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用益-信托理财周刊（2023.09.11-2023.09.17）.pdf

产品动态

每周高净值理财产品精选

产品点评与配置建议

本周（2023.09.11-2023.09.17）新产品“瑞业3号（河南南阳）集合资金信托计划（第十四期）”，信托资金用于向南阳交通建设投资集团有限公司发放信托贷款。本项目期限24个月，预期收益率为7.1%。

项目特点

1、本项目是河南省重要地市级平台项目，行政级别较高，平台地位重要。

2、项目融资人南阳交通建设投资集团有限公司，主体评级为AA+。债券存量规模5.00亿，其中，私募债存量规模5.00亿，占比100.00%；截止2022年6月30日，授信额度115.40亿，未使用额度15.66亿。截止2023年6月30日，短期有息债务47.28亿，长期有息债务72.35亿。

3、项目所在地为河南省南阳市宛城区，南阳市是河南省面积最大的农业大市，具有承东启西、连南贯北的特点，地理位置优越，是国务院批复确定的中部地区重要的交通枢纽。2022年南阳市在河南省GDP排名前10的地区中，经济财政实力如下表1：

2022年河南省南阳市GDP为4,555.40亿，在河南省10个地区中排名第三位，2022年一般公共预算收入为256.87亿，在河南省10个地区中排名第三位，经济财政实力靠前。2022年河南省南阳市地方政府债务余额1,077.81亿，负债率23.66%，债务负担一般。

综上，该项目的风险较低，适合风险偏好较低的投资者。经风险调整后的收益尚可，风险偏好较低的投资者可以重点关注。

市场分析

信托市场评述

市场概述：本周（2023.09.11-2023.09.17）共有343款集合信托产品成立，其中标品信托产品成立数量213款，非标信托产品成立数量130款。本周集合信托产品共计发行274款，环比增加22.32%；发行规模210.23亿元，环比增加13.29%。本周共计215款集合产品公布了预期收益，非标信托产品的平均收益率为6.25%，标品信托产品的平均收益率为4.23%。分领域看，工商企业类产品的平均收益率为5.47%，房地产类产品的平均收益率为6.63%，金融类产品的平均收益率为4.22%，基础产业类产品的平均收益率为6.40%。本周共有71款产品风控中提供了法人或实际控制人担保保证，有15款产品的风控措施里提供了抵(质)押物，其中11款有实物资产抵押，包括但不限于土地抵押、房产抵押、在建工程抵押或者混合型抵押等；另外4款为股权质押、应收账款质押等。

私募市场评述

市场概述：本周（2023.09.11-2023.09.17）私募证券投资基金共备案187只，本周备案数量较上周环上升降47.24%。共51只私募证券投资基金于本周成立，共147家私募机构参与了私募证券投资基金备案。私募证券投资基金上期收益全面下调，其中多资产策略产品指数和股票策略产品指数跌幅最大，二者均下跌0.48%；接下来是组合基金指数和期货及衍生品策略产品指数，上周也分别下调0.38%和0.37%；债券策略产品指数上周也回调0.16%。

根据证券投资基金业协会数据显示，本周（2023.09.11-2023.09.17）私募股权市场共备案160只产品，环比上升52.38%。本周投资、上市和并购共128起事件，涉及总金额217.06亿人民币。从本周VC/PE市场发生案例数量来看，主要集中在IT、半导体及电子设备以及机械制造三大领域。从披露金额上看，半导体及电子设备领域发生的单笔投融资金额较大，融资额来自9月14日，盛科通信在上海证券交易所科创板成功挂牌上市。盛科通信公开发行股票5000.00万股，发行价格为42.66元/股，总募集金额为21.33亿人民币。盛科通信本次IPO募资资金将用于新一代网络交换芯片研发与量产项目、路由交换融合网络芯片研发项目、补充流动资金。盛科通信为国内领先的以太网交换芯片设计企业，主营业务为以太网交换芯片及配套产品的研发、设计和销售。以太网交换芯片是构建企业网络和工业网络的核心平台型芯片。

市场观察

信托：中融信托公告

9月15日深夜，中融信托在官网发布公告称，与建信信托、中信信托签订委托管理服务协议。公告表示，受内外部多重因素影响，本公司部分信托产品无法按期兑付。为提升公司经营管理效能，经股东会授权、董事会审议通过，本公司与建信信托有限责任公司、中信信托有限责任公司签订了《委托管理服务协议》，聘请上述两家公司为本公司经营管理提供专业服务。委托期限为2023年9月15日至2024年9月14日，双方协商一致可提前结束或延期。

银行理财：某理财产品“3天跌去一个月收益”

近日，各大社交平台上对银行理财净值波动的讨论又引起大众关注。有位投资者向大家分享了自己“三天（亏）掉了一个月净值”的银行理财产品。该投资者持有的理财产品是平安理财旗下的“平安理财灵活策略固收类（90天持有）A”，wind数据显示，该理财产品发行于2022年8月30日，为混合债券型产品，风险等级为R2。正如投资者所说，该产品的净值一路平稳上升，但却从9月5日开始突然下跌，甚至在9月7日当天下跌了7bps。

公募基金：黄金ETF净值创新高，多家公募竞相上报新品

国际金价居高不下，国内多只黄金ETF的基金净值也陆续创新高。以9月11日为最新净值日期，市场14只黄金ETF（剔除联接基金，合并份额计算）净值悉数创下年内新高，年初至今收益率平均值达13.26%。在此背景下，多家基金公司开始上报中证沪深港黄金产业股票ETF。近一个月，华安黄金ETF、国泰黄金ETF、易方达黄金ETF、博时黄金ETF等14只黄金类ETF净值累计涨幅超过2.5%。

私募基金：5万亿资管巨头出手，信安金融拿下QDLP资格

近日中基协公布了最新一批完成备案的私募管理人名单，其中一家名为信安私募基金管理（上海）有限公司的机构正是美国资管巨头信安金融集团（PFG）全资控股的子公司。这是继PE巨头黑石之后第二个拿到QDLP资格的私募，这意味着，该机构可以在中国境内面向合格境内有限合伙人募集资金，并将所募集的资金投资于海外市场。而对于中国私募基金的不断加码，也显示出这家国际资管巨头对于中国市场的兴趣与看好。

保险资管：金融监管总局优化保险公司偿付能力监管标准

国家金融监督管理总局日前发布《关于优化保险公司偿付能力监管标准的通知》，提出在保持综合偿付能力充足率100%和核心偿付能力充足率50%监管标准不变的基础上，根据保险业发展实际，优化保险公司偿付能力监管标准。

券商资管：资管大佬林强失联余波：“和合系”多个票据项目兑付逾期

据时代周刊9月13日报道，8月底，关于上海和合首创投资管理有限公司实控人林强失联的消息引发了市场强烈关注。有媒体曾报道林强失联与“债圈隐形大佬”余雷建立的违规城投结构化发债网络有关。据调查，和合首创率先“爆雷”的是票据类产品。9月7日，一名投资者提供了一封盖有和合首创公章的告知函，根据告知函所述，目前和合首创共有8只产品无法按时兑付。

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