用益-信托经理参考：加速洗牌！60家信托发布年度“成绩单”
一周重点关注：
● 4月社融增量达1.22万亿 消费投资意愿有所改善
● 4月CPI同比涨幅创26个月新低
● 我国外汇储备连续两个月上升
● 制造业景气度回落 扩内需务必见真章求实效
● 公募基金一季度销售百强出炉：银行优势明显
● 私募调研热度明显升温
● 现金管理类产品再次引发关注
● 最牛产品年内大涨22%！这类基金最新业绩放榜
● 加速洗牌！60家信托发布年度“成绩单”
● 信托业“改革”“化险”并重谋发展
● 4月集合资金信托市场降温 产品成立规模下降33.93%
● 安信信托：上海维安投资管理有限公司支付第一笔转让款
● 粤财信托被银行间市场交易商协会警告
●【观察】资产管理信托业务如何突围
●【观察】信托参与公募REITs的机遇和挑战
●【干货】2022年信托公司年报解读：载沉载浮，转型发展
一、财经视点
■ 4月社融增量达1.22万亿 消费投资意愿有所改善
中国人民银行5月11日发布的数据显示，4月新增人民币贷款规模、社会融资规模增量受季节性因素等影响较上月明显下滑，但仍保持同比多增势头。当月我国人民币贷款增加7188亿元，同比多增649亿元；社会融资规模增量为1.22万亿元，比上年同期多2729亿元。
点评：4月企业中长期贷款同比多增，票据融资同比少增说明金融机构持续增加对制造业、基础设施等领域信贷投放，且结构不断优化。4月居民贷款再次下降，短期贷款和中长期贷款均出现回落，说明居民消费信心和购房意愿仍需进一步稳固。
■ 4月CPI同比涨幅创26个月新低
5月11日，国家统计局公布数据显示，4月份居民消费价格（CPI）同比上涨0.1%，环比下降0.1%。4月份工业生产者出厂价格（PPI）环比下降0.5%，时隔两个月再次下降，PPI同比已连续7个月下降。自年初以来，CPI同比涨幅连续回落，4月份创下自2021年3月以来的新低。不过CPI环比降幅连续两个月收窄。
点评：近期物价数据和其他宏观数据类似，必须分清基数效应、季节效应和趋势效应各自带来的影响。4月份上年价格变动的翘尾影响比上月回落约0.3个百分点，后期基期效应对CPI的影响将逐渐减小。
■ 我国外汇储备连续两个月上升
国家外汇管理局7日发布数据显示，截至2023年4月末，我国外汇储备规模为32048亿美元，较3月末上升209亿美元，升幅为0.66%。我国外汇储备连续两个月上升，规模保持基本稳定。
点评：从趋势上看，未来一段时间美元指数可能是以震荡下行为主，这种情况下，汇率折算对外汇储备仍然会是正的贡献；另一方面，现在美国进入了加息的尾声，未来加息的可能性已经不大，债券价格可能也会有所上涨，但是相对来看，欧洲仍然会有加息，所以他们的债券价格可能会有所下跌，综合来看，债券价格对外汇储备的贡献可能是上下波动的状态，因此综合汇率折算、资产价格以及投资收益来看，未来一段时间外汇储备可能是保持小幅增长的趋势。
■ 制造业景气度回落 扩内需务必见真章求实效
5月4日公布的4月财新中国制造业采购经理指数（PMI）跌入收缩区间。这一走势与国家统计局公布的4月制造业PMI表现一致。从分项指数来看，两个制造业PMI下降均主要受内需环比走弱的影响，呈现前期积压需求释放后新增需求不足的特点，下阶段扩内需要进一步发力。
■ 前4个月我国货物贸易进出口同比增长5.8%
海关总署9日发布数据显示，今年前4个月我国货物贸易进出口总值13.32万亿元，同比增长5.8%，增速较一季度的4.8%加快1个百分点，其中4月单月进出口3.43万亿元，增长8.9%。在外部环境复杂严峻的条件下，我国外贸韧性得到彰显。具体来看，前4个月出口7.67万亿元，同比增长10.6%；进口5.65万亿元，增长0.02%。4月出口2.02万亿元，增长16.8%；进口1.41万亿元，下降0.8%。海关月度调查显示，出口订单增加的企业比例已经连续4个月提升。
二、同业新闻
■ 公募基金一季度销售百强出炉：银行优势明显
