用益-信托经理参考:这家信托风险项目处置取得不俗的成绩

时间:2024/01/29 09:06:24用益信托网


一周重点关注:

● 2月5日降准0.5个百分点 释放1万亿元流动性 

● 一季度新增专项债计划发行规模近9000亿元  

● 今年首期LPR保持不变符合市场预期  

● 央行:经营性物业贷款不得用于购地、新建项目

● 最新数据!公募基金总规模达27.6万亿元

● 私募新规发布后 投资雪球门槛或提高        

●  跨境理财通细则修订 投资者门槛抬升  

● 国盛资管再被“点名”

● 回归本源 苦练内功 信托业加速探路转型发展

● 数据信托:首例个人案例完成,更多应用场景待探索

● 大业信托风险项目处置取得不俗的成绩

● 平安信托一融资类项目借款人已全额偿付

● 中融信托被司法集中管辖  

●【观察】信托业转型须重构业务体系

●【观察】关注风险处置服务信托

●【干货】从投资者适当性看信托推介材料的法律定位


一、财经视点

  

■ 2月5日降准0.5个百分点 释放1万亿元流动性


中国人民银行行长潘功胜在1月24日国务院新闻办公室举行的新闻发布会上表示,央行将于2月5日下调存款准备金率0.5个百分点,向市场提供长期流动性1万亿元。1月25日开始下调支农支小再贷款、再贴现利率0.25个百分点。


点评:本次降准符合市场预期,降准幅度加大,释放了货币政策加力稳增长的信号,有助于提振市场信心,巩固经济回升向好势头。


■ 一季度新增专项债计划发行规模近9000亿元 


今年以来,地方新增专项债发行进度偏慢。Wind数据显示,截至1月25日,年内尚无新增专项债开启发行。1月29日,广东省将发行七期新增专项债,发行额合计567.81亿元,预计成为今年首个发行新增专项债的省份。而在2023年1月份,各地实际发行新增专项债93只,发行额合计达到4911.84亿元。今年1月份新增专项债发行进度缘何偏慢?


点评:考虑到2023年年底中央财政增发国债1万亿元转移支付给地方使用,由于债券发行、资金拨付、项目端申报等均需要时间,将在2024年年初形成实际投资支出,使得今年一季度加快发行地方债的必要性不高。


■ 今年首期LPR保持不变符合市场预期 


1月22日,2024年首期LPR(贷款市场报价利率)出炉。中国人民银行(以下简称“央行”)授权全国银行间同业拆借中心公布,2024年1月22日,1年期LPR为3.45%,5年期以上LPR为4.2%。两个品种报价均与上期持平。


点评:1月份两个期限品种的LPR报价不变,符合市场普遍预期,主要原因是当月MLF(中期借贷便利)操作利率保持稳定,再加上银行净息差有低位下行趋势,报价行缺乏下调LPR报价加点的动力。


■ 央行、金融监管总局:经营性物业贷款不得用于购地、新建项目


1月24日,央行办公厅、金融监管总局办公厅联合印发《关于做好经营性物业贷款管理的通知》,《通知》明确经营性物业贷款可用于承贷物业在经营期间的维护、改造、装修等与物业本身相关的经营性资金需求,以及置换借款人为建设或购置该物业形成的贷款、股东借款等,不得用于购地、新建项目或其他限制性领域。


点评:该政策出台有利于大型优质房企快速盘活存量资产,缓解资金链紧张。相比于项目建设阶段发放的房地产开发贷款,经营性物业贷款额度较高、期限较长,且用途相对灵活。


二、同业新闻


 ■ 最新数据!公募基金总规模达27.6万亿元 


1月25日晚间,中国证券投资基金业协会公布了2023年12月的公募基金市场数据。其显示,截至2023年12月末,国内公募基金的总规模达到27.60万亿元,较2022年年末增长了1.57万亿元,全年实现了新的跨越。其中,债券基金是2023年规模增长最猛的,全年增加超1万亿元,还有货基规模也增加了约8212亿元;股票基金中尤其是ETF获得资金逆势布局买进,股基全年规模也增加了3560亿元。


■ 逾600只股票被公募调研,机构关注这些赛道


新年伊始,基金经理忙于调研,试图挖掘新一年的投资机会。1月24日,梳理发现,近一个月,机构共调研了759家A股上市公司。其中,基金公司调研了617家A股上市公司,涵盖了电子、医药生物、电力设备等多个领域。近一个月,基金公司对于所属医疗器械行业的新产业关注居于前列。同花顺iFinD数据显示,截至1月24日,近一个月共有包括97家基金公司在内的418家机构对其进行了调研,机构对其关注度也居于首位。


