三季度,工业生产延续恢复态势,利润保持良好增势,企业效益状况不断向好,盈利水平、资产负债率及资金周转状况同比持续改善。

 

■ 国常会:制造业中小微企业11月起可缓缴税款


10月27日召开的国务院常务会议决定,对今年四季度制造业中小微企业实现的企业所得税和国内增值税、国内消费税及随其附征的城市建设维护税,以及个体工商户、个人独资和合伙企业缴纳的个人所得税(不含其代扣代缴的个人所得税)实行阶段性税收缓缴。其中,对年销售收入2000万元以下的制造业小微企业(含个体工商户),其实现的税款全部缓税;对年销售收入2000万元至4亿元的制造业中型企业,实现的税款按50%缓税,特殊困难企业可依法特别申请全部缓税。缓税自今年11月1日起实施,至明年1月申报期结束,预计可为制造业中小微企业缓税2000亿元左右。

 

■ 国新办发布《中国应对气候变化的政策与行动》白皮书


国务院新闻办10月27日发表的《中国应对气候变化的政策与行动》白皮书介绍,2021年7月16日,全国碳市场上线交易正式启动,是全球规模最大的碳市场。白皮书指出,碳市场为处理好经济发展与碳减排关系提供了有效途径。白皮书介绍,2011年10月,碳排放权交易地方试点工作在北京、天津、上海、重庆、广东、湖北、深圳7个省、市启动。截至2021年9月30日,7个试点碳市场累计配额成交量4.95亿吨二氧化碳当量,成交额约119.78亿元。

 

二、同业新闻

 

■ 百亿量化私募扩容至22家创历史新高 业绩年内霸榜


私募排排网数据显示,深圳凡二投资管理合伙企业(有限合伙)管理规模近期突破一百亿大关。至此,国内管理规模超过百亿元的量化私募机构已经达到22家,再创历史新高。在百亿私募榜单前十中,纯量化私募占去八席,分别是鸣石投资、天演资本、佳期投资、世纪前沿资产、金戈量锐、因诺资产、盘京投资、宁波幻方量化。从业绩方面来看,私募排排网数据显示,量化私募成为是前三季度最大的赢家,共有11家百亿私募收益超过20%,其中百亿量化私募就有9家,其中鸣石投资、天演资本、佳期投资等私募排名靠前,同期主观多头百亿私募则多数亏损。


点评:今年的市场环境给了股票量化策略天然的土壤,很大程度上归结为指数增强基金的崛起。得益于融资融券等金融衍生品工具日益丰富,市场流动性充沛,头部量化私募机构展现出了领跑优势。

 

■ ESG主题基金大扩容平均收益“秒杀”主要股指


据不完全统计,截至10月23日,全部已成立的ESG主题基金达187只(不同份额未合并),总规模合计超2200亿元。今年以来,双碳目标背景下,ESG主题基金增长势头尤其显著。目前,新成立ESG主题基金50只,数量已达去年同期的2.7倍。值得一提的是,ESG基金整体收益表现也十分抢眼,近一年、近两年、近三年平均收益率分别为33.9%、108.4%、151.68%,年内平均收益跑赢主动权益。


点评:近年来,关注环境、社会、公司治理的ESG可持续投资理念已得到全球的认可。随着全球气候变化、疫情防控等意识深入人心,ESG投资明显升温。

 

■ 基金投顾试点两周年:数量扩容至59家 三分天下格局渐显


自2019年10月份证监会正式批准基金投顾试点业务后,目前该业务已正式运行两周年。两年来,基金投顾试点机构数量由首批18家增至当前的59家。整体来看,不同机构依靠自身优势在“投”与“顾”上展开激烈角逐。且基金投顾市场已逐渐形成三分天下的格局,其中公募和券商成为当前主流机构,第三方集中在“顾”的方面发力,银行则保持相对谨慎态度。试点机构对于该项业务未来的发展前景较为乐观,基于对“财富搬家”发展趋势的预期,服务资产规模和客户数量还将会有更大提升。


点评:由于大多数机构均为资产管理机构,优势经验和发力点都在于投资策略,在投资者行为指导和需求研究方面投入不足。目前,各机构正在尝试从“投”向“顾”的方向进行转变。

 