近日，中国证券投资基金业协会公布2023年一季度基金销售机构公募基金销售保有规模，统计前100名渠道机构关于“混合+股票”公募基金以及非货币市场公募基金保有规模。其中，银行渠道优势明显，招商银行仍居榜首。截至今年一季度末，招商银行“股票+混合”基金保有规模达到6339亿元，较去年四季度6204亿元有所增加，也是目前头部银行渠道中为数不多的增量在百亿以上机构。
■ 近百只公募基金清盘
据统计，今年以来清盘的公募基金数量94只，已经逼近百只关口，，处于历史性小高潮。值得注意的是，若剔除因政策的影响的特殊时段，自2021年开始，基金清盘也逐渐进入加速期，2021年和2022年均为超200只，达到254只、233只。而2023年仅过去三分之一，清盘数量就逼近百只。具体来看，今年权益类基金成为清盘的主力军。今年已经宣布清盘的94只基金中，权益类基金（股票型+混合型）达到72只，占比达到76.6%，这一比例创出历史新高。
点评：业绩不好，规模持续较低，投入产出比较低等都是基金清盘的原因，这是行业正常的优胜劣汰。
■ 私募调研热度明显升温
私募调研热度明显升温，据悉，4月以来有8家私募基金调研总数超百次，其中，淡水泉调研次数超200次；而趣时、高毅、明河投资、源乐晟、和谐汇一等私募机构紧随其后，调研总数超100次。从获调研次数最多的前十家公司来看，新能源、医疗、半导体、食品、信创等板块个股榜上有名，其中，光伏设备公司高测股份以被调研82次“霸榜”，医疗设备企业开立医疗和半导体产品公司圣邦股份分别以76次和66次紧随其后。
■ 百亿私募冠军产品大赚超43%
A股4月整体延续震荡下行态势，百亿量化私募方面，头部产品4月逆市发挥稳健，前4月业绩已迎头赶上公募量化头部产品，如冠军产品“因诺天跃四号”大赚超43%，完成了对公募量化冠军东财云计算指数增强A（收益回落至36%）的超越。宽德投资旗下头部产品也是逐月稳扎稳打，7只产品前4月收益超15%，霸榜百亿量化私募“红榜”。前四月百亿量化私募业绩“黑榜”依旧被洛书投资产品所刷屏，TOP10中独占8席，今年以来（截至4月底）亏损幅度均超11%。
■ 现金管理类产品再次引发关注
2023年以来，现金管理类产品7日平均年化收益率从年初的2.4%下降至2.2%，3月底收益率恢复至2.4%，进入4月后，收益率已经接近2.5%。尽管它的收益并不突出，但仍在理财市场较为受欢迎。年初以来，随着《关于规范现金管理类理财产品管理有关事项的通知》过渡期的结束，现金管理类理财产品申购赎回规则发生一些变化。在此背景下，越来越多理财公司推出现金管理产品组合，将具有消费支付能力的几只现金型理财产品组合在一起，通过组合转入、组合转出为客户提供更高的快赎额度，满足投资者收益稳定与灵活申赎的多方面需求。
■ 存续理财产品平均规模仍在下行
截至5月7日，全市场口径及理财子市场口径产品存续规模小幅上行，但平均规模仍继续下降。截至5月7日，全市场存续理财数量为3.45万只，较上一周环比上行0.62%；最新存续规模为25.09万亿，较上一周环比上行0.43%。理财子市场存续理财数量为1.53万只，较前一周环比上行0.51%；最新存续规模为21.34万亿，较前一周上行0.47%。2022年以来，全市场理财产品存续数量虽不断增加，但存续规模变化不大。
■ 最牛产品年内大涨22%！这类基金最新业绩放榜
今年以来，随着A股市场人气回暖，券商资管旗下公募基金产品业绩普遍大幅回暖。从规模来看，截至今年一季度末，券商资管共有8位权益类基金经理的公募基金产品管理规模在百亿元以上，另有6人规模超50亿元。其中，东方红资产管理坐拥6位，分别是王延飞、孙伟、李竞、张锋、张伟锋、王焯；中泰资管、财通资管则各有1位，分别是姜诚、姜永明。截至5月5日，由姜永明、包斅文共同管理的财通资管科技创新一年定开以21.85%的年内收益率，在券商资管的偏股混合型公募产品中排名第一，目前最新规模为11.91亿元。
三、信托动态
■ 加速洗牌！60家信托发布年度“成绩单”
2022年是资管新规正式实施的元年，也是信托业加速洗牌的一年。根据中粮信托相关数据，截至目前，全行业共有60家信托公司发布了2022年报。整体来看，行业信托资产规模延续企稳回升态势，信托公司经营业绩表现承压，营业收入与盈利水平整体下行，行业分化与结构调整明显。其中，超7成信托公司营业收入下降。仅23家信托公司净利润实现正增长，占比为38.33%。