■ 私募新规发布后 投资雪球门槛或提高

 

据悉,目前个人投资者大多是通过认购私募基金的方式间接参与雪球产品,认购门槛为100万元。但是,去年12月8日,证监会发布《私募投资基金监督管理办法(征求意见稿)》,向社会公开征求意见。其中,第三十八条规定,私募基金管理人将单只私募基金80%以上基金财产投向单一标的的,私募基金的实缴规模不得低于2000万元,单个投资者实缴金额不低于500万元,单个自然人投资者实缴规模不得低于1000万元。这意味着,以后自然人通过私募渠道购买雪球产品估计要1000万元起。


■ 2023年私募CTA策略平均收益5.65% 量化占据“半壁江山”


回顾过去一年,国内期货市场上市多个重磅品种,成交量与成交额双双增长。随着品种和成交量的增长,私募基金CTA策略去年也表现不俗。据私募排排网统计显示,截至2023年12月末,旗下有期货及衍生品策略产品展示业绩的624家私募,2023年期货及衍生品策略平均收益为5.65%,其中,取得正收益的有426家,占比为68.27%。分规模来看,百亿规模私募期货及衍生品策略整体表现领先,为6.8%;10-20亿规模私募紧随其后,为6.36%;而5-10亿规模的私募表现相对落后,为3.57%。


■ 跨境理财通细则修订 投资者门槛抬升


近日,中国人民银行广东省分行、中国人民银行深圳市分行、国家金融监督管理总局广东监管局、国家金融监督管理总局深圳监管局、中国证券监督管理委员会广东监管局、中国证券监督管理委员会深圳监管局联合发布新修订的《粤港澳大湾区“跨境理财通”业务试点实施细则》。修订后的《实施细则》调整“南向通”业务的内地投资者参与条件,新增内地投资者“近3年本人年均收入不低于40万元”的可选条件,并将个人投资者额度从100万元提高到300万元。


■ 1月上半月纯固收理财年化最高5.6%


1月22日,招商证券发布最新数据显示,1月上半月定开纯固收理财产品领跑市场,平均半月年化收益率为4.54%,最高收益率高达5.60%,最低都在3%以上。横向来看,纯固收产品平均月年化收益率高于持有期固收理财产品1.98%、定开债基的3.31%和定开固收+理财产品3.63%的收益率。与同期理财公司混合类公募理财产品-0.1%和权益类理财-1.7%的数据相比,优势更为明显。


■ 原董事长终身禁业后又遭罚!国盛资管再被“点名”


继此前被银行业终身禁业后,近日,国盛证券资产管理有限公司原董事长又被认定为证券业不适当人选。1月22日,深圳证监局发布公告表示,国盛资管部分资管计划存在尽职调查流于形式等问题,公司原董事长裘强被认定为不适当人选,时限长达5年。而这也是继2023年11月深圳证监局出具相关事先告知书后的正式公告。事实上,国盛资管已非首次因上述事由被“点名”,其净利润更自2020年来连年亏损,还有多只产品陷入违约。


三、信托动态

 

■ 回归本源 苦练内功 信托业加速探路转型发展


当前信托公司转型成效显著,不断探索财富管理服务信托,提升标准化资产管理和服务能力,大力发展公益慈善信托……但与此同时,转型也伴随着传统业务收窄、增长新动能不足等困境。


点评:信托业应立足制度优势,做好科技信托、绿色信托、普惠信托、养老信托、数字信托,践行受托服务的政治性、人民性,提升专业性,实现高质量发展。


■ 数据信托:首例个人案例完成,更多应用场景待探索


随着数字经济时代全面来临,数据价值凸显的同时,也引发了数据保护和数据流通之间的矛盾。发掘个人数据经济价值的同时保护数据主体的个人信息权益不受侵害,“数据信托”应运而生。在个人数据信托应用的探索方面,贵阳大数据交易所完成了首例个人数据信托案例,并于近日完成全国首笔个人数据合规流转交易。


点评:数据信托就是将数据权益作为信托财产,引入第三方信托机构作为受托人,从而达到制约监督数据权属相关方的作用,在更好维护数据主体权益的前提下推动数据流通,进一步发挥数据价值。


