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盘京投资：四季度A股的资金供求关系有望扭转

展望后市，我们预计三季报后就是拐点。强势市场出现估值切换一般来说最早是5月份，弱势市场情况下阶段性的价值回归是四季度或次年一季度。9月随着一系列房地产降低首付和利率政策的陆续出台，预计地产销售边际改善，存量按揭贷款利率调降和个税抵扣的增加有望使得居民消费企稳，有利于增强市场对企业盈利见底回升的信心。我们看到的8月进出口数据降幅收窄，9月份制造业PMI继续改善以及8月金融和社融数据超预期等都是边际向好的迹象，预计这一趋势有望维持，企业盈利有望在三季度见到拐点，使得从“市场底”走向“盈利底”。加之活跃资本市场的相关政策以及限制融资和减持，四季度A股的资金供求关系有望扭转，也有利于行情的可持续性。

星石投资：经济复苏存在结构性亮点 看好具备一定成长空间的板块

星石投资相关负责人表示，向后看，盈利端对于股市的带动或逐渐显现，可以从两方面来寻找投资机会：一方面，虽然今年以来总量经济的弹性有限，但经济复苏存在结构性亮点，经济复苏的结构性差异将提供行业或个股盈利好转的线索；另一方面，寻找中长期需求相对确定且具备一定成长空间的板块，这些板块在弱势市场中具备一定的阿尔法(超额收益)，在经济复苏时也享有一定的业绩弹性。

融智投资：后续市场多层次多板块共同推进 核心主线依旧为成长股

融智投资基金经理夏风光则认为，短期的走好并不意味着新周期的出现。在新旧经济周期交替当中，科技与成长是核心的推动力，而过去的历次经济周期都证明了这一点。如果市场随之形成重要底部，后续的演进应该是多层次多板块共同推进，核心主线依然离不开成长股。

涌贝资产：本周政策力度密集抬升 市场大概率还是震荡向上走势

本周政策力度密集抬升。地产方面，“北上广深”等一线城市纷纷宣布首套房“认房不认贷”，房地产压力有望缓解，经济基本面将会改善。周五，证监会为活跃资本市场连开三场座谈会，利好政策可期，有望改善投资者悲观情绪。经济数据方面，8月CPI数据已经见底企稳，虽向上弹性不足，但证明当前市场或已计入过多的悲观因素。综上，我们认为，短期震荡是正常的，在政策充分超预期的情况下，市场大概率还是一个震荡向上的走势。

阳川基金：市场将继续震荡筑底 反弹行情有望延续

阳川基金表示，之前我们预期整体市场将延续反弹，TMT或是较为确定的主线之一，金融地产很难有较好表现；目前整体市场仍处于底部震荡阶段，TMT也处于底部震荡中，金融地产相对走弱；市场走势处于预期之中。预计接下来市场将维持震荡反弹，TMT板块仍有望成为主线之一，同时在经过反腐打压后的医药板块也有望成为主线之一。操作上当前位置依然可积极逢低吸纳，持股待涨。

 晨钟资产：市场底部已经探 顺周期品种将有更好表现

多部委不断出台扶持政策和货币利率持续宽松之下，市场逐步扭转悲观预期，底部已经探明，期待更多经济企稳数据支撑。华为MATE60 Pro的发布不仅提振了科技自主创新的自信，也对国内消费电子产业链复苏带来新动能。随着经济逐渐步入四季度的补库周期，我们认为顺周期品种相对表现更好，房地产链企稳是保经济的前提。

往期回顾：

用益-私募机构观点：重点关注顺周期方向和成长逻辑的行业

用益-私募机构观点：A股市场呈现“跷板效应” 每种风格都有机会

用益-私募机构观点：当下应保持底线思维 积极把握金秋布局期

用益-私募机构观点：A股正处于底部区域 市场中长期向好可期

用益-私募机构观点：把握政策和基本面共振 看好消费、互联网等

用益-私募机构观点：市场借利好企稳反弹 TMT有望成为主线之一

用益-私募机构观点：下半年基建、消费等方面仍存增量刺激政策

用益-私募机构观点：当前A股正处于新一轮牛市的酝酿期

用益-私募机构观点：市场或将迎来一波估值修复行情

用益-私募机构观点：看好国企价值重估、高端制造业和新能源等板块

用益-私募机构观点：政策逐步“落实” 把握短期反弹机会