用益-信托理财周刊:债市若熊一年,我们该怎么办?

时间:2023/01/09 14:35:17用益信托网

用益-信托理财周刊(2023.01.02-2023.01.08).pdf


产品动态


每周高净值理财产品精选


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产品点评与配置建议


本周(2023.01.02-2023.01.08产品“鑫苏561号集合资金信托计划(第1期)”,信托资金用于向淮安开发控股有限公司进行永续债权式权益性投资,资金最终用于偿还金融机构借款。本项目融资人为淮安开发控股有限公司,期限24个月,预期收益率7.1%,淮安市交通控股集团有限公司承担连带保证责任。


项目特

 

1、本项目是江苏省重要地市级平台项目,行政级别较高,平台地位重要。

2、项目融资人淮安开发控股有限公司,主体评级AA+,债券存量规模213.25亿,其中,私募债存量规模93.85亿,占比44.01%;截止2022年6月30日,授信额度201.72亿,未使用额度27.70亿。截止2022年9月30日,短期有息债务153.87亿,长期有息债务329.00亿。

3、项目拥有同地区国企淮安市交通控股集团有限公司提供连带责任担保,担保方主体评级为AA+。截止2022年9月30日,短期有息债务71.82亿,长期有息债务172.81亿。

4、2021年淮安市在江苏省GDP排名前11的地区中,经济财政实力如下表1:


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2021年淮安市GDP为4550.13亿,在江苏省11个地区中排名第十一位,一般公共预算收入2021年为297.02亿,在江苏省11个地区中排名第十一位,经济财政实力偏后。2021年江苏省淮安市地方政府债务余额692.62亿,负债率15.22%,债务负担较轻。

 

综上,该项目的风险较低,适合风险偏好较低的投资者。经风险调整后的收益尚可,风险偏好较低的投资者可以重点关注。


市场分析


信托市场评述

  

市场概述:本周(2023.01.02-2023.01.08)共有224款集合信托产品成立,其中标品信托产品成立数量129款,非标信托产品成立数量95款。本周集合信托产品共计发行228款,环比减少15.87%;发行规模143.04亿元,环比减少8.22%。本周共计206款集合产品公布了预期收益,非标信托产品的平均收益率为6.64%,标品信托产品的平均收益率为4.55%。分领域看,工商企业类产品的平均收益率为6.60%,房地产类产品的平均收益率为7.5%,金融类产品的平均收益率为4.53%,基础产业类产品的平均收益率为6.60%。本周共有113款产品风控中提供了法人或实际控制人担保保证,有28款产品的风控措施里提供了抵(质)押物,其中21款有实物资产抵押,包括但不限于土地抵押、房产抵押、在建工程抵押或者混合型抵押等;另外7款为股权质押、应收账款质押等。


私募市场评述


市场概述:本周(2023.01.02-2023.01.08)私募证券投资基金共备案294只,较上周环比下降38.75%。103只私募证券投资基金于本周成立,共235家私募机构参与了私募证券投资基金备案。私募证券投资基金上周收益回升,其中股票策略产品指数上升幅度最大,涨1.22%,其次多资产策略产品涨0.90%;组合基金策略涨0.76%;债券策略指数上涨0.28%。除期货及衍生品策略外,其余策略近一个月收益均为负值,其中股票策略收益最低,为-1.92%、其次组合基金策略收益为-1.10、多资产策略收益跌至-0.85%,期货及衍生品策略收益最高,为0.33%。

 

根据证券投资基金业协会数据显示,本周(2023.01.02-2023.01.08)私募股权市场共备案164只产品,环比下降30.21%。本周投资、上市和并购112起事件,涉及总金额291.64亿人民币。从本周VC/PE市场发生案例数量来看,主要集中在机械制造、生物技术/医疗健康、半导体及电子设备三大领域。从披露金额上看,本周机械制造领域发生的单笔投融资金额较大,融资额来自1月4日,广发基金管理有限公司、兴证全球基金管理有限公司、海通证券股份有限公司、财通基金管理有限公司、泰达宏利基金管理有限公司等投资大金重工股份有限公司30.66亿人民币。大金重工股份有限公司是一家超大重型钢结构制造商,主要产品包括火电锅炉钢结构、陆上风力发电机塔架、海上风力发电机塔架以及海洋工程管桩等,主要应用于陆上及海上电力能源工业领域,同时公司业务还涉及金融投资。


市场观察


信托:这家信托公司让出银行第一大股东位置!