■ 建元信托纳入港交所沪股通标的名单


近日,港交所调整沪股通证券名单,建元信托股份有限公司于1月22日起被正式纳入沪股通标的名单。根据《上海证券交易所沪股通业务实施办法(2023年修订)》,符合一定条件的上证A股指数成分股将调入沪股通股票,参考因素包括日均市值、日均成交金额等。整体来看,沪深股通自开通以来,交易一直保持活跃,交易规模不断攀升。


■ 中海信托新能源投资项目成功落地


近日,由中海和源新能源(上海)有限公司投资建设的中国海油北京国宾大厦停车场新能源充电桩项目正式投入运营。近年来,根据中国海油积极布局建设“光伏+”等新能源设施以及拓展应用场景的战略部署,中海信托认真研究探索,充分发挥信托的投融资优势,成立“中海-和光新能源投资集合资金信托计划”,并以该信托计划的名义注册成立了中海和源公司,投资于光伏、充电桩和储能等新能源项目,为中国海油绿色低碳改造和近零碳园区建设贡献信托力量。

 

■ 江苏信托落地首单保租房普惠金融服务信托


2024年1月19日,由江苏信托受托管理的“江苏信托普惠金融服务信托1号”成功落地,该项目为上海市静安区1800间保租房注入金融活水,为保租房的装修改造、持续稳定运营提供了有效资金支持。该保租房服务的人群为无资金实力在上海购房或市场化租房的毕业大学生。


■ 威海探索成立山东省首单双受托人结构慈善信托


近日,山东首单双受托人结构慈善信托——“山东信托·威海市慈善总会·燕喜堂壹分基金慈善信托”签约仪式在山东省威海市举行。该慈善信托由威海市燕喜堂公益基金会担任委托人,威海市慈善总会、山东省国际信托股份有限公司担任受托人,并在威海市民政局备案。该单慈善信托备案规模200万元,将主要用于“一老一小”及特殊困难群体的救助帮扶,以及公共卫生突发事件救援及其他公益慈善活动。此单慈善信托将不设置规模上限,可根据委托人申请追加信托资金,期限为永续,资金用完清算。


■ 大业信托风险项目处置取得不俗的成绩


2023年,大业信托落实并用好高管牵头风险项目处置机制,加大与AMC等专业机构的对接沟通,整合各类机构在资金实力、专业人才、服务网络和信息资源等方面的优势,千方百计地推进风险资产处置工作,全年风险项目处置取得了不俗的成绩,信托风险项目规模占比实现大幅度下降。几个重点项目回现情况较为理想,其他项目按照“一户一策”制定处置方案,并已取得阶段性处置进展,为来年处置清收打下了良好基础。


■ 平安信托一融资类项目借款人已全额偿付


截至1月25日,平安信托宏泰七百七十六号集合资金信托计划借款人已全额偿付1月19日及1月26日应付信托贷款本息。据市场消息,该信托计划资金用于向周口市中开城市开发建设有限公司发放贷款,用于补充借款人流动资金,累计发放信托贷款本金2亿元。周口市开发投资有限公司及周口市城建投资发展有限公司提供连带责任保证担保。


■ 王晓天获批出任国民信托总经理


1月22日,国民信托有限公司发布公告称,聘任王晓天为该公司总经理,其任职资格已于1月15日经国家金融监督管理总局北京监管局核准。同时,国民信托在公告中表示,后续将尽快在北京市东城区市场监督管理局完成备案登记。这意味着,国民信托终于填补近五年的总经理空缺。


■ 中融信托被司法集中管辖


2024年1月24日,北京朝阳法院电话通知,中融信托的相关信托合同诉讼,统一移送到哈尔滨中级人民法院管辖。部分已经开庭的案件,同样在本次移送之列。而根据信托合同,委托人与中融信托如有合同纠纷,约定的管辖地是北京朝阳法院。哈尔滨则是中融信托的公司注册地,也是中融信托隶属的监管所在地。


■ 华夏幸福设立自益型信托抵偿240.01亿元债务


1月25日晚,华夏幸福(SH600340,股价1.64元,市值64.19亿元)公告称,上市公司以誉诺金100%股权(含持有的11家标的项目公司股权)以及固安信息咨询持有的对誉诺金及11家标的项目公司的债权设立自益型财产权信托计划《建信信托-彩凤1号财产权信托计划》,并以信托受益权份额抵偿上市公司对部分债权人不超过240.01亿元的金融债务。交易方案包括资产归集、设立信托和抵偿债务三部分。


