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一周重点关注：

● 8月信贷、社融回暖 M2增速续创6年新高

● 统计局：8月CPI同比上涨2.5% PPI同比上涨2.3%

● 今年新入库338个 PPP项目市场保持稳中有增

● 8月房地产销售数据分化 重仓环京房企业绩明显回暖

● ETF规模站上1.5万亿大关 超百只ETF产品排队待审

● 官媒：增加居民财产性收入 资本市场将发挥更重要作用

● 2022年上半年26家银行退出理财发行市场

● 千亿私募桥水出手 大举加仓黄金ETF

● 二季度末信托资产规模小幅回升至21.11万亿元

● 半年新增规模逾62亿！保险金信托成高净值人群新宠

● 八月以来信托公司调研上市公司超200家

● 八月信托产品违约规模达176.93亿元

● 安信信托第一大股东易主！信保基金接盘

●【观察】多家信托公司今年忙增资 意欲何为？

●【观察】转型标品业务 信托业须过重重关

●【干货】信托公司转型标品，先做个自检

一、财经视点

■ 8月信贷、社融回暖 M2增速续创6年新高

9月9日，中国人民银行银行：BK0475 2844.94 1.12% +自选发布2022年8月金融统计数据报告。数据显示，8月份人民币贷款增加1.25万亿元，同比多增390亿元。8月社会融资规模增量为2.43万亿元，比上年同期少5571亿元。总体来看，8月份新增信贷数据回暖，尤其是企业融资需求有所回升。8月末，广义货币(M2)余额259.51万亿元，同比增长12.2%，又创今年以来同比增速新高， 目前M2已连续5个月保持两位数增速。

点评：从8月金融数据看，居民消费需求有所回暖，居民中长期贷款同比下滑幅度收窄，反映楼市需求边际回暖；企业中长期贷款持续改善，一方面，反映国内稳投资政策效果逐步释放；另一方面，反映国内企业对经济复苏前景信心在改善。

■ 统计局：8月CPI同比上涨2.5% PPI同比上涨2.3%

国家统计局9月9日发布数据显示，8月份，全国居民消费价格指数（CPI）和工业生产者出厂价格指数（PPI）同比涨幅均略有回落。其中，CPI同比上涨2.5%，涨幅比7月份回落0.2个百分点；PPI同比上涨2.3%，涨幅比7月份回落1.9个百分点。具体来看，食品价格上涨6.1%，涨幅比7月份回落0.2个百分点，影响CPI上涨约1.09个百分点。食品中，猪肉价格上涨22.4%，涨幅比7月份扩大2.2个百分点，主要是去年同期基数走低影响。PPI方面，8月份同比上涨2.3%，涨幅比7月份回落1.9个百分点。其中，生产资料价格上涨2.4%，影响PPI上涨约1.87个百分点，是推动PPI上涨的主要动力；生活资料价格上涨1.6%，影响PPI上涨约0.38个百分点。

点评：从物价数据看，目前国内物价温和上涨，反映出经济恢复的基础还不稳固、需求不足仍是当前经济运行的主要矛盾，需要持续做好宏观调控稳定经济大盘。一方面，继续做好重要商品的保供稳价；另一方面，加快投资项目落地形成实物工作量，以投资促消费。

■ 今年新入库338个 PPP项目市场保持稳中有增

财政部社会资本合作(PPP)中心近日发布数据显示，7月份，全国政府PPP综合信息平台管理库新入库项目59个，投资额776亿元、环比上升6.4%；今年以来，新入库项目338个，投资额5362亿元。统计显示，7月份新入库项目投资额前5位分别是交通运输、市政工程、城镇综合开发、生态建设和环境保护、教育。近期，一批PPP项目得到了政策性开发性金融工具的支持。近日，国务院决定，在向政策性开发性银行新增8000亿元信贷额度、新设3000亿元政策性开发性金融工具额度的基础上，追加3000亿元以上金融工具额度，并可以根据实际需要扩大规模。

点评：近年来，PPP市场进入规范发展期，今年国家对PPP项目进一步鼓励支持，不少地方政府也需要通过PPP模式进行公共领域的基础设施建设，预计下半年乃至明年PPP项目将保持增量发展。

