6.98%!又一高息产品即将发行

时间:2024/05/21 09:02:46用益信托网

据Wind数据统计,截至5月20日,5月共计112家发债主体(含区县级平台)发行134只城投债,总发行规模达到662.37亿元,加权票息降至2.8773%,而去年同期数据加权票息仍高达4.5224%。


在6%以上的高收益资产近乎“绝迹”之下,近期由浙江省舟山普陀城投开发建设有限公司(简称普陀城发)发行的3年期2.35亿元人民币债券,最终指导价落于6.98%的高位,成为近期“资产荒”市场上关注的焦点。


据久期财经数据,普陀城发拟发行该只境外债作为高级无抵押债券,采用Reg S发行规则,在澳交所上市,交割日为5月23日(本周四),融资资金用于建设项目和补充发行人的营运资本。


在今年1月份,中诚信亚太评级对普陀城发出具了BBBg-的评级认定。评级报告中认为,公司作为舟山市普陀区最重要的基础设施项目建设平台,核心业务是负责鲁家峙岛和东港新城的基础设施建设和安置住房项目,此外还涉及交易、资产租赁和安全服务业务等,目前公司实控人为舟山市普陀区财政局。


据中诚信亚太评级数据,公司存续项目较大,对资金需求度较高。截至2023年9月30日,公司已完成安置住房项目5个,共计投资金额8.115亿元,还款14亿元。此外,公司有2个在建安置住房项目,总投资21亿元,未投资项目1个,金额15亿元人民币。在中诚信亚太评级看来,公司大规模的建设项目确保了业务的可持续性,但也带来了巨大的资本支出压力。由于公司代建收入和安置房销售情况视政府政策、销售情况和安置进度而定,而公司2022年代理建售安置住房并未实现收入,对公司整体营收带来一定冲击。


不过当地政府提供支持力度较强。据了解,在股权注入方面,近年来经舟山普陀国有资产管理委员会批准,公司获得了舟山普陀城市投资发展集团旗下多家公司100%的股权转让,同时在资产注入方面,当地政府也将普陀区东港商务中心、人才公寓以及停车位等经营权注入公司。在政府补贴方面,公司从2020年到2022年,累计获得政府补贴约人民币7550万元。


尽管暂无公司年报数据披露,但从中诚信亚太评级报告中可以看出,公司短期债务偿还压力较大。截至去年9月末,公司总资产150亿元,资产负债率47%,总债务从2020年底的2.327亿元增加到2023年第三季度的68亿元,总资本化比率已达47.0%,此外现金/短期负债比率为0.4倍。


值得注意的是,公司对非标融资的依赖程度也较高,截至去年三季度末非标融资占其总债务的57.5%,而融资成本在6.8%左右,显示公司仍面临一定的高息偿债压力。此外公司对外担保力度相对较大,截至2023年9月30日,公司对外担保总额为人民币21亿元,占其净资产的27.4%。


作者:李 响
来源:财 联 社

责任编辑:Tnews

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