■ 建元信托:预计去年净利3800万至4500万元,同比扭亏为盈


1月23日,建元信托股份有限公司发布2023年年度业绩预盈公告:经财务部门初步测算,预计2023年实现归属于母公司所有者的净利润为3800万至4500万元,与上年同期相比,将实现扭亏为盈;预计2023年实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润为1.1亿至1.3亿元。


四、市场观察

 

■ 信托业转型须重构业务体系


2023年3月,原中国银保监会发布《关于规范信托公司信托业务分类的通知》,正式拉开信托公司转型发展大幕。转型发展已成为信托公司最重要的经营主题,具体到个体,信托公司应如何推进差异化转型发展?


业内人士观点:

1、做好战略选择。首先,转型战略就是取舍的过程,三分类列举了25个业务,并不意味着每家信托公司这25类业务都要开展。其次,要坚持战略定力,创新转型方向一旦选定,就要加大资源投入和培育,这个过程可能需要一些时间,要遵循业务发展规律,勇于做难而正确的事情。


2、管理好战略风险。转型本身就是摸着石头过河,要在此过程中把握好战略风险,及时评估外部环境变化产生的影响,对于发展存在较大问题的业务,应该及时停止,有效控制战略风险。


3、要建立自身核心竞争力。每家信托公司都应构建自身的竞争力,这种竞争力既与业务发展相关,也与自身经营管理相关。从海外成功的资管机构发展经验来看,优良的企业文化、优秀的人才队伍以及较强创新能力是其持续成功的关键,这些值得信托公司学习和借鉴。


■ 关注风险处置服务信托


作为以向债权人偿债为目的的信托,风险处置服务信托近年来在业内引起广泛热议。随着经济的发展,这种信托凭借其独特的制度优势与专业运营能力,逐渐成为业内人士关注的焦点。在风险处置服务信托发展的同时,各家公司开展业务的模式呈现出差异化特征。


业内观点:

1、据中国信托业协会调研,较早布局风险处置服务信托业务的信托公司中,对于政府主导的破产重整项目以及与债权人合作银行有关联背景的信托公司,具有央企或银行背景的信托公司在竞标破产重整项目过程中具有比较优势,较容易中标,主要原因在于风险处置的受托资产通常规模较大、期限较长、处置过程较复杂,对参选信托公司的资本及资产管理整体实力提出较高要求。


2、随着信托公司业务布局的快速拓展,中小型信托公司以及民营股东背景信托公司也开始主动出击,通过发挥专业化服务、区域性定位、本地资源整合优势等差异化竞争力,逐步赢得客户和市场认可。


3、风险处置服务信托对从业人员的专业性以及金融科技系统服务能力也有着较高要求。为了满足这方面的需求,部分信托公司采取内外整合的方式,从内部选拔相关骨干人员,从外部引进各类专业服务型人才。在科技建设方面,部分公司也提前布局,专门开发针对相关业务的服务信托专项管理系统,满足实际需求。


■ 一周信托产品市场综述


1、本周(2024年01月22日-2024年01月28日)集合信托产品成立市场热度下滑,成立规模大幅回落。据公开资料不完全统计,本周集合信托产品共成立382款,环比减少1.55%;成立规模72.62亿元,环比减少29.92%,日均成立规模14.52亿元。


2、本周集合信托发行市场遇冷下行,发行数量及规模明显下滑。据公开资料不完全统计,本周共39家信托公司发行集合信托产品239款,环比减少10.49%;发行规模177.23亿元,环比减少13.87%,日均发行规模35.45亿元。


3、本周非标信托产品成立数量及规模明显回落。据公开资料不完全统计,本周共有154款非标类产品成立,环比减少10.47%;成立规模36.01亿元,环比减少35.07%。本周非标产品成立明显下滑,基础产业类信托、房地产类和工商企业类信托成立规模均有明显下滑。


4、本周标品信托产品发行数量114款,环比减少27.85%;其中固收类产品发行数量达到105款,占比92.11%;标品类信托产品本周共有228款标品信托产品成立,环比增加5.56%;成立规模36.61亿元,环比减少24.00%。


五、干货推荐


■ 从投资者适当性看信托推介材料的法律定位


近年来,资管产品底层资产违约、产品延期等情况逐渐增多,同时,监管部门和司法机关对于金融消费者权益的保护力度也在不断加强,以适当性义务的履行为诉由的法律纠纷未来也将可预期的攀升。[1]推介行为的合法合规性作为上述纠纷的核心争议焦点之一,成为判断产品管理人是否履行适当性义务的关键所在。