■ 8月房地产销售数据分化 重仓环京房企业绩明显回暖

近日，多家头部房企发布8月销售数据。总体来看，整体业绩仍呈低迷状态，难以达到恢复预期，同时也显现了市场进一步分化的趋势。据克而瑞研究数据显示，2022年8月，百强房企实现单月销售操盘金额5190.1亿元，环比较上月基本持平；同比降低32.9%，降幅略有收窄。累计业绩来看，百强房企1-8月销售操盘金额的同比降幅仍维持在47.4%的较高水平。

点评：从成交数据上来看，特别是从头部房企的销售额来看，其实能够非常明显的看出宏观经济的筑底，对于房地产行业带来了非常深远的影响。同时，也造成了地产行业整体销售额的断崖式下跌，目前来讲，地产行业的自我调整还没有恢复正常的状态。

■ 国常会：依法盘活5000多亿专项债限额优先支持在建项目 

李克强7日主持召开国务院常务会议，部署加力支持就业创业的政策，拓展就业空间，培育壮大市场主体和经济新动能；决定对部分领域设备更新改造贷款阶段性财政贴息和加大社会服务业信贷支持，促进消费发挥主拉动作用；部署阶段性支持企业创新的减税政策，激励企业增加投入提升创新能力；确定依法盘活地方专项债结存限额的举措，更好发挥有效投资一举多得作用。会议指出，基础设施等事关发展和民生，要继续用好专项债补短板。依法盘活地方2019年以来结存的5000多亿元专项债限额，10月底前发行完毕，优先支持在建项目。

■ 国务院再出重磅减税新政 激励企业加大研发创新

9月7日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，其中部署阶段性支持企业创新的减税政策，激励企业增加投入提升创新能力。会议指出，企业是创新主体，要实施阶段性减税政策支持创新，期限截至年底，这普惠公平，高效直达。今年第四季度，对高新技术企业购置设备的，允许一次性税前全额扣除并100%加计扣除；对现行按75%税前加计扣除研发费用的，统一提高到100%，鼓励改造和更新设备；对企业出资科研机构等基础研究支出，税前全额扣除。

■ 欧央行利率决议：历史性加息75个基点 大幅上修通胀预期

北京时间周四晚20点15分，欧洲央行发表利率决议：历史性加息75个基点，并强调后续仍将进一步加息。具体来说，欧洲央行将存款机制利率上调至0.75%、主要再融资利率上调至1.25%，而边际放款利率上调到1.5%，从9月14日起生效。欧央行在声明中表示，根据目前的评估，管理委员会预计在接下来的几次会议上，将进一步提高利率以抑制需求并防范通胀预期持续向上的风险。这晚之所以被称为历史性时刻，是因为在欧元短短二十余年的历史中，仅在1999年设立之初因为技术性原因一次性加息75个基点。

二、同业新闻

■ ETF规模站上1.5万亿大关 超百只ETF产品排队待审

在权益类基金获得快速发展背景下，ETF也同样受到投资者的青睐。Wind数据显示，截至9月8日，年内ETF份额增加3416.16亿份，较去年底增幅33.25%，达1.37万亿份；总规模增加978.89亿元，较去年底增幅6.93%，达1.51万亿元；日均成交额减少65.63亿元，为855.01亿元。ETF份额和规模不断提升的同时，还有一大批新产品在路上。Wind数据显示，截至目前，有106只ETF等待审批，而已审批待发行的则有4只产品，等待发行和正在发行的分别有3只、6只。

点评：ETF总规模站上1.5万亿元关口，一方面在于ETF具有逆市布局的特征，另一方面则是在年内多个主题或行业吸金能力显著，相关ETF获得投资者的青睐。

■ 增加居民财产性收入 资本市场将发挥更重要作用

9月9日，上证报头版发表了“增加居民财产性收入，资本市场将发挥更重要作用”评论文章，文章认为，让普通居民共享经济发展的成果，在高质量发展中促进共同富裕，是资本市场改革发展的题中应有之义。近年来，资本市场在扩大直接融资比重、提升服务实体经济能力的同时，着重加强投资端建设，改变了过去“重融资，轻投资”的局面。十年来，投资者数量稳步增长，机构投资者占比显著提升，居民投资渠道和财产性收入来源也因资本市场发展而得到有效拓宽。

点评：应不断完善的资本市场，为居民重新安排理财组合提供条件，改善收入和风险结构，增大财产性收入的比重，让老百姓真正体验到参与感、责任感和获得感，从而使得社会的整体福利与幸福水平不断得到有效提升。

