用益-信托理财周刊:城投债融资分化加剧,结构性机会仍在!

时间:2023/01/16 14:43:39用益信托网

用益-信托理财周刊(2023.01.09-2023.01.15).pdf


产品动态


每周高净值理财产品精选


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产品点评与配置建议


本周(2023.01.09-2023.01.15)新产品“滁州市琅琊美丽乡村建设有限公司债权投资集合资金信托计划(第1期)”,信托资金用于受让滁州市琅琊美丽乡村建设有限公司的应收债权。本项目融资人为滁州市琅琊国有资产运营有限公司,期限24个月,预期收益率为7%,滁州市琅琊美丽乡村建设有限公司为琅琊国资按约定清偿债务提供连带责任保证担保。

 

项目特点

 

1、本项目是安徽省重要地市级平台项目,行政级别较高,平台地位重要。

2、项目融资人滁州市琅琊国有资产运营有限公司,主体评级AA,成立于2003年03月12日,现注册资本人民币1.49亿元,滁州市琅琊区人民政府持股88.38%。截至2022年9月末,资产总额111.32亿元,负债总额63.68亿元,所有者权益47.64亿元,资产负债率57.20%;2022年1-9月实现营业收入12.58亿元,实现净利润7315.94万元。

3、项目拥有同地区国企滁州市琅琊美丽乡村建设有限公司提供连带责任担保,担保方由滁州市琅琊区国控发展有限公司100%持股。截至2022年9月末,资产总额12.05亿元,负债总额7.38亿元。2022年1-9月实现营业收入9560.45万元,实现净利润1001.67万元。

4、2021年滁州市在安徽省GDP排名前10的地区中,经济财政实力如下表1:

 

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2021年滁州市GDP为3362.11亿,在安徽省10个地区中排名第三位,一般公共预算收入2021年为250.86亿,在安徽省10个地区中排名第三位,经济财政实力靠前。2021年安徽省滁州市地方政府债务余额868.76亿,负债率25.84%,债务负担较轻。

 

综上,该项目的风险较低,适合风险偏好较低的投资者。经风险调整后的收益尚可,风险偏好较低的投资者可以重点关注。

 

市场分析


信托市场评述

 

市场概述:本周(2023.01.09-2023.01.15)共有275款集合信托产品成立,其中标品信托产品成立数量126款,非标信托产品成立数量149款。本周集合信托产品共计发行228款,与上周持平;发行规模120.60亿元,环比减少15.69%。本周共计199款集合产品公布了预期收益,非标信托产品的平均收益率为6.57%,标品信托产品的平均收益率为4.45%。分领域看,工商企业类产品的平均收益率为6.34%,房地产类产品的平均收益率为7.60%,金融类产品的平均收益率为4.45%,基础产业类产品的平均收益率为6.59%。本周共有114款产品风控中提供了法人或实际控制人担保保证,有21款产品的风控措施里提供了抵(质)押物,其中19款有实物资产抵押,包括但不限于土地抵押、房产抵押、在建工程抵押或者混合型抵押等;另外2款为股权质押、应收账款质押等。

 

私募市场评述

 

市场概述:本周(2023.01.09-2023.01.15)私募证券投资基金共备案773只,较上周环比上升162.93%。共444只私募证券投资基金于本周成立,共544家私募机构参与了私募证券投资基金备案。私募证券投资基金上周收益整体回升,其中股票策略产品指数上升幅度最大,涨2.35%,其次多资产策略产品涨1.49%;组合基金策略涨1.24%;债券策略指数上涨0.64%。除债券策略外,其余策略近一个月收益均为负值,其中股票策略、组合基金和多资产策略收益接近,分别为-0.68%、-0.62%和-0.52%,期货及衍生品策略收益垫底,为-1.25%。

 