一、适当性义务的核心要义


根据资管新规及九民纪要相关规定,适当性义务是指卖方机构在向金融消费者推介、销售银行理财产品、信托理财产品等高风险等级金融产品,以及为金融消费者参与融资融券、新三板、创业板、科创板、期货等高风险等级投资活动提供服务的过程中,必须履行的了解客户、了解产品、将适当的产品(或者服务)销售(或者提供)给适合的金融消费者等义务。


结合上述规定,适当性义务作为卖方机构(金融产品发行人、销售者以及金融服务提供者)必须履行的义务,具体表现在以下几个方面:一是“了解客户”,做好投资者风险等级评定,卖方机构应设立风险评估,对投资者的风险承受能力进行充分测试,以确定投资者的风险等级;二是“了解产品”,做好金融产品的风险评估,充分了解产品可能存在的潜在风险,以确定产品的风险等级;三是 “适当性评估”,根据投资者的风险等级,向其推荐与其风险承受能力相匹配的金融产品,并就金融产品的风险收益特征、产品风险、运营情况等向投资者予以充分说明、揭示及披露;四是“综合投资者及理性人的主客观标准”,结合产品具体潜在风险及预期收益情况,针对不同投资者、不同产品确定适当性义务的履行方式及内容。


二、推介材料的法律定位


根据《关于进一步规范金融营销宣传行为的通知》规定,金融产品或金融服务经营者不得以欺诈或引人误解的方式、不得以损害公平竞争的方式、不得利用政府公信力进行营销宣传,不得损害金融消费者知情权。同时,在《信托公司受托责任尽职指引》中信托业协会也明确“信托公司委托其他代理机构代理推介时,相关的推介材料应由信托公司提供,且信托公司应保证推介材料的真实性、准确性”。


从上述规定可以看出,推介行为作为产品管理人销售资管产品的重要环节之一,信托公司应做到“了解产品”,确保推介材料的真实准确及合法合规,不存在误导投资者购买产品的相关表述,否则可能因涉及适当性义务的违反从而承担相应法律责任。


(一)推介材料表述不当构成管理人违约


在胡某与某资管公司委托理财合同纠纷案件中,法院认为基金的推介材料中“按季付息”的表述和基金合同中“风险可控”和“固定收益”的表述足以使投资人产生低风险预期,并且包括推介材料、合同附件等材料在内的全部风险提示内容都不足以消除投资者对案涉基金收益的较高预期。同时,胡某有理由相信上述文件是某资管公司对案涉基金所作的推介和宣传,并有理由基于上述推介和宣传材料的内容作出投资判断。因此在上述文件足以使投资人产生低风险预期并作出投资判断的前提下,某资管公司未落实风控措施使基金损失风险增高,有悖于投资者合理预期,应认定为重大违约。


在曹某等委托理财合同纠纷案中,某证监局在《关于对某证券有限责任公司采取责令改正措施的决定》载明:“你公司在业务开展中存在以下问题:一是向客户发送的资产管理计划宣传推介短信存在夸大宣传、未充分提示风险等问题……现责令你公司在2019年7月31日前改正。”同时,法院亦认为,某证券推介材料中显示的凯迪生态毛利率明显与实际不符,存在导致投资人对案涉资管产品风险产生错误认识的风险,存在违约行为。


在某集团公司与某股份公司信托纠纷案中,该案件中原告提交了监管出具的《银行保险违法行为举报调查意见书》显示:关于反映某信托涉嫌虚假宣传的问题。经核查,某信托在X丰系列产品推介材料中显示“客户收益”为6.2%至7%不等;“业绩报酬提取基准”为“当期业绩报酬提取基准根据市场状况、持仓资产收益率等因素动态调整”,“分配方式”为“按照申请日单位净值退出;超出业绩报酬提取基准以上的部分,投资者分享20%的超额收益”。核查认为,某信托推介材料中关于“客户收益”的表述不严谨、易引起歧义,我局将要求某信托进行整改。


