用益-私募机构观点:A股有望迎来一轮长期牛市

时间:2022/09/22 17:46:49用益信托网

蝶威资产:市场低迷赛道股疲软 难以确定风格主线

 

蝶威资产研究总监濮元恺称,从短中期市场风格主线来看,市场成交量清淡,赛道股表现疲软,很难找到明确的风格主线,更多还处于“风格试探期”。整体来看,现阶段市场风格的切换仍然不容易把握,但估值相对较低的防御价值类资产,会成为市场关注的重点。濮元恺表示,当前A股市场呈现出量能萎缩、震荡磨底等特征,因此会重点关注防御属性较高的避险资产,包括足够优质的成长股、受益于宽信用的银行股和地产股,以及自身具有天然防御属性的农业股、军工股等。他建议,在指数震荡磨底的背景下,组合布局相对均衡,可能会更好适应当下的市场环境。

 

半夏投资:A股有望迎来一轮长期牛市

 

半夏投资创始人李蓓近期在一场直播中旗帜鲜明地提出,明年初或者年中美国衰退兑现后,A股有望迎来一轮长期牛市。李蓓认为,中美市场没有很强共振,它体现为中外的错位,美国还会继续加息,但中国利率很难大幅上升,无论在实体需求领域,还是流动性方面,市场都缺乏共振,可能会比较纠结。明年年初或年中,美国经济可能发生衰退,衰退结束或衰退兑现,我们能够看到A股的盈利底,之后会是新一轮长期牛市。后续应该是大宗商品和股市长期走牛,利率大周期上行。

 

世诚投资:在市场存量博弈背景下,股指难以出现持续性上涨行情

 

世诚投资合伙人彭希曦表示,近期市场持续区间盘整,原因主要源于两点。第一,美联储的鹰派立场,一方面导致海外投资者对美国经济衰退的预期持续升温,另一方面也持续推动了美元的强势。第二,目前我国经济出现回升势头,但仍有不确定因素存在。彭希曦认为,在市场存量博弈的背景下,主要股指可能难以出现持续性上涨行情。彭希曦强调,在当前市场做多情绪不够稳固的背景下,前期市场持续高度关注、基本面整体保持高增长、与能源技术革命相关的高端制造业,仍将是“市场休整时期”的不二选择。彭希曦称,在组合构建上,一方面会继续重点布局新能源等高端制造业方向,另一方面也会采取相对均衡的应对策略。在消费、医药医疗、资源等板块上,通过相对均衡的配置原则,适度降低投资组合的波动性。

 

沣京资本:市场宽幅震荡 新兴成长领域产业趋势和投资价值凸显

 

向后展望,重要会议的关注度将会更加提升,中外关系也会随着俄乌冲突变化而更加复杂,这些情况将继续加大风险偏好波动。结合当前权重板块的偏低估值、赛道股的拥挤交易释放以及整体不断萎缩的成交量,我们还是将市场波动界定为宽幅震荡而非大幅下跌,十月前后还是继续优化结构、精选机会的布局窗口期。不论是国内经济还是权益市场,大概率已经摆脱最为悲观的底部位置,市场的信心得到显著修复。从更长视角看,中国经济内生性增长的修复和政策刺激带来的增量贡献,构成了未来几个季度增速逐步回升的可靠基础。只要经济回归正常,市场摆脱系统性风险,那些我们一直以来关注的能源革新、碳达峰/碳中和、科技创新、消费升级、产业自主化等新兴成长领域,也都将会体现出更强的产业趋势和投资价值。

 

勤辰资产:经济持续承压,关注后续政策边际变化

 

当前受多地疫情呈现局部多点爆发的负面扰动以及地产仍存在的尾部风险,以及8月份部分地区限电可能对生产端造成阶段性扰动,国内经济短期仍面临一定压力。A股上市公司中报披露完成,业绩出现分化且总体表现偏弱,加之美联储鹰派加息预期抬头,美股仍旧低迷,受内外部因素影响,A股市场情绪整体偏低。未来市场预计仍以结构性机会为主,一方面需持续关注需求侧是否有进一步的刺激政策,另一方面关注欧洲能源价格等外生因素可能对供给侧的影响的市场演绎。



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来源:综合其他媒体

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