■ 证监会修订QFII和RQFII证券交易登记结算业务规定

日前，中国证监会发布修订后的《关于合格境外机构投资者和人民币合格境外机构投资者境内证券交易登记结算业务的规定》，自发布之日起施行。本次《规定》的主要修订内容包括：一是根据《管理办法》，修改制定依据，将人民币合格境外机构投资者(RQFII)纳入适用范围。二是根据DVP改革要求，修改超买情形下中国结算违约处置具体规定，改为中国结算按照相关业务规则处理。三是根据实际工作情况，调整关于错误交易防范及责任分担的三方协议的备案要求。

■ 2022年上半年26家银行退出理财发行市场

近日，中信建投发布银行业研究报告指出，2021年年末，全市场总计有301家银行机构发行理财产品，其中有22家银行理财子公司在2021年成立，自然发行理财产品的银行机构是279家。2022年6月底，全市场总计有253家银行机构和25家银行理财公司发行理财产品，各类型银行发行理财产品余额不再公布。在今年上半年发行理财产品的银行机构减少26家，预计主要是部分城商行和农商行已经不再发行理财产品，逐步退出理财市场。行业专家预计未来将有50家左右的理财公司，没有成立理财公司的中小银行将逐步退出理财业务，银行理财已经进入理财公司时代，揭开了规范发展的新序幕。

■ 央行、银保监会公布2022年系统重要性银行名单

近期央行、银保监会开展了2022年度我国系统重要性银行评估，认定19家国内系统重要性银行，其中国有商业银行6家，股份制商业银行9家，城市商业银行4家。按系统重要性得分从低到高分为五组：第一组9家，包括中国民生银行、中国光大银行、平安银行、华夏银行、宁波银行、广发银行、江苏银行、上海银行、北京银行；第二组3家，包括中信银行、中国邮政储蓄银行、浦发银行；第三组3家，包括交通银行、招商银行、兴业银行；第四组4家，包括中国工商银行、中国银行、中国建设银行、中国农业银行；第五组暂无银行进入。

■ 千亿私募桥水出手 大举加仓黄金ETF

桥水又有大动作，旗下产品上半年大幅加仓黄金ETF。国际巨头们因为具备成熟的投资理念和选股思路，其一举一动备受关注，一直以来也被认为是市场重要的风向标。公募基金半年报显示，今年上半年桥水(中国)投资管理有限公司旗下三只私募基金产品首次买入并持有博时黄金ETF、易方达黄金ETF和华安黄金ETF三只黄金ETF的市值约8.12亿元。公开资料显示，华安黄金ETF、博时黄金ETF和易方达黄金ETF是国内规模最大的三只黄金ETF，最新规模分别为100亿元、67亿元和40亿元。

■ 银行理财子公司再添“新军”！渤银理财获准开业

9月9日，银保监会网站最新披露的信息显示，银保监会已同意渤银理财有限责任公司开业，这是今年第7家获准开业的银行理财子公司，也是全市场第29家获批开业的银行理财公司。银行业内人士对此表示，各家银行争相设立理财公司，主要是看好我国资产管理行业的发展前景，并进一步丰富银行的理财业务收入。随着各类型股东背景的银行理财子公司加速入场，未来银行理财子公司的队伍将不断壮大，行业内的产品、业绩和人才竞争也会日趋激烈。

三、信托动态

■ 二季度末信托资产规模小幅回升至21.11万亿元

中国信托业协会发布的2022年二季度信托行业数据显示，截至2022年6月末，信托资产规模为21.11万亿元，比2021年同期增加4715亿元，同比增速2.28%，较一季度末的20.16万亿元增加了9483亿元，环比增速4.70%。其中，融资类信托较一季度减少2203.59亿元，投资类信托较一季度末增加3828.77亿元，事务管理类信托较一季度大幅增加7857.74亿元。另外，截至二季度末，信托业共实现经营收入473.46亿元，同比下降21.39%；实现利润总额为280.22亿元，同比下降29.21%；实现人均净利润99.7万元，同比下降24.60%。

点评：尽管二季度信托资产规模企稳回升，但从经营业绩来看，信托业下滑明显，表明当前信托公司转型进入阵痛期，如何尽快度过这个转型期将是信托公司当前战略重点。

■ 半年新增规模逾62亿！保险金信托成高净值人群新宠

“保险金+信托服务”作为财富管理和传承的重要工具之一，已逐渐成为高净值人群“新宠”。据中国信登统计，2022年上半年，保险金+信托服务市场发展势头非常猛烈。截至今年6月底，保险金+信托服务新增规模62.37亿元，环比增长38.29%。统计显示，2017年，只有6家信托公司开展保险金+信托服务业务，规模3.52亿元，业务单数1023单。

