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用益-信托理财周刊（2023.05.01-2023.05.14）.pdf

产品动态

每周高净值理财产品精选

产品点评与配置建议

本期（2023.05.01-2023.05.14）新产品“江苏省泰兴市虹桥新农村建设有限公司债权投资集合资金信托计划（第一期）”，信托资金用于受让泰兴市虹桥新农村建设有限公司的应收债权。本项目融资人为泰兴市虹桥园工业开发有限公司，期限24个月，预期收益率为6.9%，虹桥新农村及泰兴市城市投资发展集团有限公司提供连带责任保证担保。

项目特点

1、本项目是江苏省重要地市级平台项目，行政级别较高，平台地位重要。

2、项目融资人泰兴市虹桥园工业开发有限公司，主体评级AA，债券存量规模24.40亿，其中，私募债存量规模22.40亿，占比91.80%；截止2022年9月30日，授信额度39.31亿，未使用额度8.35亿。截止2023年3月31日，短期有息债务39.89亿，长期有息债务63.93亿。

3、项目拥有同地区国企泰兴市城市投资发展集团有限公司提供连带责任担保，担保方主体评级为AA+。截止2022年12月31日，短期有息债务98.12亿，长期有息债务174.09亿。

4、2022年泰州市在江苏省GDP排名前10的地区中，经济财政实力如下表1：

2022年泰州市GDP为6401.77亿，在江苏省10个地区中排名第九位，一般公共预算收入2022年为416.62亿，在江苏省10个地区中排名第八位，经济财政实力靠后。2022年江苏省泰州市地方政府债务余额1001.45亿，负债率15.64%，债务负担较轻。

综上，该项目的风险较低，适合风险偏好较低的投资者。经风险调整后的收益尚可，风险偏好较低的投资者可以重点关注。

市场分析

信托市场评述

市场概述：本期（2023.05.01-2023.05.14）共有472款集合信托产品成立，其中标品信托产品成立数量224款，非标信托产品成立数量248款。本期集合信托产品共计发行423款，环比增加180.13%；发行规模295.03亿元，环比增加177.86%。本期共计378款集合产品公布了预期收益，非标信托产品的平均收益率为6.59%，标品信托产品的平均收益率为4.40%。分领域看，工商企业类产品的平均收益率为5.67%，房地产类产品的平均收益率为7.08%，金融类产品的平均收益率为4.40%，基础产业类产品的平均收益率为6.68%。本期共有204款产品风控中提供了法人或实际控制人担保保证，有39款产品的风控措施里提供了抵(质)押物，其中27款有实物资产抵押，包括但不限于土地抵押、房产抵押、在建工程抵押或者混合型抵押等；另外12款为股权质押、应收账款质押等。

私募市场评述

市场概述：本期（2023.05.01-2023.05.14）私募证券投资基金共备案240只，较上周环比下降73.03%。共68只私募证券投资基金于本期成立，共203家私募机构参与了私募证券投资基金备案。私募证券投资基金上期收益回落，其中股票策略产品指数下降幅度最大，跌0.79%；其次组合基金策略指数下跌0.31%，多资产策略产品跌0.21%；期货及衍生品策略上涨0.90%；债券策略指数上涨0.16%。从近一个月收益来看，五大策略中期货及衍生品策略收益最高，为0.53%；股票策略、多资产策略和组合基金策略收益率均进一步下跌，分别为-2.96%、-1.64%、-1.67%；债券策略为0.04%。

根据证券投资基金业协会数据显示，本期（2023.05.01-2023.05.14）私募股权市场共备案145只产品，环比下降57.10%。本期投资、上市和并购共167起事件，涉及总金额605.4亿人民币。从本期VC/PE市场发生案例数量来看，主要集中在生物技术/生物医疗、半导体及电子设备、IT三大领域。从披露金额上看，本期半导体及电子设备领域发生的单笔投融资金额较大，融资额来自5月10日，中芯集成在上海证券交易所科创板成功挂牌上市。中芯集成公开发行股票16.92亿股，发行价格为5.69元/股，总募集金额为96.27亿人民币。中芯集成本次IPO募资资金将用于MEMS和功率器件芯片制造及封装测试生产基地技术改造项目、二期晶圆制造项目、补充流动资金。中芯集成是一家集成电路芯片代工生产商，专注于功率、 传感和传输应用领域，提供模拟芯片及模块封装的代工服务。

市场观察

信托：信托行业二八分化局面持续

信托公司2022年年报业绩披露暂告一段落。从已披露的60家信托公司年报业绩来看，2022年，在60家信托公司中，26.66%的公司营收实现正增长，73.33%的公司营收为负增长，呈现明显的分化局面。营业收入前五名分别是中信信托、光大信托、中融信托、华能信托和建信信托。

银行理财：现金管理类产品再次引发关注

现金管理类产品在银行众多理财产品中，一直都比较畅销。越来越多理财公司推出现金管理产品组合，将具有消费支付能力的几只现金型理财产品组合在一起，通过组合转入、组合转出为客户提供更高的快赎额度，满足投资者收益稳定与灵活申赎的多方面需求。比如，中信银行“零钱+”每日最高快赎额度达30万元，招商银行朝朝宝每日可支付金额上限合计为5万元。

公募基金：“满月基”一夜暴涨49%

5月9日净值显示，蜂巢丰嘉单日净值暴涨49.44%，基金净值一天从1.0013元，飙涨到1.4963元。值得注意的是，该基金仅成立一个月余，此前净值一直不温不火，突然净值出现大涨，令市场吃惊。5月10日，蜂巢基金公告称，蜂巢丰嘉债券型证券投资基金于2023年5月8日发生巨额赎回。据透露，纯债基金出现单日净值异常，通常是巨额赎回导致。

私募基金：宁德时代子公司成立私募基金合伙企业

据天眼查信息，5月10日，厦门溥泉私募基金管理合伙企业（有限合伙）成立。该企业由宁德时代全资子公司宁德时代新能源产业投资有限公司、厦门红树投资合伙企业（有限合伙）、赖学仕共同出资。

保险资管：保险资管机构去年业绩出炉 31家赚141亿，同比降7%

截至5月12日，除大家资产、华夏久盈未披露年报之外，已有31家保险资管公司发布了2022年年度信息披露报告。从数据来看，31家保险资管公司2022年营业收入合计327.23亿元，同比下滑10.39%；净利润合计141.17亿元，同比下滑7.19%，整体呈营收、净利“双降”状态；平均ROE达到16.6%，亦较去年略有下降。

券商资管：最牛产品年内大涨22%！这类基金最新业绩放榜

截至5月5日，由姜永明、包斅文共同管理的财通资管科技创新一年定开以21.85%的年内收益率，在券商资管的偏股混合型公募产品中排名第一，目前最新规模为11.91亿元；排名第二的是由何翔管理的渤海汇金新动能，今年以来总回报达到20.97%；排名第三的是由陈思靖管理的国泰君安信息行业。

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