信托在转型深水区稳中求进

时间:2022/08/01 09:23:42用益信托网

改革开放伊始,百业待举,国家亟须探索一类可引进外资、具有市场调节功能的新型金融机构,以推进经济体制、金融体制改革。在此背景下,新中国第一家信托机构——中国国际信托投资公司于1979年10月在京成立,成为我国现代信托业的起点。40余年来,信托业紧跟国家经济社会发展脉搏,积极服务国家重大战略实施,差异化地满足了不同实体经济部门的融资需求,为居民提供了多元化金融产品与服务,逐步成长为多层次金融市场的一支重要力量。近年来,随着国家经济结构调整和发展动能转换,金融市场环境、信托监管导向发生深刻变化,信托业从规模增长进入高质量发展阶段,“转型”成为当前核心与关键词。

  

转型,转变的是信托服务方式,服务实体经济的主线从未改变。中国信托业协会发布的数据显示,截至2022年一季度末,资金信托投向工商企业规模为3.99亿元,占比达27.01%。在资金信托的投向结构中,工商企业持续占据首位,是信托支持实体经济的直接体现。

  

信托法赋予信托制度以财产独立、风险隔离、目的自由、管理延续等特色,该特色外化为信托工具的灵活性、运用场景的多样性,使信托业能够适应实体经济与人民群众的需求变化,深入实体经济与人民生活的众多场景,解决场景中有关资金支持、公益慈善、财富传承、社会治理等多方面的问题。

  

进入转型发展阶段的信托业,正在积极调整业务结构,以资产管理信托、资产服务信托、公益/慈善信托等形式持续贡献力量。然而,2020年以来,新冠疫情暴发,国际形势复杂多变,国内宏观经济面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力,经济下行压力加大。随着多个行业和企业受困,信托行业也深受影响,转型发展进入艰难的“深水期”。信托行业该如何面对?

  

首先,发挥信托制度优势,助力稳住经济大盘和守住不发生系统性风险的底线。以房地产行业为例,面对部分企业和地区出现的风险事件,中信信托等国有金融机构明确表示要提高政治站位,配合有关方面做好“保交楼、保民生、保稳定”金融支持相关工作,严守不发生次生风险的底线,坚守资管新规打破刚性兑付的合规要求。在风险化解的路径上,按照“稳定大局、统筹协调、分类施策、精准拆弹”的思路,通盘考虑,充分研判单一企业和项目对地产行业及区域经济的关联影响,与地方政府紧密合作,坚持稳妥有序、“以时间换空间”,依法依规做好相关金融服务,促进房地产业良性循环和健康发展。在风险化解的方案选择上,多措并举,广泛与融资人、项目所在地政府部门、资产管理公司、潜在战略投资者等开展研讨,按照市场化、法治化原则,着力推进债务重组、资产处置和司法处置等措施,部分项目与地方政府积极洽商债务重组方案已取得重大进展。在风险化解的过程中,始终将投资人利益最大化放在首位,向各方陈述利害,据理力争,绝不放弃投资人利益,充分履行受托人的专业责任,及时做好信息披露并重视投资人情绪,统筹舆情和声誉风险防控。

  

其次,积极寻求行业创新发展之路。一是坚守合规经营,这能够让公司在转型过程中掌握足够的主动权。信托公司应将转型作为服务实体经济和服务人民美好生活的战略选择,不断探索以信托制度服务经济高质量发展和人民共同富裕。二是坚持创新驱动,秉持推动业务本源化转型的理念,摆脱传统路径依赖。从中信信托的转型实践看,其在国家鼓励类产业和信托本源业务等方面主动作为,积极拓展特殊资产管理、标品投资、家族信托、慈善信托、年金受托等创新业务。截至目前,该公司拥有多项创新业务资质,成为企业年金基金法人受托机构、拥有交易所资产证券化计划管理人资格,还获批成立境外专业子公司、拥有香港信托牌照等,这些为转型发展奠定了良好的基础。三是坚定特色发展。信托行业历经多年发展实践,积累了自身的优势与特色。比如在地产、城投领域开展业务,在尽职调查、产品设计、项目决策和后期管理等方面独具特色,形成了不同于银行信贷模式的信托业务模式;在服务信托领域,也能够充分发挥信托制度在所有权和收益权分离重构、财产独立性及风险隔离方面的独特优势,创新服务社会治理,优化家族财富传承。


作者:凡 多
来源:金 融 时 报

责任编辑:Tnews

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