点评：转型“上岸”较快的与迷茫着踌躇不前或“负重”着匍匐前行的，其业绩已然呈现 分化加剧之势。这一方面与各家公司 转型节奏和“开源节流”有关，另一方面则主要与过往历史包袱的大小与存量不良资产处置的差异性有关。
■ 信托业“改革”“化险”并重谋发展
信托机构改革化险工作再次受到关注。近日中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作。会议指出，要有效防范化解重点领域风险，统筹做好中小银行、保险和信托机构改革化险工作。就信托行业而言，改革化险涉及两个层面，一是改革，即改变过去粗放的发展方式，去通道、去资金池、压降融资类等业务，实现彻底转型；二是化险，即防范化解风险，对重点领域的风险增强风险防范、化解和抵补能力。当前，信托部分业务领域风险形势较为严峻。房地产、城投融资等重点领域的风险有所上升，信托产品的兑付压力增大，信托公司在妥善平衡业务创新发展、保护受益人合法利益、维护股东权益等诸多诉求上存在压力和挑战。
■ 4月集合资金信托市场降温 产品成立规模下降33.93%
用益信托公布数据显示，4月集合信托发行市场“乍暖还寒”，发行数量和发行规模均出现明显下跌。市场共计发行集合信托产品2187款，环比减少206款，降幅为8.61%，发行规模848.34亿元，环比减少141.86亿元，降幅为14.33%。
点评：一方面，信托行业的严监管环境不利于非标信托产品的展业，非标信托产品的成立规模预期将逐渐下滑；另一方面，标品信托产品的数量及规模增长出现放缓迹象。与前期相比，标品信托业务或逐渐进入积蓄期，存量产品的资产管理规模增加也导致信托公司压力增加，投研能力和业绩表现将成为未来标品信托业务资产管理规模的重要影响因素。
■ 安信信托：上海维安投资管理有限公司支付第一笔转让款
5月12日，安信信托微信公众号发布通知，根据上海维安投资管理有限公司与有转让意愿的我司自然人投资者签署的《信托受益权转让合同》，维安公司须于2023年5月15日前支付第一笔转让款。现我司收到维安公司来函，确认已启动转让款支付流程。我司将在收到维安公司提交的转让申请和支付凭证后进行信托受益权转让登记工作并出具相关证明文件。
■ 雪松系“非吸”立案 实控人张劲被控制
经侦部门对雪松系涉“非吸”正式立案。5月7日下午，广州市公安局黄埔区分局发布《关于广东圆方投资有限公司等涉嫌非法吸收公众存款案的案情通告》，依法对雪松控股集团有限公司下属的广东圆方投资有限公司等涉嫌非法吸收公众存款立案查处。
■ 粤财信托被银行间市场交易商协会警告
5月8日中国银行间市场交易商协会发布“自律处分信息”显示，广东粤财信托作为产品管理人，管理的信托产品成为相关方兑现债券损益的通道。2021年10月11日至15日，大连银行等多家机构参与了为他人暂时持有债券的相关交易。粤财信托管理的信托产品根据相关方要求，多次以高于市价买入涉及代持的债券并以贴近市价卖出，为相关方兑现债券损益，相关交易未反映正当业务目的或合理经济目的。银行间市场交易商协会表示，根据银行间债券市场相关自律规定，经自律处分会议审议，对粤财信托予以警告，责令其针对本次事件中暴露出的问题进行全面深入的整改。
■ 重庆信托入局助力新光集团重整
从重庆信托获悉，近日重庆信托中选为新光控股集团有限公司等35家企业实质合并重整案信托计划受托人。重庆信托董事长翁振杰表示，经审慎研判，重庆信托为重整新光集团开出的“药方”是：以时间换空间，盘活具有价值提升空间的资产；信托计划纳入新光集团的全部股权及底层资产，确保财产不流失，实现资产价值最大化，全面清偿债务；引入资金与资源，整合新光集团优质资产板块，实施联动重整。
■ 中建投信托投资京能光伏REIT，获证监会批复上市
近日，中建投信托股份有限公司投资的“中航京能光伏封闭式基础设施证券投资基金”获得证监会批复上市。本次投资是中建投信托首次落地REITs战略配售投资。据了解，中建投信托投资的京能光伏REIT系2021年中国首批REITs上市以来，首单获准发行的绿色能源项目。其基础设施资产为陕西榆林的300兆瓦光伏发电项目和湖北随州100兆瓦光伏发电项目，资产评估价值达24.54亿元。