■ 西安银行拟筹建理财子公司 25家获批19家已开业


10月28日,西安银行发布公告称,拟出资不超过人民币10亿元全资发起设立西银理财有限责任公司。截至目前,共有25家理财子公司获批,包括6大行、11家股份制银行、7家城商行、1家农商行。其中,19家银行理财子公司已经开业。此外,中行、建行、交行、工行先后获得批复,通过其理财子公司,探索与外资合作建立合资理财子公司。此前,北京银行、富滇银行、东莞银行、乌鲁木齐银行等城商行均发布了设立理财子公司的计划;广东顺德农商行、江苏江南农商行、上海农商行等多家农商行也提出理财子公司相关议案。

 

■ 最新!公募基金规模合计23.9万亿元 环比微缩0.5%


10月26日晚,中国证券投资基金业协会发布最新公募基金规模数据。截至2021年9月底,我国公募基金资产管理规模合计为23.90万亿元,较8月底的24.02万亿元微降0.5%;公募基金数量合计8866只,较8月底的8674只增加192只。具体来看,截至9月底,权益类基金占比为33.53%,较8月底上升了0.65个百分点。其中,股票基金规模合计2.37万亿元,混合基金规模合计5.64万亿元。另外,债券基金规模合计3.37万亿元,QDII基金规模合计1858.16亿元,较8月底均有所微增。

 

■ 券商人才流动频繁 9月以来已18家券商34起高管变动


证券业迎来高速发展,也给人才加速流动创造了土壤,成为人才流动的高发期。据不完全统计,今年以来至少有20家券商(含资管子公司)出现高管职位变动,数量多达60余起。进入三季度,这一变动频次似乎更显密集,仅9月至今,已有18家券商发生34起高管变动,占年内总数的超过五成,其中多半涉及高管离任(部分仍继续担任其他职务)。除券商高管的变动,中层及骨干人员的流动则更为高发。其中研究条线、财富条线、资管条线等是人员流动较多的业务条线,也更为吸引行业关注。

 

■ 证监会公布北交所基础制度,基本明确开市时间


据央视财经,10月30日证监会发布了北京证券交易所基础制度,初步构建了北京证券交易所发行融资、持续监管、交易所治理等基础制度体系,并明确了基础制度的生效日期为11月15日施行。这也意味着北京证券交易所将于11月15日开市,届时新三板市场精选层超过68家公司将全部平移进入北交所。

 

三、信托动态

 

■ 10月信托调研图谱:医药、科技受追捧


据东财Choice统计显示,10月以来,信托公司调研的上市公司中,迈瑞医疗最受青睐。共计有6家信托公司对迈瑞医疗进行了调研,包括华能信托、建信信托、中融信托等。星矿数据显示,联创股份、歌尔股份也备受信托公司关注,两家上市公司均获得4家信托公司调研;仙鹤股份、三花智控、三只松鼠则均吸引3家信托公司前来调研。从行业分布来看,信托公司调研的上市公司中,医药、信息技术、消费行业居多。不完全统计,10月获得信托公司调研的上市公司中,7家属于医药行业,6家属于信息技术业,4家属于消费行业。


点评:信托公司标准化转型必定涉及对上市公司的投资,积极调研是紧抓资本市场机遇的表现。在调研中,医药、科技、消费等成长确定性高、成长空间大的行业一般是信托公司调研的重点。展望后期,业内称,信托机构将重点关注低估值“茅”风格的超跌白马股。

 

■ 市场趋冷 房地产信托需防风险


今年以来,各地坚持“房住不炒”,严格落实房地产市场调控政策,多地升级了“限购”“限价”政策并收紧了公积金、房贷等配套政策,住房销售市场热度回落。根据中国信托登记有限责任公司发布的数据,今年9月投向房地产行业的信托规模为389.49亿元,较近12个月均值下降44.79%,较今年1月末下降79.08%,在“三道红线”约束和一系列监管政策出台的背景下,投向房地产行业的新增信托规模持续下降。随着面向房地产行业各类政策趋严,其内在分化特征也日益突出。


点评:当前房企面临“三道红线”等监管政策严控负债,融资渠道收紧,再融资能力下降,又遭遇偿债高峰,现金流状况进一步吃紧。在房地产信托继续保持压降的趋势下,信托公司要积极调整业务发展方向,做好存量业务风险化解并防范新增风险。

 

