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用益-信托理财周刊（2023.02.27-2023.03.05）.pdf

产品动态

每周高净值理财产品精选

产品点评与配置建议

本周（2023.02.27-2023.03.05）新产品“曲文投专项债权集合资金信托计划（第1期）”，信托资金用于投资西安曲江文化产业投资（集团）有限公司作为债务人的专项债权，债权投资资金用于补充经营性资金需求。本项目融资人为西安曲江文化产业投资（集团）有限公司，期限12个月，预期收益率为6.85%，西安曲江文化控股有限公司提供连带责任保证担保。

项目特点

1、本项目是陕西省重要地市级平台项目，行政级别较高，平台地位重要。

2、项目融资人西安曲江文化产业投资（集团）有限公司，主体评级AA+，债券存量规模109.65亿，其中，私募债存量规模48.45亿，占比44.19%；授信额度375.85亿，未使用额度81.56亿。截止2022年9月30日，短期有息债务169.29亿，长期有息债务171.01亿。

3、项目拥有同地区国企西安曲江文化控股有限公司提供连带责任担保，担保方主体评级为AAA。截止2022年9月30日，短期有息债务386.34亿，长期有息债务400.35亿。

4、2022年西安市在陕西省GDP排名前10的地区中，经济财政实力如下表1：

2022年西安市GDP为11486.51亿，在陕西省10个地区中排名第一位，一般公共预算收入2022年为834.09亿，在陕西省10个地区中排名第二位，经济财政实力靠前。2022年陕西省西安市地方政府债务余额3625.73亿，负债率31.57%，债务负担一般。

综上，该项目的风险较低，适合风险偏好较低的投资者。经风险调整后的收益尚可，风险偏好较低的投资者可以重点关注。

市场分析

信托市场评述

市场概述：本周（2023.02.27-2023.03.05）共有321款集合信托产品成立，其中标品信托产品成立数量172款，非标信托产品成立数量149款。本周集合信托产品共计发行236款，环比增加16.83%；发行规模105.84亿元，环比减少5.08%。本周共计183款集合产品公布了预期收益，非标信托产品的平均收益率为6.47%，标品信托产品的平均收益率为4.52%。分领域看，工商企业类产品的平均收益率为6.31%，房地产类产品的平均收益率为6.41%，金融类产品的平均收益率为4.50%，基础产业类产品的平均收益率为6.52%。本周共有84款产品风控中提供了法人或实际控制人担保保证，有18款产品的风控措施里提供了抵(质)押物，其中13款有实物资产抵押，包括但不限于土地抵押、房产抵押、在建工程抵押或者混合型抵押等；另外5款为股权质押、应收账款质押等。

私募市场评述

市场概述：本周（2023.02.27-2023.03.05）私募证券投资基金共备案623只，较上周环比上升43.88%。共207只私募证券投资基金于本周成立，共499家私募机构参与了私募证券投资基金备案。私募证券投资基金上周收益整体反弹，其中股票策略产品指数上升幅度最大，涨0.43%，其次多资产策略产品涨0.23%；组合基金策略和债券策略均涨0.12%；期货及衍生品策略指数则跌0.10%。除债券策略外，其余策略近一个月收益均为负，其中期货及衍生品策略收益最低，为-1.33%；股票策略、多资产策略、组合基金收益率分别为-1.10%、-0.89%、-0.94%；债券策略收益最高，为0.11%。

根据证券投资基金业协会数据显示，本周（2023.02.27-2023.03.05）私募股权市场共备案155只产品，环比上升40.91%。本周投资、上市和并购共114起事件，涉及总金额165.70亿人民币。从本周VC/PE市场发生案例数量来看，主要集中在IT、生物技术/医疗健康、半导体及电子设备三大领域。从披露金额上看，本周汽车领域发生的单笔投融资金额较大，融资额来自2月27日，多利科技在深圳证券交易所主板成功挂牌上市。多利科技公开发行股票3533.33万股，发行价格为61.87元/股，总募集金额为21.86亿人民币。多利科技是一家专注于汽车冲压零部件及相关模具的开发、生产与销售的企业，主要产品为汽车冲压零部件和冲压模具。其中汽车冲压零部件主要为白车身冲压件，汽车冲压模具主要用于配套生产汽车冲压零部件。

市场观察

信托：爱建信托2022年净利下滑近6成，去年以来剥离多个房地产股权

近日爱建集团公告，2022年，爱建信托全年实现营业总收入15.11亿元，降幅35%；全年实现净利润4.04亿元，较上年减少5.72亿元，降幅59%。去年，爱建信托抛售多个房地产相关股权。如转让海爱建泽盈80%股权，最终爱建集团接盘。转让上海爱垠事业发展合伙企业（有限合伙）99.6054%股份予上海大发房地产集团。

银行理财：部分银行理财实现“T+0.5”赎回到账

目前已有工银理财、平安理财、浦银理财等多家理财公司宣布部分开放式理财产品可实现“T+0.5”赎回到账，亦有现金管理类理财产品赎回到账时间也由“T+1”缩短至“T+0.5”。据梳理发现，目前兑付效率实现“T+0.5”的理财产品，其投资范围通常是固定收益类资产，如现金、银行存款、央行票据、同业存单等，这类资产具有较高的流动性和安全性，可在较短时间内变现。

公募基金：“债券女王”离任 这家老牌基金迎新掌舵人！

3月2日，新华基金发布高管变更公告，原董事长翟晨曦因个人原因离任，于春玲代任董事长，副总经理刘征宇也因个人原因离任。公开资料显示，于春玲为经济学博士，政府特殊津贴专家，全国会计领军人才。接替的是素有“债券女王”之称的翟晨曦。

私募基金：一组代码 引发千亿量化私募“对簿公堂”

近期，天眼查网站的多份开庭公告引发市场关注，核心原因是涉及国内两家知名量化私募机构，锐天投资和幻方量化。上海锐天投资管理有限公司作为原告，在今年2月起诉杨某、宁波幻方量化投资管理合伙企业(有限合伙)、浙江九章资产管理有限公司、宁波积幂信息科技有限公司等，案由是侵害技术秘密纠纷。

保险资管：保险资管获准“跨界”展业 提升ABS与REITs服务实体经济能力

3月3日晚间，证监会公告称，已指导证券交易所制定《保险资产管理公司开展资产证券化业务指引》，支持公司治理健全、内控管理规范、资产管理经验丰富的优质保险资产管理公司参与ABS和REITs业务。从“投资方”到“管理方”，保险资产管理公司参与资产证券化(ABS)及不动产投资信托基金(REITs)业务的角色得到丰富。

券商资管：港股实名制来了！

3月2日，香港证监会对外公布，香港投资者识别码制度将于2023年3月20日正式推出，若投资者还未回复开户券商同意其转交个人身份信息，后续将只能卖出股票不能买入股票。根据香港投资者识别码制度及香港的资料隐私法例(包括《个人资料(隐私)条例》)，中介人须向个人客户取得明示同意，以便向香港证监会及联交所提交相关的客户身份信息。据获悉，目前很多投资人已经收到来自开户券商的邮件，要求同意及更新客户信息。

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