■ 陕国投信托总裁解志炯任职资格获批
5月12日上市公司陕国投A发布相关公告表示，其收到中国银行保险监督管理委员会陕西监管局《关于解志炯任职资格的批复》(陕银保监复〔2023〕105号)。陕西银保监局已核准解志炯担任陕国投信托董事、总裁的任职资格。
■ 中铁信托发行首单可续发型资产证券化产品
近日，中铁信托首单以财产权信托为原始权益人的部分增信-可续发型ABS产品——先锋1号应收账款资产支持专项计划成功发行。该项目储架规模160亿元，首单发行规模17.55亿元，优先级采用结构化发行，分别为先锋1A和先锋1B01，其中先锋1A可以实现无增信出表。
四、市场观察
■ 资产管理信托业务如何突围
2023年3月24日，信托业务三分类正式下发，在三大类业务中，资产服务信托依托于信托制度优势，是信托业的本源及特色业务，也是未来信托服务创新的主要阵地。而资产管理信托业务则需遵循资管新规的统一监管要求，与银行、证券、基金等金融同业机构的资管产品进行直接竞争，信托的牌照、制度优势不再突出，专业能力成为关键的成功要素。未来将如何突围？
业内观点：
1、完善包括现金管理、纯债产品以及“固收+”在内的固定收益产品线，做大相应管理规模。由于信托公司的客户普遍偏好低风险的稳健产品，未来信托公司应将债券作为投资的主要方向，大力提升主动管理能力，构建能满足客户中短期限、低风险、稳健收益理财需求的产品线。
2、做精FOF业务，打造在资产配置领域的竞争优势。FOF业务主要是通过多资产、多产品、多策略的组合投资来把握市场投资机会和分散风险，旨在为投资者提供风险适度、可持续的稳定收益。
3、探索差异化的权益投资业务。权益投资需要有专业的投资及研究能力作为支撑，从而能在对行业及企业进行深度研究的基础上发现投资机会，作出投资决策，并通过有效的投后管理实现价值。信托公司应聚焦重点行业培育专业投研能力，并探索与自身能力、资源及客户资金偏好相匹配的权益投资业务模式，提供差异化的产品。
■ 信托参与公募REITs的机遇和挑战
2023年3月24日，发改委颁布《关于规范高效做好基础设施领域REITs项目申报推荐工作的通知》、证监会发布《关于进一步推进基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）常态化发行相关工作的通知》，通知正式将试点资产类型拓宽至百货商场、购物中心、农贸市场等城乡商业网点项目，标志着商业地产发行REITs政策正式的落地，信托公司参与公募REITs有哪些机遇与挑战呢？
业内观点：
1、信托作为REITs基金管理人在国际资本市场上较为常见。目前，我国信托公司由于受到制度的限制，一方面，无法成为公募REITs基金管理人，成为ABS管理人难度也较大；另一方面，作为私募基金管理人参与Pre-REITs也存在一定障碍。
2、信托公司在基础设施领域的投资、运营管理专业能力尚待提高。信托行业在基础设施、房地产投融资业务领域有着开展时间早、管理规模大的特点，为开展公募REITs、Pre-REITs提供了良好的经验基础。但也同样存在着投研不到位、管理能力不足等问题，制约着信托公司REITs业务的开展。
3、在“新三分类”下，信托与公募REITs的适配度提高。在“新三分类”背景下，信托回归本源，“家族信托”和“家庭服务信托”或将成为信托公司重要业务类型和资金来源。“家族信托”和“家庭服务信托”的投资目标是长期型、组合配置稳定型的资产，这与REITs资产的投资周期长、上市后投资回报稳定有着较好的适配。
■ 一周信托产品市场综述
1、本期（2023年05月01日-2023年05月14日）集合信托产品成立市场热度依旧较高，成立数量保持在较高水平。据公开资料不完全统计，本期共有472款集合信托产品成立，环比增加6.55%；成立规模111.97亿元，环比增加11.95%，日均成立规模14.00亿元，环比减少30.03%。