■ 环比增25.81%!标品信托募集持续向好


10月27日,从用益金融信托研究院处获悉,上周(10月18日至24日)集合信托成立规模为108.19亿元,环比减少14.62%;发行规模大幅下滑,创2021年以来新低。另一方面,标品信托产品的资金募集有持续向好的趋势,其中固收类产品是主要支撑,但短时间内无法替代非标产品。在监管环境持续趋严的背景下,伴随着信托产品的刚兑逐渐被打破,非标融资类产品减少,标品和股权投资信托成为发行的主要增长点。

 

■ 中航信托首单物业管理服务信托落地


10月13日,中航信托与成都市香城丽园小区、香江岸小区、福珠苑小区业委会以及成都益民源、成都诚智物业、成都智乐物业签订合同,正式落地物业管理服务信托。据了解,此业务中,物业公司承担小区物业服务管家角色,负责小区安全保障、环境养护和设施维护等各类基础物业服务工作;信托公司承担小区物业费、公共收益等业主共有资金的管家角色,以业主共有资金信托专户为载体,根据委托人的意愿,开展财产保管、权益登记与分摊、支付结算、执行监督、清算、信息披露等专业托管运营类金融服务,在保障资金安全的前提下,实现小区业主共有资金的账户事务管理和保值增值需求。

 

■ 四川信托内部将有重大调整


近期,有消息称,四川信托内部将有重大调整。具体为,四川信托将新设立信托业务一部、二部及资产保全一部、二部、三部、四部、五部等七个部门,旨在加强存续项目管理和加大风险资产清收力度。信托业务部的主要职责并不是用于展业,而是用于加强存续项目管理,保障信托存续期间项目持续稳定运营。资产保全部的主要职责是加大风险资产清收力度,维护投资人的合法权益,最大限度地减少损失。

 

■ 100亿!山东黄金委托信托公司发放信托贷款


山东黄金公布,公司为扩充公司融资方式,补充流动资金,满足公司业务发展需要,同意公司开展权益型并表合伙企业证券化融资业务。以拟设立合伙企业的有限合伙份额作为基础资产,以基础资产带来的收益作为本项目的现金流回款来源,在交易所市场发行资产支持专项计划或在银行间市场发行资产支持票据来募集资金。本项目以储架方式实施,总规模不超过人民币100亿元,并在储架额度内分期发行产品。由合伙企业委托一家信托公司作为信托受托人设立单一资金信托向公司或公司的关联公司发放信托贷款。

 

■ 假冒信托app投资589万账户归零


9月底,家住上海虹口的黄女士拨打报警电话称,自己在一款名为“重庆信托”的App上投资了586万元,突然账户归零,疑似遭遇诈骗。虹口警方迅速展开调查。广中路派出所立即联合刑侦支队反诈专班进行调查,发现黄女士汇入资金的账户与“重庆信托”毫无关系,是一个个人账户。

 

四、市场观察

 

■ 我国服务信托应得到更广泛的应用


服务信托作为信托行业的转型方向之一,业界一直在探索并实践着。什么是服务信托?当前服务信托有哪些模式?未来发展前景如何?


赵廉慧观点:

1、引入规范的商业力量,利用不同受托人的社会化分工的优势,加强受托人之间的相互制衡和相互协调,提升物业服务的专业化程度和资金管理的水平。在这种模式中,物业服务公司专注于物业服务的提供;信托公司负责信托财产的管理和分配,在有财产沉淀的小区,还可以获取收益。

2、服务信托业务,是指信托公司运用其在账户管理、财产独立、风险隔离等方面的制度优势和服务能力,为委托人提供除资产管理服务以外的资产流转,资金结算,财产监督、保障、传承、分配等受托服务的信托业务。据此,服务信托至少包括家族信托、资产证券化信托、企业年金信托、慈善信托等。

3、几种服务信托模式:一是慈善信托,这是典型的服务信托;二是其他社会型信托,包括养老金信托、物业服务信托、住房公积金信托等;三是为了私人目的运用服务信托,包括家族信托、资产证券化信托以及预付款信托等。

4、服务信托能够在整个三次分配领域发挥重要作用。其中,家族信托、资产证券化信托、员工持股信托等都属于首次分配领域;慈善信托属于第三次分配领域;养老金信托等则是和第二次分配密切联系的机制。物业服务相关信托、住房公积金信托、其他公共基金信托和预付款信托则处于第二次和第三次分配机制之间。

 