点评：尽管保险金信托业务取得了较大发展，但仍面临诸多问题和挑战，比如从业人员的专业能力问题、保险金+信托服务行业的基础制度建设有待完善。另外，客户认知度和接受度需要加强，市场还有待进一步培育和开发。

■ 八月以来信托公司调研上市公司超200家

据Choice统计，截至9月5日，8月以来有近57家信托公司调研超200家A股上市公司，调研数量较上月明显增加。其中，华能信托、建信信托等公司较为“勤奋”，8月参与调研的上市公司数量均超过50家。在调研行业方面，医药、科技、新能源材料等行业是信托公司关注的焦点。此外，与7月相比，汽车、医药领域的个股被纳入信托公司调研名单的数量有所增加。

点评：信托公司标准化转型涉及对上市公司的投资，这将推动各信托公司加大调研力度，而机构密集调研标的在一定程度上也反映出市场关注的热点。

■ 八月信托产品违约规模达176.93亿元

根据用益金融信托研究院统计，7月共发生信托产品违约事件14起，涉及规模72.35亿元。信托违约项目多集中于工商企业类信托和房地产信托，其中工商企业类信托违约规模为30.02亿元；其次是房地产信托，涉及规模为27.74亿元。较7月相比，八月信托产品违约规模环比大增，增长了144.55%。特别是房地产信托方面，在七月下降幅度大，而到了八月违约规模占据大部头。

■ 安信信托第一大股东易主！信保基金接盘

9月8日晚间，安信信托发布关于股东权益变动暨控股股东及实际控制人拟变更的提示性公告。公告称，中国信托业保障基金有限责任公司代中国信托业保障基金通过司法处置的方式获得安信信托控股股东上海国之杰投资发展有限公司持有的安信信托14.55亿股股份，占安信信托总股本的26.6%。公告显示，本次权益变动后，安信信托控股股东国之杰持有公司股份比例由35.07%减少至8.46%，国之杰将不再是安信信托控股股东。信保基金公司将直接持有安信信托26.6%的股份，成为公司第一大股东，但未控制公司。

■ 吉林信托遭重罚280万！前董事长被禁业5年

9月9日，银保监会官网披露的行政处罚文书显示，因涉三项违法违规，吉林信托被处以280万元的罚款，7名相关责任人陪同受罚，被处以警告、禁业等措施。值得关注的是，被处5年禁业的时任总经理、党委书记、董事长邰戈，已于2020年9月落马。2021年5月，吉林检察机关依法对邰戈涉嫌贪污、受贿、国有公司、企业人员滥用职权案提起公诉。

■ 全国首单！山东高速集团碳资产绿色信托产品上线

近日，山高控股集团旗下山高环能与山东国际信托股份有限公司合作设立的“碳中和-碳资产投资集合资金信托计划”上线，两期共2亿元信托额度实现“秒光”，体现出市场对这一创新型碳资产绿色信托产品的高度认可。这也是国内首单经绿色认证的CCER(国家核证自愿减排量)碳资产收益权绿色信托。

■ 京东科技助力中海信托打造供应链金融服务平台

9月6日，中海信托股份有限公司与京东科技达成战略合作。京东科技将助力中海信托打造供应链金融服务平台，重点围绕中国海油旗下自建电商平台“海油商城”部署研发中海信托-贸易融资系统模块，更高效便捷助力能源产业链下游经销商缓解资金周转压力。双方还将基于“海油商城”，持续探索能源行业数智化供应链的建设，为中国海油物资供应及工程建设提供产融结合的切实保障。此次京东科技与中海信托的合作，以下游采购融资系统模块先期切入，进而搭建供应链金融服务平台。

四、市场观察

■ 多家信托公司今年忙增资 意欲何为？

据不完全统计，今年以来，至少有10家信托公司完成或将持续推进增资工作，合计金额超百亿元。多家信托公司今年忙增资 意欲何为？

业内观点：

1、信托公司增资后会带来资金实力的提升，进而获得更多投资者的认可，具备业务优势，行业马太效应会更显著。

2、总体上看，信托业已进入转型发展阶段，服务信托、标品信托等均是未来发展的方向，差异化发展将成为行业趋势。

3、转型发展阶段对信托公司的专业能力和综合服务能力提出更高要求，新业务的市场容量有限，难以支撑所有信托公司进入该领域。因此，差异化发展不仅是监管鼓励方向，也是信托公司不得不面对的选择。