2、本期集合信托发行市场火热，发行数量及发行规模维持高位。据公开资料不完全统计，本期共42家信托公司发行集合信托产品423款，环比增加180.13%；发行规模295.03亿元，环比增加177.86%，日均发行规模36.88亿元,环比增加73.66%。
3、本期除投向工商企业领域的产品外，其他各投向的集合信托产品的成立规模有较好增长。据统计，本期金融类信托的成立规模44.99亿元，环比增加20.26%；房地产类信托的成立规模4.66亿元，环比增加31.14%；基础产业类信托的成立规模52.36亿元，环比增加53.39%；工商企业类信托的成立规模9.96亿元，环比减少59.47%。
五、干货推荐
■ 2022年信托公司年报解读：载沉载浮，转型发展
前言
不完全统计，截至2023年5月1日，共有60家信托公司发布了2022年年报。整体来看，行业信托资产规模延续企稳回升态势，信托公司经营业绩表现承压，营业收入与盈利水平整体下行，行业分化与结构调整明显，信托业务收入与固有业务收入变动较大，部分公司波动明显，行业资本实力持续提升，转型发展仍在路上。
根据中粮信托2022年报披露，中粮信托2022年实现营业收入9.10亿元，其中信托业务收入11.2亿元，同比增长16.18%，再创历史新高，已连续四年实现稳步增长。在当前信托行业深度调整的背景下，中粮信托这份逆势上扬的成绩单显示了转型发展的强劲内生驱动力。
信托资产规模企稳回升 头部信托公司排名稳定
2022年，行业信托资产规模延续了企稳回升的发展趋势，实现了信托资产规模平均数、中位数的双回升。60家信托公司2022年平均信托资产规模达到3383.15亿元，较2021年增长4.05%；信托资产规模中位为2076.31亿元，较2021年增长5.11%。2022年共有26家信托公司实现了信托资产规模的增长，34家信托公司信托资产规模出现了下降。从2022年各家公司的信托资产规模分布来看，5000亿元以上规模的信托公司有12家，且相较2021年，数量持平，且排名前十的公司没有发生变化，显示了头部信托公司信托资产规模的稳定。处于1000亿至3000亿元之间的信托公司相较2021年减少了5家，为20家；而1000亿元以下的信托公司相较2021年增了3家，达到17家。
信托公司营收承压 行业分化局面持续
按照母公司口径，2022年60家信托公司营收平均数为13.52亿元，较2021年下降18.99%。60家信托公司营收中位数为9.76亿元，较2020年下降31.12%。对比营收平均数与中位数可以看到，中位数在大幅下滑的同时，也较大幅低于平均数，说明行业整体营收中枢在持续下降，行业分化在持续加剧。
2022年，60家信托公司营业收入实现增长的仅有14家，占比为23.33%，营业收入下降的为46家，占比为76.67%。营业收入增速为-35%—-5%这一区间的信托公司数量最多，达25家。2022年实现25%以上高速增长的信托公司数量仅1家（超过20%的另有2家），但是营业收入下降幅度超过35%的信托公司多达17家，呈现明显的收缩态势和分化局面。
信托收入是营收支撑 信托业务转型在路上
从60家信托公司的信托业务收入表现来看，尽管由于展业压力较大，行业平均水平出现同比下降，但信托业务收入仍是各家公司营业收入最重要的支撑。2022年60家信托公司信托收入在营业收入中的占比达到84.35%，较2021年提升了1.22个百分点。2022年60家信托公司平均实现信托业务收入11.40亿元，较2021年降幅为17.87%；信托业务收入中位数为8.15亿元，较2021年降幅为15.46%。从信托公司信托业务收入分布来看，10亿元以下的公司有37家，比2021年多了4家，占比为61.67；20亿元以上的公司有8家，行业分化的局面较为明显。
业务结构和收入结构的变化是2022年信托公司信托业务收入同比下滑的主要原因。2022年各家信托公司在信托业务分类改革等监管政策指引下，加快转型步伐，积极调整业务结构，着力向资产管理信托、资产服务信托业务等重点领域转型发展。根据信托业协会公布的截至2022年第四季度的行业数据，标品信托业务在信托资产规模中占比持续上升，投向证券市场的资金信托规模超越工商企业类，成为第一大类信托。在标品资管业务领域布局较早、转型较好的信托公司如华润信托、外贸信托，其信托业务收入同比降幅为7.73%、2.41%，表现的稳定性明显优于行业整体水平。