根据证券投资基金业协会数据显示,本周(2023.01.09-2023.01.15)私募股权市场共备案169只产品,环比上升3.05%。本周投资、上市和并购共136起事件,涉及总金额388.66亿人民币。从本周VC/PE市场发生案例数量来看,主要集中在生物技术/医疗健康、半导体及电子设备、IT三大领域。从披露金额上看,本周食品和饮料领域发生的单笔投融资金额较大,融资额来自1月10日,华润啤酒(控股)有限公司成功受让宜昌财源投资管理有限公司、湖北宜化集团有限责任公司持有的贵州金沙窖酒酒业有限公司的55.2%的股权,作价123.00亿人民币。贵州金沙窖酒酒业有限公司是一家大酱香型白酒生产商,产品有小金沙,三星金沙、五星金沙,特制金沙系列、金沙酱酒系列、鱼儿酒系列、钻石系列、摘要酒等产品。


市场观察

 

信托:信托股权频频遇冷

 

1月12日,华融信托7.32%股权正在法拍平台上低价变卖。据了解,该笔股权此前已流拍两次,截至目前,该股权第三次竞拍时间已过半,仍无人出价。此外,北京产权交易所转让信息显示,目前有中铁信托等5家信托公司股权在挂牌转让或招商,也因始终未找到受让方而频频延期。业内人士表示,国内信托业正处于深度转型期,风险项目仍在出清中,市场观望氛围浓郁。但信托公司具有跨市场运营的独特优势,在牌照价值的加持下,信托股权仍有其内在价值。

 

银行理财:兴银理财测算募资规模超500亿,南银理财平均业绩比较基准最高

 

12月大部分理财子公司新发产品数量较11月增加,其中宁银理财和信银理财新发理财产品数量增加最多,分别比11月多发31只和26只。从业绩比较基准看,发行数量前20的理财子公司的平均业绩比较基准基本处于3.50%-4.50%区间内,南银理财12月新发理财产品的平均业绩比较基准最高,为4.62%。从披露的理财产品平均实际募资规模看,测算募资规模前10的理财子公司中,中邮理财的平均实际募资规模最大,达21.72亿元。兴银理财、中邮理财和信银理财的测算募资规模最大,分别为529.91亿元、325.73亿元和300.18亿元。

 

公募基金:公募基金四季报开启 调仓换股看好内需

 

公募基金四季度报告披露已经启动。1月10日,华富基金披露了全市场首批权益基金2022年四季度报告。根据华富基金公告,截至2022年四季度末,公司率先发布的三只权益产品大多实现了规模增长。具体来看,华富新能源股票型发起式、华富灵活配置混合、华富策略精选混合期末基金资产净值规模分别为5.48亿元、1.86亿元、962.23万元。此前三季度末,三只产品的基金资产净值规模分别为2.23亿元、0.12亿元、0.10亿元。

 

私募基金:首支投资S基金份额的资管产品发行

 

近日,中保投资有限责任公司发起设立“中保投资-元禾辰坤股权投资计划”,投资元禾辰坤管理的母基金二手份额4.3亿元。该计划通过上海股权托管交易中心,以场内竞价方式受让浦发银行理财资金转出份额,值得关注的是,此次参与交易双方均为金融机构属性。

 

保险资管:2023年中国保险投资官调查 超七成对投资前景“比较乐观”

 

2023年中国保险投资官调查已于日前结束,累计回收25份有效问卷,调查对象覆盖了国内主要保险资产管理公司、保险公司的首席投资官以及投资业务条线负责人。样本机构管理的资金超20万亿元,在24.5万亿保险资金运用余额中占比超80%。对于2023年的市场行情,参与调查的保险投资官普遍持中性或乐观态度,多达72%的保险投资官认为今年的投资前景“比较乐观”。

 

券商资管:一年停业47家 香港券商“揾食”艰难

 

刚过去的2022年,香港停业券商的数量创出了新高。根据港交所公告统计发现,2022年全年,共有47家香港券商宣布停业,远多于2021年的17家;而香港联交所参与者中,正常开业的券商数量为598家,明显低于2019年的658家。与此同时,非开业的香港联交所参与者数量则从2021年底的64家,大幅增长至2022年底的86家,比2018年的33家多出了一倍多。令人惊讶的是,2023年刚开年,在1月3日已有华邦证券、英华证券等3家香港券商宣布停业。


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作者:用益金融信托研究院
来源:用益信托网

责任编辑:liuyj

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