■ 转型标品业务 信托业须过重重关

近年来，信托公司的标品业务快速增长，今年以来FOF/TOF产品成立数量是2019年的近7倍。习惯于做非标业务的信托业，在开展标品业务时面临一些挑战。具体来看，主要有：

业内观点：

1、信托的原有客户中，只有少部分能转化为标品客户，想要做大，就必须对外募资。但渠道对信托往往不感兴趣，因此在路演时我会先讲策略，等大家觉得策略不错后再说自己是信托公司的，否则很难获得认可。

2、很多基础设施性质的IT系统，对于信托业而言须从零开始建设。又如人才团队建设，信托业做标准化投资的人才不多，发展标品必须从其他资管子行业招募人才。

3、信托业转型标品业务，不只是建设一个新部门和新团队，须从公司层面进行改革。业务部门的职能划分、相关的制度建设、金融科技系统的支持开发、风控合规体系的完善等，都要大力推进。整个行业的转型并不容易。

4、行业快速发展的十多年里，信托业积累了大量优质的高净值客户，这些客户的投资风格偏稳健，追求绝对收益，信托业做标准化产品，不像公募基金那样面临排名压力。

5、做标品信托必须保持理性和清醒。把握和尊重投资者需求，需要从业人员克制规模诱惑，更扎实地做好基本工作，比如把投研做得更细致，把回撤风险控制得更小，让客户获得更为稳健的收益。

■ 一周信托产品市场综述

1、本周（2022年9月4日-2022年9月11日）集合信托成立市场行情回暖，成立数量和成立规模反弹回升。据公开资料不完全统计，本周共有355款集合信托产品成立，环比增加8.23%；成立规模199.69亿元，环比增加12.80%，日均成立规模为39.94亿元。

2、本周集合信托发行市场回暖，发行规模大幅增长突破200亿元。据公开资料不完全统计，本周共34家信托公司发行集合信托产品228款，环比减少5.39%；发行规模219.85亿元，环比增加18.58%；日均发行规模为43.97亿元。

3、本周投向基础产业和金融领域的信托产品成立情况维持较好热度。据统计，本周金融类信托的成立规模157.43亿元，环比增加20.14%；房地产类信托的成立规模4.80亿元，环比减少24.26%；基础产业类信托的成立规模31.48亿元，环比增加2.71%；工商企业类信托的成立规模4.78亿元，环比增加235.63%。

五、干货推荐

■ 信托公司转型标品，先做个自检

很多信托公司早早明确了转型标品业务的方向，但具体转到什么业务上？先招什么人才，发什么产品？配套什么设施？有限的人力和财力，先扑到哪里去？这些落地细节却迟迟没有想好。有些人家东试一下，西试一下，屡屡受挫，浅尝辄止；有些人家搞出一堆事业部，齐头并进，资源分散，风险百出，显然都不是靠谱的道路。

靠谱的前提，是“知己知彼”，“知己”更要在“知彼”之前，所以说，转型的第一步，需要公司认认真真做一次“能力自检”！找到自己最有竞争力、最有资源禀赋的的方向下手。

那么，决定资管机构的禀赋，能形成排他性优势的点，都有哪些呢？我们总结了八个方面，大家可以结合自身情况，一条条来对照。

第一个就是：投研团队的能力

如果你本来就有个厉害的投研团队，或者是有成熟的投资策略，或者是有持续稳定的业绩，那这个团队是做什么的，偏股投资，偏债投资？FOF还是现金管理？这就是你的投资优势了。我们看私募基金，就常常是因为投研禀赋来决定主营业务的。它的产品线，全围绕着一两个投研大佬去打造，卖的时候也重点宣传明星投资经理这个概念。信托行业可能明星投资经理还很少，但懂业务的专业人士并不那么稀缺。“会什么做什么”的原则很重要，不能一个专业人员都没有的情况下，就拿原有非标团队硬顶。

第二个是：风控的能力

这里不单单是指风控部门的能力，而是对业务风险的控制能力。比如说服务型的通道业务，很多人以为很简单，又不需要主动管理，好像谁都能做似的。但其实不然，通道里的风险非常多，譬如带杠杆的通道，资金链断裂了怎么办？债券型通道，出现违约了怎么办？通道账户的交易，价格偏离很大要怎么办？