■ 房地产税改革试点对信托行业的影响


房地产税是深化我国财税体制改革的重要举措,是调节收入分配促进共同富裕的重要手段,对信托公司房地产业务、政信业务以及财富管理业务都将产生深远影响。


韩鸣飞观点:

1、房地产税能够有效抑制房地产市场的投资需求,引导土地和住房市场逐步回归理性,住房市场因此将产生一定的调整和分化。因此,信托公司应积极面对房地产税的到来,密切关注区域房地产市场变化,建立科学系统的市场评判体系,防范和化解房地产信托项目风险。

2、大时代变革下,房地产市场生态也将随之进化:新投资开发的业态规模将逐步收缩,而与存量资产的相关领域会不断扩容。因此,信托公司可以密切关注住房存量时代相关业务领域机会,如城市更新业务、不动产处置、物业管理升级等。

3、随着我国社会经济发展步入新阶段,消费升级、养老、教育、科技创新等相关产业都将迸发出新的活力,成为经济发展的新增长点。因此,房地产信托也应当从传统的住宅项目开发建设领域,逐步过渡到契合社会新发展需求的新领域,如商业地产、养老地产、产业园区等。

4、房地产税的出台将弱化房地产的投资属性,会有相当规模的社会财富从房地产直接投资领域溢出,社会财富管理将迎来发展机遇,资管市场扩容有望进一步提速。面对这一历史机遇,信托行业应充分发挥自身制度优势,努力提升资产配置能力,丰富产品条线,加强信托文化和品牌建设,通过提升投研能力和综合素质来升级服务品质,满足日益增长的社会财富管理需求。

 

■ 一周信托、资管产品市场综述


信托:

1、本周(2021年10月25日-2021年10月31日)集合信托产品数量回升,成立规模大幅反弹。据公开资料不完全统计,本周共有474款集合信托产品成立,环比增加24.41%;成立规模223.43亿元,环比增加106.52%。

2、本周集合信托发行市场回暖,发行规模反弹回升。据公开资料不完全统计,本周共40家信托公司发行集合信托产品292款,环比增加11.03%;发行规模325.87亿元,环比增加44.04%。

3、本周工商企业和金融领域产品成立规模暴涨。据统计,本周金融类信托产品的成立规模147.03亿元,环比增加103.29%;房地产类信托产品的成立规模8.31亿元,环比增加8.43%;基础产业类信托产品的成立规模21.77亿元,环比减少9.27%;工商企业类信托产品的成立规模16.20亿元,环比增加2.85倍。

 

资管:

据公开资料不完全统计,本周(2021.10.25- 2021.10.31)集合资管产品发行数量为19款。其中,券商资管产品发行数量12款,发行规模为10.41亿元;基金公司及其子公司集合资管产品发行数量为7款;成立数量为25款;期货公司集合资管产品发行数量为1款。 

 

五、干货推荐

 

■ 从全球潮流看我国信托创新转型方向

 

信托制度以创新灵活著称,并伴随社会发展而扩展应用领域。从全球趋势看,信托制度应用已经从资产管理逐步转向私人财富管理以及老龄化等社会问题解决上来,这在大陆法系国家地区表现的特别明显。我国信托公司正值转型发展关键时期,不仅要学习全球信托发展的过往经验,更要紧跟当今世界潮流,汲取最新发展经验。

 

1、欧美深化财富保护的信托应用

 

欧美是信托制度的发源地,民事信托和商事信托都非常发达,重点聚焦私人财富管理需求。相较于较早期的家族信托、遗嘱信托、各类财产管理信托,欧美国家仍在深化信托制度的创新应用。

 

信托作为遗嘱替代工具兴起。遗嘱是欧美国家最早发展起来的财富传承工具,但是也需要看到,美国等国家的遗嘱认证流程较为麻烦,很可能耗时耗力,最终无法达到良好的财富传承的效果。因此,信托制度同样具有财产转移功能,作为遗嘱替代工具之一,得到广泛应用。个人可以设立生前信托,在信托文件中明确死后的信托财产分配方式,起到遗嘱同样的作用。这种应用的优势在于,遗产继承不必经历繁琐的遗嘱认证流程,及时分配遗产;生前信托设立灵活,可以随时变更信托财产分配方式;设立方式得当,还可以达到节税的效果。

 

