用益信托网

李超：关注2024年Q1货政报告重点表述变化

2024年5月10日，人民银行发布《2024年第一季度中国货币政策执行报告》，我们认为要点有：①更加强调信贷平滑、防空转；②信贷投放应与经济高质量发展的需要相适配；③注重结构性政策发力，“五篇大文章”为重点；④从存贷款结构分布看资金流向；⑤央行关注物价，强调推动价格温和回升；⑥把握好利率、汇率内外均衡；⑦提示长期国债收益率未来上行可能性。

温彬：超长期特别国债即将启动发行

近日财政部发布通知，明确了今年超长期特别国债发行安排，包括发行期限、发行时间和付息方式等，首批将在5月17日启动发行。本次超长期特别国债采取较长时间的分散式发行，与市场普遍预期的集中在5、6月份发行差别较大。在此情况下，预计超长期特别国债供给压力主要集中在6-10月份，地方债发行节奏或进一步后移。超长期特别国债的发行，有助于提振市场信心和预期，叠加楼市调控步入新阶段，以及当前A股市场整体估值不高，横向及纵向对比均具备较好投资吸引力，A股市场有望继续回暖；“资产荒”或逐渐缓解，债市前期因机构欠配导致的利率过度下行或将回调。

熊园：政治局会议首提消化存量房，有哪些措施与影响？

当前地产库存处于历史高位，消化存量房可谓迫在眉睫；综合对比各类政策的实施条件：短期更可期待的可能措施是控制供给、核心城市放松限购、“以旧换新”等；国家直接“下场”的方式则面临较多现实约束，当前更多的应是作为政策可选项和储备项，实际落地可能尚需时日。

汪涛：预计房地产活动将在未来几个月企稳

考虑到已出台和即将出台的政策支持，我们的基准预测依然是二季度房地产销售和新开工将进一步下跌，之后几个月有望企稳。我们预计2024年房地产销售面积或将下降5-10%，新开工面积或将下降15-20%，房地产投资可能下降5-10%，2024年房价跌幅可能不超过10%太多，降幅较2023年小幅收窄。此次调查结果显示4月市场情绪和购房意愿疲软，同时房价预期和收入展望依然乏力。烂尾楼风险仍是受访者最担忧的问题，房价进一步下跌可能会抑制购房意愿，进而拖累消费。这些结果并不令人意外，但市场情绪疲软表明房地产活动可能面临下行风险，除非政府很快出台更有力的政策支持。在悲观情景中，房地产投资和房价的跌幅可能超过我们目前的预期，给消费、地方政府财力、整体经济增长和通胀带来更大的下行压力。

黄奇帆：消费互联网已达到天花板，产业互联网将迎来新风口

新质生产力是围绕信息技术、生物医药、新能源、新材料和高端装备制造五大关键板块的颠覆性创新。新质生产力的形成，不仅可以实现整个国家社会生产力的变革，同时还会进入千千万万个百姓家庭，市场规模极大。以B to B或B to C为主导模式的消费互联网目前已经达到了发展的天花板，而我认为这种模式并没有发挥出网络全部的功能。产业互联网，才是当下我国真正缺少的。

往期回顾

财经名家观点：是该启动“新”一轮经济刺激了

财经名家观点：限购取消之后楼市将何去何从？

财经名家观点：对于当前化债的基本判断

财经名家观点：三大工程是2024年房地产投资的主要支撑

财经名家观点：理财市场“量、价、结构”将如何演变？