(二)推介材料表述与产品实际投资不一致构成管理人违约


在某信托公司与李某营业信托案中,投资者向中国银保监会某监管局进行了举报,监管《调查意见书》显示:经核查,信托产品的推介材料显示产品情况为“信用风险低且流动性良好的金融产品等”,《信托合同》约定的资金投向为“价格波动幅度低、信用风险低并且流动性良好的金融产品”。信托产品最终投向均为信托公司发行的信托产品,且信托产品投资相关项目时,多数项目底层资产与推介材料及《信托合同》约定的投资方向不一致,信托公司在推介过程中未如实向投资人披露信托产品风险情况。法院经审理认为,受托人应当遵守信托文件的规定,为受益人的最大利益处理信托事务。庭审中某信托公司拒绝向法院举证底层资产情况,而监管部门经查认定5号资金投向存在与推介材料、合同约定的投资方向和投资策略不一致情况,应认定某信托公司违反了诚实、信用、谨慎、有效管理的合同约定及法定义务,构成严重违约,最终判决某信托公司赔偿李某500万元及资金占用损失。


(三)推介材料内容不完整构成管理人违约


在潘某与某证券资管公司合同纠纷案中,法院认为金融产品具有高度专业性和复杂性,投资者的投资决策主要依赖于金融机构对产品的推介和说明,赋予管理人对金融产品相关信息说明及风险揭示的义务,系从程序上保障投资者作出投资决策真实意思表示的前提,也是金融市场“卖者尽责、买者自负”的制度基石。……对于潘晓帆等在开放期内新进入的投资者而言,因之前资管产品存续期间的信息披露报告并不对其开放,所以在开放期签订合同决定进行投资之前,管理人对产品的公开披露信息以及告知说明内容系投资者决定是否进行投资的主要判断依据。……长江资管公司与潘晓帆签订《资管合同》时,未在推介时告知潘晓帆案涉资管产品所持仓部分债券信用评级不符合合同约定信用评级,未充分揭示风险,有违诚信原则,违反了先合同义务,应承担缔约过失责任。


除上述案例外,在上海某地产公司与某信托公司信托纠纷案中,信托公司主张的“《推介材料》仅是某信托公司针对信托产品的大致介绍,对某信托公司不具有法律效力。”并未获得法院认可,且法院将《推介材料》载明的内容与《信托合同》的约定均作为认定事实的依据。可以看出,推介材料虽然不是管理人与投资者签署的正式法律文件,但其内容对管理人仍然具有法律约束力,并可能作为监管部门的处罚依据以及司法部门在审判过程中认定事实的依据。


三、关于信托公司完善推介材料的若干建议


(一)在推介材料的内容上,要做到真实准确、合法合规


信托公司应确保推介材料所描述的交易结构符合项目实际情况,确保所描述的被投资企业情况客观真实准确,所援引的第三方数据或分析经过内部论证及核查。不应机械引用第三方机构对项目前景、行业走势的预测分析,不得选择性披露被投资企业财务数据等企业实际经营状况。应确保推介材料的表述合法合规,不得存在保本保收益或容易引起投资者认定项目为保本保收益的相关内容,并结合产品实际充分揭示风险。对于设置业绩比较基准的产品,应明确该业绩比较基准仅为预估,不构成受托人对产品本金不受损失及产品可得利益的保证,避免误导投资者将业绩比较基准理解为固定收益;对于不设置业绩比较基准的产品,应明确告知该产品收益的不确定性及不可预测性,确保投资者充分理解该产品的收益特性。


(二)在推介材料的制作上,要统一制作标准及程序


信托公司在制作推介材料时,应明确制作推介材料的主体部门或经办人员,在统一模板后经一定程序审批后确定。避免推介材料的内容与信托文件、项目实际管理运用情况的不一致。对于信托文件在后发布确需调整的,应明确调整事项以信托文件约定为准,同时在推介中做好对投资者的特别说明或提示,确保投资者充分知悉推介材料与信托文件在相关内容上的差异。


(三)在推介材料的发布上,要规范发布主体及形式


信托公司在向投资者提供推介材料时,应明确推介材料的对外发布主体,并严格规范发布形式。避免因委托第三方不具有代销资质的机构或主体人员向投资者提供推介材料从而涉嫌违规推介。对于推介材料的对外发布,在坚持私募定位的基础上,要统一发布形式及路径,确保投资者充分识别产品的管理人。


作者:刘珍香


往期回顾:


用益-信托经理参考:《信托公司管理办法(修订征求意见稿)》下发

用益-信托经理参考:川信个人投资者信托受益权签约率达90%

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作者:用益金融信托研究院
来源:用益信托网

责任编辑:Instshuai

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