用益-信托理财周刊:泰州永续债项目,值不值得投?

时间:2022/01/04 16:18:10用益信托网

用益-信托理财周刊(2021.12.27-2022.01.02) .pdf


每周高净值理财产品精选


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产品点评与配置建议


本周(2021.12.27-2022.01.02)新产品“顺鑫239号(永续债)集合资金信托计划”,信托资金用于向泰州鑫泰集团有限公司进行永续债权式权益性投资,投资资金用于归还金融机构借款。本项目融资人为泰州鑫泰集团有限公司,期限24个月,预期收益率为7.4%至7.5%,泰州华信药业投资有限公司提供不可撤销连带责任保证担保。

 

项目特点

 

1、本项目是江苏省泰州市重要地市级平台项目,行政级别较高。

2、项目融资人泰州鑫泰集团有限公司,主体评级AA+,债券存量规模101.50亿,其中私募债83.50亿,占比82.27%;授信额度221.06亿,未使用额度54.02亿。截止2021年09月30日,短期有息债务133.86亿,长期有息债务215.43亿。

3、项目拥有同地区另外一家重要城投平台泰州华信药业投资有限公司保证担保,担保方主体评级AA+,债券存量规模139.70亿,私募债79.20亿,占比56.69%;授信额度303亿,未使用额度93.44亿。截止2021年09月30日,短期有息债务47.87亿,长期有息债务385.21亿。

4、江苏省泰州市同地区中,AA+城投平台8个,AA城投平台10个。

5、江苏省泰州市2020年在江苏省13个地区中,经济实力及财政实力排名偏后,如下表1:


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2020年江苏省泰州市GDP为5312.77亿,在江苏省13个地区中排名第九位,一般公共预算收入2020年为375.2亿,在江苏省13个地区中排名第八位,经济实力及财政实力中等。2020年泰州市地方政府债务余额844.14亿,地方政府债务限额993.92亿,债务率90.68%,债务负担一般。

 

综上,该项目的风险较低,适合风险偏好较低的投资者。经风险调整后的收益较高,风险偏好较低的投资者可以重点关注。

 

市场分析 


信托市场评述


市场概述:本周(2021.12.27-2022.01.02)共有493款集合信托产品成立,其中标品信托产品成立数量228款,非标信托产品成立数量265款。本周集合信托产品共计发行255款,其中投向房地产领域的有38款,投向金融领域112款,工商企业领域29款,基础产业领域76款。本周共计181款集合产品公布了预期收益,非标信托产品的平均收益率为7.06%,标品信托产品的平均收益率为5.44%。分领域看,工商企业类产品的平均收益率为7.12%,房地产类产品的平均收益率为7.61%,金融类产品的平均收益率为5.38%,基础产业类产品的平均收益率为7.02%。本周共有92款产品风控中提供了法人或实际控制人担保保证,有28款产品的风控措施里提供了抵(质)押物,其中16款有实物资产抵押,包括但不限于土地抵押、房产抵押、在建工程抵押或者混合型抵押等;另外12款为股权质押、应收账款质押等。


资管市场评述


市场概述:据公开资料不完全统计,本周(2021.12.27-2022.01.02)集合资管产品发行数量为27款。其中,券商资管产品发行数量为17款,较上周减少2款,发行规模为18.49亿元,较上周减少1.65亿元;基金公司及其子公司集合资管产品发行数量为10款,较上周减少1款;成立数量为38款,较上周增加8款。本周券商发行集合资管产品业绩报酬计提基准平均值为5.35%,较上周下调1.61个百分点。本周集合资管产品的平均管理费率为0.52%,较上周大幅下调0.27个百分点;平均托管费率为0.03%,较上周持平。


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私募市场评述


市场概述:本周(2021.12.27-2022.01.02)私募证券投资基金共备案604只,较上周环比下降14.45%。共241只私募证券投资基金于本周成立,共441家私募机构参与了私募证券投资基金备案。本周私募证券投资基金除CTA策略外,其余各大策略的近一个月收益环比持续下降。其中事件驱动策略下降幅度最大,跌2.32个百分点;其次相对价值策略下降0.75个百分点;管理期货策略近一个月收益有所回升,涨0.51个百分点。整体上管理期货策略收益翻红,而债券策略维持正收益,且近一个月收益最高为0.25%。宏观策略收益最低,为-1.52%。

 

根据证券投资基金业协会数据显示,本周私募股权市场共备案287只产品,环比上升11.67%。截至本周五下午,投资、上市和并购事件共253起事件,涉及总金额815.65亿人民币,环比下降15.3%。本周VC/PE市场发生案例数量,主要集中在生物技术/医疗健康、IT、半导体及电子设备三大领域。从披露金额上看,本周IT领域发生的投融资金额较大,该领域主要融资额来自12月30日,商汤在香港证券交易所主板成功挂牌上市。商汤公开发行股票15.00亿股,发行价格为3.85港元/股,总募集金额为57.75亿港元。

 


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作者:杨桃
来源:用益信托网

责任编辑:yangtao

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