信托在财富保护领域得到日益广泛应用。财富管理需求主要包括财富增值、财富保护以及财富传承,财富增值和财富传承需求已得到较好满足,而生活中,法律诉讼以及各种意外使个人财富保护和保障需求日渐上升,确保财富管理能够真正实现个人生活目标。美国逐步发展起来财产保护信托,这属于州内法律许可的一种不可撤销信托,能够较好地实现财产隔离,可免于债权人追偿,不过此种信托对于夫妻婚姻分割、子女养育义务等要求可以豁免。

 

信托在解决社会特殊需求方面发挥重大作用。英美普遍面临一些残障人士、高龄老人生活照护的问题,这部分人群很多没有财产管理能力,或者工作能力,信托制度可以发挥较大作用。以特殊需求信托为例,欧美国家领域救助基金需要满足最高收入要求,设立该类信托,家庭为残障人士准备的生活费用可以不计入个人收入所得,保证能够获得政府的救济和免费医疗,不断提升残障人士和老年人生活水平。

 

2、日本推进私人财富管理的信托应用

 

日本是较早引入信托制度的大陆法系国家,其应用信托的路径引领其他大陆法系国家。日本早期更加注重信托制度在投融资方面的应用,以此支持经济发展。随着日本经济的放缓以及老龄化社会的加快发展,日本信托制度应用重点已经逐步发展转变,正在经历从营业信托向民事信托、从资产管理向财富传承应用转变的重要阶段。

 

解决社会老龄化问题。日本老龄化水平位居世界首位,伴随而来的是经济、文化等一系列社会问题。为了帮助解决老龄化带来的社会生活问题,日本加强了信托制度的应用。一方面,为了防止老年人失智失能后,监护人侵害其财产,日本改革监护制度,并推出监护后援信托。在确定监护人时,同时评估是否需要建立监护后援信托,由受托人单独管理被监护人财产,由受托人全权负责财产管理和支付。此外,日本相继创新发展了教育金赠与信托、婚姻与子女养育支持信托,其本质均是在享受税收优惠政策的前提下,鼓励日本家庭合理进行财富转移和传承,减轻年轻一代育儿压力。

 

满足个人财富传承需求。2006年,日本修改信托法,除了原有的遗嘱信托外,开始学习欧美经验,引入遗嘱替代信托和连续终身权益信托,加强信托制度的财富传承功能,帮助处理个人家事。这两类信托均为连续受益人信托,只是在受益人顺序安排上有所不同。两类信托的受益人均为委托人,委托人去世后,遗嘱替代信托的受益人变为在世配偶或其子女,连续终身权益信托的受益人变为在世配偶,在世配偶去世后,受益人变为其子女。日本推出此类财富传承工具后,发展非常迅速,不仅信托机构推出配套服务,民事信托呈现较快发展。

 

3、我国应重视利用信托解决社会发展突出问题

 

过去,受到社会发展影响,我国信托制度应用过去强调集合理财,但是并没有形成可持续的业务模式,也忽视了信托制度在满足个人财富管理和解决社会问题方面的创新应用,导致信托功能和社会价值效应并不明显,未来需要结合全球经验和我国国情进一步推动信托应用创新。

 

一是持续丰富信托种类。与海外相比,我国信托制度除了缺乏弹性和配套制度不完善外,信托种类也不丰富,缺乏目的信托等海外比较常见的信托,法定信托的缺失,导致信托公司在进行供给侧创新时难度较大,短期也很难实现规模化发展,创新转型动力不足。

 

二是深化信托制度的私人财富管理应用。从全球来看,成熟信托越来越关注信托制度在私人财富管理的应用,解决财富增值、财富保护和财富传承等方面的问题。不论从外部环境还是从发展现实来看,我国已经到了推动信托制度在财富管理创新的新阶段,这为信托公司转型提供更多发展空间。我国需要加强此方面的制度创新和监管创新,为信托公司参与私人财富管理提供友好的环境。

 

三是重视应用信托制度参与社会治理。我国信托制度应用更多基于营业信托的商业化视角,而政府部门缺乏应用信托制度解决提升社会治理水平的力度。针对我国面临的老龄化问题、残障人士权益保护问题、消费者权益保护问题、环境保护问题等方面,均可以考虑在制定相关法律制度时,有效嵌入信托制度,借助信托制度功能提升社会治理水平。

 

作者:袁吉伟



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作者:用益金融信托研究院
来源:用益信托网

责任编辑:UTS

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