展期8年、本息6折兑付,华夏幸福信托投资人投票结果快出来了!

时间:2021/11/18 08:51:56用益信托网

这两天又有信托公司要启动投票表决了,投票截止到11月26日,就是投票表决是否同意延期8年的那个投票!


首先,我们先梳理一下9月30日晚间华夏幸福发布复牌公告时的2192亿元金融债务的清偿方案:

 

1、卖出资产回笼资金约750亿元;2、出售资产带走金融债务约500亿元;3、优先类金融债务展期或清偿约352亿元;4、现金兑付约570亿元金融债务;5、以持有型物业等约220亿元资产设立的信托受益权份额抵偿;6、剩余约550亿元金融债务由公司承接,展期、降息,通过后续经营发展逐步清偿。

 

经梳理,整理后如下图:


QQ图片20211118084954.png



其中,信托公司排在第六顺位, 统一按2.5%展期8年,利随本清。展期届满后,根据企业后续经营情况,可协商直接清偿或继续展期。

 

需要说明的是,如有实物抵押,或将只展期5年。由此可以看出:是否有抵押物是不一样的。但是遗憾的是,华夏幸福涉及信托项目,大多都是纯信用担保,没有抵押的。

 

华夏幸福给信托公司的方案,简单地说,就是:加入债委会,本金逾期8年,此前的欠息和罚息都不给,统一按2.5%利率计算,到期一次性兑付。同时,8年后还是有可能再展期。

 

我们来算一笔账:

 

按华夏幸福给的方案,展期8年后如果能正常兑付,投资人可得到的本息为:


100万*2.5%*8+100万=120万

 

华夏幸福信托项目当前情况:100万8%收益,按季度付息(每季度2%),已欠息1年,按正常投资收益大约是204万。计算公式如下:

100万欠息1年的本息为:


100万*(1+2%)4=1082432.16


8年后的本息为:


1082432.16*(1+2%)32=2039887.34(大约204万)

 

不算不知道,一算吓一跳,按华夏幸福给出的展期8年的方案,抛开造成的精神折磨、身心焦虑不说,光利息就足足少兑付了84万!

 

我们再计算一下,按100万8%收益,季度付息,8年后的120万,对应现在的本金是多少?


解:设现在本金为X,根据题意,可得:


 X*(1+2%)32=120万


解得:X=120万/(1+2%)32=636759.96


答:8年后的120万对应现在的本金是636759.96。

 

这个金额,对应现在的本息打了几折?


对应欠息1年的打折=636759.96/1082432.16=58.83%


对应本金打折=636759.96/100万=63.68%

 

按华夏幸福给的方案,信托投资者的本息等于打了6折!

 

换句话说:现在6折转让华夏幸福信托项目,从产生收益的角度,接手方是基本持平的,这还是基于展期8年后能正常兑付。如果再加上承担的风险、资金的流动性、精神折磨等因素,信托圈内人毫不客气地说:5折现在都没人要。

 

账算完了,再回到华夏幸福债委会上来。

 

如果信托公司加入债委会,将接受展期8年的方案,债委会成员保持一致行动,并受债委会决议的约束,不得单独或联合其他方采取对化债不利的的举措,包括不得采取诉讼、执行、司法保全等强制措施。加入后想退出,还需要征得全体债委会成员同意。

 

如果信托公司不加入债委会,可以单独的依据信托计划的意愿采取追偿措施,但是,其无法获得债务重组、处置、资产状况等状况、政府部门等相关信息。极端情况下还可能引起交叉违约,导致融资人无法正常经营,进入破产程序,无法清偿信托计划债务。

 

现在信托公司让投资人投票的,就是投是否同意加入债委会,有“同意”、“反对”、“弃权”三个选项,投资人按认购份额投票。

 

有不少投资人咨询我们该如何投票,认为:加入债委会=躺平,不加入债委会=折腾。

 

从信托公司和理财经理角度,更希望投资人投“同意”票,这样信托公司能“躺平”,等着就行,不用干活了,投资人也不能上门维权:因为“同意”票是投资人投的,大多数投资人接受了展期8年,维权就是找事,也代表不了大多数投资人。

 

从投资人的角度,确实不好选择。向信托圈内人反馈的投资人中,基本都是“反对”票,罕有投“同意”票的。有投资人说:拖8年慢慢精神折磨,还不如一刀给个痛快;还有投资人说:我都不知道还能不能活8年……在此,信托圈内人只想问一句:今天投了“同意”票,8年后,如果再展期8年或再打个6折,你是“同意”还是“反对”呢?

 

化解债务最有效的方法是时间,不是用时间换空间,而是时间久了,投资人就接受了!有一种化解债务的方式,叫不了了之……


但是,也有信托圈内人士认为:华夏幸福的偿债方案的大框架是在政府的指导下和大多数债权人达成了一致的,且方案目前已经进入到了细节落实和协议签署阶段。为个别小债权人打破此框架,拖延大多数债权人重组进展的可能性很小。同时,方案也对所有债权的本金给予了全额保障,在目前的监管形势和地产信托兑付情况下,银行、信托都不会因为某一个产品进行代偿或者刚兑。

 

特别说明:信托公司正在积极组织投票,有的月底前就能完成,届时投票结果就出来了。信托圈内人本文的所有观点仅代表自己,不对投票作出任何建议。投资人需要结合自身情况作出判断,独立、审慎地投出自己庄严的一票。



作者:信 托 圈 内 人
来源:信 托 圈 内 人

责任编辑:Tnews

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