用益-财经权威观点:网传东吴证券首席陈李看空全球?

时间:2022/08/05 12:30:51用益信托网

供给略有收缩 债市行情仍可期


在地方债发行已过高峰情况下,下半年债券市场供给节奏与规模颇受关注。业内人士预计,下半年利率债净融资可能减少,以政策性金融债发行为主,总体供给规模有所收缩,但在资金面宽松等因素影响下,债券市场整体表现值得期待。中金公司首席固收分析师陈健恒分析,下半年利率债供给可能以政策性金融债为主,发行融资资金不进入国库,不会直接带来流动性收紧;政策性金融债的发行对银行超储的消耗小,供需关系有利于利率下行。中信证券首席经济学家明明认为,当前超低的资金利率暗示银行间市场存在资金淤积情况,货币调控进一步加大宽松力度的概率降低。不过,资金面将维持偏松状态。此外,明明提示,宏观调控政策仍是影响8月份债券市场的重要因素,需高度关注8月份财政政策落地细节和货币调控具体操作情况。


欧央行加息,走出负利率的欧元区何去何从?


随着ECB近11年来的首次加息,欧元区走出了为期八年的负利率时代。推传导保护工具TPI规则模糊,预计欧元将继续下跌。在2022年6月15日拉加德提出将加快推出TPI时,市场恐慌确实暂时得到了缓解,欧元汇率上行,意大利与德国利差一度开始走低,然而在7月TPI正式公布后,其模糊的规则和有效性大大低于市场预期,ECB何时使用工具以及如何使用依然需要听凭ECB的主观判断,市场预期明显受挫。我们预计ECB模糊的态度、欧洲动荡的政治局势、难以控制的通胀和经济衰退风险的扩大使得欧元短暂的反弹不可持续,预计2022年底欧元兑美元将处在平价下方。风险提示:俄乌冲突持续,俄罗斯切断对欧洲能源供给,使通胀大幅上升。欧洲内部利差进一步走阔,欧元区经济体碎片化。欧洲经济可能于2022年底进入衰退。


网传东吴证券首席陈李看空全球?最新回应:全球经济衰退已不可避免,中国仍是全球“尖子生”


近日,网络流传东吴证券全球首席策略官、东吴国际副董事长陈李的市场观点。其中,对于全球经济,提及“6个月内会有较大规模的经济体出现经济或金融危机”、“明年比今年更困难”等等。陈李接受采访时表示,“欧亚部分国家或地区已出现了经济衰退,预计将在全球范围内蔓延。对于美国、欧洲和日本等主要经济体来说,2023年上半年衰退的概率非常大。”中国整体经济在环比回升,回升幅度并不大,部分指标较为疲软,但仍是全球市场中的“尖子生”。陈李表示,从“三驾马车(出口、投资、消费)”来看,明年的经济形势并不乐观,甚至比今年更困难。对于A股投资策略,陈李表示,“战术上对于消费股保持相对乐观;战略上,仍要在先进制造领域寻找机会,但估值已不便宜,仅限于专业投资者去投资,一般投资人应对先进制造等热门赛道保持冷静观望态度,切勿轻率入场,尽量避免亏钱。”


楼市促销重在对症下药


近段时间,多地推出形式多样的购房补贴政策,还有地方直接对房产中介进行现金奖励。相关补贴政策引发广泛关注。有观点认为,此举可能会有违购房公平,无助于楼市平稳健康发展。购房补贴政策如何能最大程度发挥效果,也是关键问题。理论上看,现金补贴直接降低了购房成本,短期刺激效应较明显,有助于推动市场交易。但从实际情况看,由于补贴力度相对来说并不大,很难从根本上引导购房者,政策作用更多体现在鼓励和导向层面。相比于动辄上百万元的房款,补贴资金显得杯水车薪。在当前大环境下,真正为了获取补贴而购房的人并不多。也就是说,目前多地出台的购房补贴政策,可能很难真正补出购房需求。另外,购房补贴资金的可持续性如何,也有待观察。


货币基金收益率持续下行 资金寻找投资理财替代品


期,货币基金收益率持续下行。规模最大的天弘余额宝货币基金七日年化收益率已创下近一年新低。资金也在持续寻找新的投资理财替代品,短债基金及同业存单指数基金爆发式增长。在多位业内人士看来,短期理财产品的热度还将持续,后续发展空间较为广阔。“货币基金收益率不断走低,难以满足部分个人及机构投资者的配置需求。收益相对更高、持有期限相对更长的净值型产品,如同业存单指数基金、短期纯债型基金等受到市场青睐。”基煜基金认为,未来相关基金规模仍有望继续增长。


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来源:综合其他媒体

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