有些人家服务型通道做的很大都没出过什么风险，那是因为他们的风控把持得住，知道什么样的业务能做，什么样的业务不能做。但是也有些人家，因为规模上不来，压力大，无奈之下，以为随便接点通道业务缓解燃眉之急，结果还没做多少呢，就出风险了。这就是因为，如果你不懂风险点在哪儿，那找到你的业务，大概率就是别人家觉得有问题，不肯做的业务。天底下没有白吃的午餐。通道也不是只要你肯做，就能分分钟安全上量的。

第三个是：销售的能力

客户的资金性质，往往也能决定产品的方向。比如说你的客户多是金融同业，大额而且集中，很少有企业和个人客户，那就很难发展现金管理业务。金融同业客户的资金同向性非常强，要赎回一起赎回，马上产品就被挤兑了。就不像拥有大量散户客户的人家，资金分散，客户申赎时点没有月末季末就共振的规律，那做现金管理产品安全性就大大增强了。可金融机构客户多，尤其是银行、银行理财子客户多的机构，非常有机会发展“资管产品受托服务信托”，靠给量大忙不过来的银行提供运营、交易、牌照服务，快速上规模，也是一条好路径。

第四个是：公司自有资金或者股东的支持力度

不要小看自有资金的支持，在转型初期，投研的管理能力没那么强的时候，自有资金的申购往往能起到四两拨千斤的作用。比如说新产品，没有历史业绩，客户不信任。我自有资金跟投，很多客户就觉得有保障，肯买了。比如说现金管理产品，为了提高收益，增加竞争力，底仓放了些流动性差，卖不掉的资产。结果遇上钱荒，产品被大额赎回了怎么办？自有资金如果能立刻申购，产品就安全度过难关了。如果没有自有资金或者股东来帮忙申购，可能就爆仓了，出风险了。

还有一点很重要，如果股东不施压，公司不差钱，不指望着标品投资业务在转型初期能立刻带来什么收益，甚至愿意补贴新业务，那么产品就容易产生优势，譬如用压低管理费的方法跟同业竞争；譬如放弃部分管理费收入，用它增厚风险准备金，提升了产品的安全性，降低产品的净值波动。

第五个是：IT、运营的能力

很多信托公司在IT、运营上，是很落后的。这就直接决定了很多业务，干脆就做不了。比如拼速度的高频量化，比如耗运营的现金管理。像是走纸质流程的公司，连接个服务通道都费劲，系统东一个补丁，西一个补丁，底层数据不连通，造成信批有漏洞，风控不及时，就算勉强上马了产品，却更容易引发风险。

第六个是：股东及关联企业的助力

股东和关联企业都能提供什么助力呢？比如说信评，对绝大多数开展标品固收业务的机构来说就是个老大难问题。AAA的债都能违约，整个债券市场都还在违约研究的摸索阶段，大家急切间招来的信用研究团队真的很难说就能把握住信用风险。所以有些公司有银行股东的，有保险股东的，就直接共用股东的授信库。还有股东有投行业务的，有不良资产处置能力的，那么公司在投资高收益债的时候，就更有底气，更有抓手。股东有衍生品投资能力的，公司的产品线就可以朝这个方向去丰富。有好爸爸，好亲戚，一定要用好，不能只是自己单打独斗。

第七个是：特殊业务牌照

信托公司有哪些资管业务方面的牌照呢？非金融企业债务融资工具承销商、QDII、特定目的信托受托机构资格、企业年金管理资格、股指期货交易业务资格、私募基金管理人资格。这些牌照都不是家家都有的，如果你有，或者你能申请到，就可以把它作为一个发展方向，打造出排他性竞争力来。哪怕这块业务其实做不大，比如QDII，但是可以作为你的特色，或者你吸引客户来合作的诱因。客户可能只是因为想要QDII额度才来跟你合作的，但既然开了户了，有交往了，发展他再买别的产品也就顺理成章了吧？

这么一番自我审视下来，能干什么，就比较清楚了。一般对规模有要求的公司，都是需要发展标品固收业务的，因为固收业务更容易上量。但是小而美的机构，也可以只发展股票业务啊，FOF业务啊。重要的是适合自己的能力和需求。

还是那句话，知己知彼，百战不殆。

来源：资管云

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