固有业务收入整体下行 投资收益大幅下滑是主因
从60家信托公司的固有业务收入表现来看，受2022年资本市场震荡影响，投资收益大幅下滑，行业整体呈现下行态势。根据各家公司年报数据显示，2022年平均实现固有业务收入2.12亿元，较2021年下降48.79%；固有业务收入中位数为1.2亿元，较2021年下降60.13%。2022年仅10家信托公司实现了固有业务收入增长，共有50家信托公司固有业务收入同比下降，其中24家信托公司同比减少3亿元以上。
在行业固有业务收入呈现大幅下滑的同时，固有业务布局较好的信托公司其固有收入表现较为平稳。例如华润信托、江苏信托，两家公司2022年分别实现固有业务收入约19.43亿元、13.00亿元，位居行业第1、3名，排名与2021年基本相同，主要得益于其持股国信证券和江苏银行股权带来的长期股权投资收益。
信托公司净利润下滑 部分公司波动幅度较大
2022年，60家信托公司净利润按照母公司口径的平均数为5.67亿元，较2021年下降23.2%，下降幅度略高于营业收入；净利润中位数为5.38亿元，较2021年下降13.23%。2022年信托公司净利润平均数与中位数的差距有明显收敛。
从各家信托公司具体情况来看，2022年净利润区间分布呈现“头部增加，尾部减少”局面。2022年，净利润分布于较高区间20亿元之上的增加了2家，净利润负增长的信托公司减少了3家，分布于中间区间10-20亿元的信托公司增加了4家。
从两年变化幅度来看，2022年有23家信托公司净利润实现正增长（或由负转正、亏损减少），占比为38.33%。增速在25%以上的信托公司有5家，而净利润下降幅度超过20%的信托公司多达24家，其中下降幅度超过50%的信托公司有12家之多。值得注意的是，部分信托公司净利润波动较大，原因有二：部分公司是因为2021年基数较低导致增幅较大；部分公司则是由于利润由正转负且出现较大亏损所致。
7家信托公司实现增资 行业净资产整体上行
2022年，60家信托公司中，共有7家信托公司实现了增资。[1]近两年随着行业转型发展的推进，增资已成为信托公司提高资本实力、行业竞争力以及进一步推进创新业务转型和快速发展的重要途径。
2022年，60家信托公司净资产平均数为112.53亿元，较2021年增长3.49%；净资产中位数为84.63亿元，大幅低于平均数，中位数同比增速为-2.34%。从净资产的区间分布来看，2022年大于200亿元的信托公司有9家，净资产为100-200亿元的信托公司有19家，净资产为50-100亿元的信托公司数量有所减少。与行业经营业绩整体下滑且发展呈现分化局面有所差异的是，信托公司在2022年净资产规模实现整体提升，这将有助于提升抵御风险的实力，更好实现高质量转型发展。
[1] 截至2023年5月1日，已发布2022年年报的60家信托公司中2022年完成增资的有陆家嘴信托、华宝信托、中诚信托、厦门信托、西部信托、西藏信托、华宸信托。
结语
2022年是资管新规正式实施的元年，也是信托业加速洗牌的一年。受新冠疫情反复、宏观经济下行、资本市场波动等复杂外部环境影响，信托行业经营业绩表现有所承压，行业分化局面持续，表现为营业收入、净利润、净资产的中位数均明显低于平均数。信托行业目前仍处于转型发展的关键期、深水区。
根据中国信托业协会的统计数据，截至2022年第四季度，信托资产规模企稳回升，行业资本实力总体稳定，信托资产结构持续优化，资金运用结构逐步改善。2023年，随着信托业务新分类政策的落地，将进一步自上而下引领信托业回归本源，引导信托公司通过转型寻找行业未来方向，为信托公司长效发展奠定坚实基础。各家信托公司也将进一步挖掘信托制度优势，发挥自身资源禀赋，顺应监管导向，推动行业高质量发展。
作者：中粮信托研究院
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