用益-私募机构观点:A股各主要股指转入调整 拐点或已不远

时间:2022/09/23 18:17:04用益信托网

肇万资产:A股各主要股指转入调整 拐点或已不远

 

肇万资产总经理崔磊强调,虽然9月中旬以来,A股各主要股指转入调整,但A股资金供应并未出现拐点,同时宏观经济依然处于长期的转型期,市场中长期投资机会依然清晰,“显露韧性的拐点”或已不远。崔磊介绍,该机构分析认为,美国利率进入高位,对实体经济以及进口需求影响开始逐步显现。同时,欧洲能源价格高企也对其进口需求产生抑制。近期该机构对仓位结构进行了调整和置换,大幅降低了对出口依赖较大的行业板块,逐步提高半导体设备与材料、信创、新材料、国内大电网储能等板块占比。

 

奶酪基金:A股目前处于业绩真空期 短期缺乏催化剂

 

奶酪基金投资经理胡坤超称,目前,国内经济延续复苏格局,但势头不够强劲;海外方面,俄乌冲突加剧全球通胀,叠加美联储激进加息、外资从新兴市场流出等因素,对全球市场造成显著影响。此外,由于A股目前处于业绩真空期,短期缺乏催化剂,在指数调整过程中,市场观望情绪较浓。胡坤超称,对于高估值板块,短期仍应当适当谨慎。在当前市场宽幅震荡调整阶段,该机构会适当提高持股集中度,主要集中建仓、增仓“估值愈发理想、基本面受影响不大、更多受情绪面影响而下跌”的龙头公司。胡坤超还强调,受制于估值水平,一些优秀的公司过去往往无法通过合理或便宜的价格买入,投资者也应当适当思考市场悲观预期带来的相关投资机会。

 

相聚资本:寻找风格切换的落脚点

 

在刚刚过去的8月,wind全A下跌2.86%,上证指数和创业板指分别下跌1.57%和3.75%。大盘连续2个月震荡,市场交易量有明显的萎缩。行业方面,煤炭、石油石化、非银和交运涨幅靠前,汽车、电力设备及新能源、建材的跌幅居前。这样的宏观环境下,市场总体呈现出“弱平衡市”的状态,指数震荡,热点频繁切换,赚钱效应较差。历史是周期循环的,2016-2017年是上证50大盘股的天下,2018-2020年是沪深300中盘股领涨,2021-2022年则是小盘股的狂欢。这背后,则是“金融地产—消费医药—科技周期”的轮转。像当下这种大量资金涌入新能源一个赛道的情况,放到历史里也是很罕见的。但拥挤到极致也不一定意味着逆转,市场风格的转变,终究是相对业绩和基本面决定的。小盘股行情能否持续、权重价值板块能否切换成功,最终的落脚点都在于经济大盘的复苏上。

 

康曼德资本:市场充分调整,后市以稳为主

 

8月市场整体呈现震荡回落的走势。上证指数跌1.57%,深证成指跌3.68%,恒生指数跌1.00%。A股行业板块方面,煤炭、非银金融、传媒、石油石化、轻工制造等行业表现较好,主要因国际市场能源紧张、市场风格切换等因素影响;汽车、电力设备、有色金属、钢铁、建筑材料等行业表现较差,主要因欧美央行“鹰派”通胀及加息预期管理、市场风格出现切换等因素影响。展望后市,我们认为随着市场前期出现了较为充分的调整,局势也逐渐明朗,9月份市场大概率可能出现一定幅度的企稳修复,但预计市场情绪仍较为谨慎,以观望等待更多不确定性的明朗,预计市场仍以稳为主。对未来我们仍保持信心,继续耐心等待和挖掘机会,稳中求进,稳中求胜。同时,我们也要做好风险管理,关注地缘格局、疫情、经济修复、海外金融市场等不确定性可能引致的市场波动。



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来源:综合其他媒体

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