 

2023年1月3日,无锡银行发布公告称,截至2022年12月27日,无锡银行实际非公开发行A股普通股2.89亿股,募集资金总额20亿元,扣除与发行有关的费用后,本次发行募集资金净额为19.98亿元。据其测算,本次发行前该行第一大股东为国联信托股份有限公司,持股比例为8.93%,而完成发行后,太湖新城持股数量超过国联信托,以9.08%持股比例成为无锡银行第一大股东。同时,惠山科创、无锡广电两家也“跻身”前十大股东之列,分别持股1.68%、1.35%,为该行第八、第九大股东。不过,目前该行还未完成相关登记。

 

银行理财:最高正收益5%,银行权益理财去年业绩比肩百亿私募?

 

在2022年,部分银行理财子创下不错的投资业绩,而且是股票方向产品。根据第三方统计,包括青银理财(青岛银行控股)的一款产品,华夏理财(华夏银行控股)的两款产品,民生理财(民生银行控股)的一款产品,都创下了正收益。且最高者收益率达到接近5%。这个正收益水平几乎比肩百亿私募机构内的最佳战绩(2022年,主动权益类百亿私募机构最佳业绩是5.4%)。根据wind的统计,目前业内有业绩可循的25只权益理财产品中,除了一只未公布净值外,有4只产品做到正收益。

 

公募基金:“小众”基金火出圈 配置价值凸显

 

2022年,公募基金收益率排行榜出炉,据统计,全市场的公募基金中,年度收益率最高的5只基金来自QDII基金和商品型基金,包括广发道琼斯美国石油A人民币、华夏饲料豆粕期货ETF等,其中收益率分别为69.08%、62.23%。虽然这些基金的市场关注度相对较低,基金总资产规模也较小,略显“小众”,但从长期资产配置的角度看,这些“小众”基金也值得关注。另外从全年的业绩表现看,QDII股票型和混合型基金收益分化也较大,投资于油气类股票的基金收益率一骑绝尘,如广发道琼斯美国石油A人民币等。

 

私募基金:私募巨头势如破竹,开年募资270亿

 

1月3日,黑石与加州大学公布了一项长期战略投资,美国加州大学首席投资官办公室 (UC Investments)将向黑石房地产投资信托基金(BREIT)的第一类普通股 (Class I common shares) 投资40亿美元,约合人民币275亿元。对于此次合作,黑石集团董事长、首席执行官兼联合创始人苏世民表示,黑石致力于为个人投资者带来高品质的另类投资产品,助其获取更佳回报。UC Investments 本次40亿美元的投资是对黑石这一战略的肯定。

 

保险资管:险资融券小步慢行有必要

 

保险资金证券出借业务,是2021年底保险机构可以使用的一个新型金融工具,政策颁布伊始业内“喜大普奔”。保险资金证券出借业务首年,实际开展的机构以大型机构为主,且整体为小步慢行。一定程度上,这也符合业界预期。这毕竟是一种新型业务,对于偏好稳健的保险机构来说,起步阶段扎实稳步推进很有必要。大型保险资管机构均表示,在开展业务前,经历了前台业务部门、中台风控部门和后台结算部门以及信息技术部门的充分联动,对多个环节进行了评估、测试、验收,确保风控措施扎实、实操运作完善。

 

券商资管:3.14亿股被多家券商平仓!单日跌去8成的港股公司即将复牌

 

鼎丰集团汽车在2023年首个交易日大跌超85%后临时停牌。同日,公司公告称,1月3日公司主席兼执董吴志忠先生所持有的1.512亿股股份及公司主要股东Ever Ultimate Limited所持有的1.634亿股股份被多家证券公司透过保证金证券账户于公开市场强制出售。紧随强制出售股份后,吴先生及Ever Ultimate所持有的股份数目合共为8.88亿股,相当于本公司已发行股本的12.32%。但是从股价的表现来看,券商为代表的投资者有更多的担忧。


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作者:用益金融信托研究院
来源:用益信托网

责任编辑:liuyj

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