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用益-信托理财周刊（2024.05.27-2024.06.02）.pdf

产品动态

每周高净值理财产品精选

产品点评与配置建议

本期（2024.05.27-2024.06.02）新产品“星石2453015号中央商务区集合资金信托计划（第1期）”，信托资金用于投资融资人作为债务人的专项债权，补充其市场化领域日常经营流动资金。本项目融资人为西安沣东城市投资发展有限公司，期限12个月，预期收益率为7.05%。西安沣东发展集团有限公司为债务人还款义务提供连带责任保证担保。

项目特点

1、本项目是陕西省重要地市级平台项目，行政级别较高，平台地位重要。

2、项目融资人西安沣东城市投资发展有限公司，成立于2017年5月10日，注册资本为4.90亿元，股东背景较强，经营稳健。

3、项目拥有同地区国企西安沣东发展集团有限公司提供保证担保，担保方主体评级为AA，截止2024年3月31日，短期有息债务118.29亿，长期有息债务171.32亿。

4、2023年西安市在陕西省GDP排名前10的地区中，经济财政实力如下表1：

2022年西安市GDP为11486.51亿，在陕西省10个地区中排名第一位，一般公共预算收入2022年为834.09亿，在陕西省10个地区中排名第二位，经济财政实力靠前。2022年陕西省西安市地方政府债务余额3625.51亿，负债率31.56%，债务负担一般。

综上，该项目的风险较低，适合风险偏好较低的投资者。经风险调整后的收益尚可，风险偏好较低的投资者可以重点关注。

市场分析

信托市场评述

市场概述：本期（2024.05.27-2024.06.02）资产管理信托产品共成立436款，环比增加22.82%；成立规模113.72亿元，环比上涨86.73%。本期资产管理信托产品共计发行232款，环比减少1.69%；发行规模191.06 亿元，环比下降11.59%。本期共计179款资产管理信托产品公布了预期收益，非标信托产品的平均收益率为5.65%，标品信托产品的平均收益率为3.53%。分领域看，工商企业类产品的平均收益率为5.21%，房地产类产品的平均收益率为6.98%，金融类产品的平均收益率为5.08%，基础产业类产品的平均收益率为5.77%。本期共有66款产品风控中提供了法人或实际控制人担保保证，有12款产品的风控措施里提供了抵(质)押物，其中6款有实物资产抵押，包括但不限于土地抵押、房产抵押、在建工程抵押或者混合型抵押等；另外6款为股权质押、应收账款质押等。

私募市场评述

市场概述：本期（2024.05.27-2024.06.02）私募证券投资基金的备案总量较上期有所回升，共备案148只，环比上升38.32%。共17只私募证券投资基金于本期成立，共128家私募机构参与了私募证券投资基金备案。上周，美联储偏鹰派发声，加重市场对美联储不会很快降息的担忧，全球资产出现剧烈震荡。在此背景下，私募证券投资基金指数在上周也出现全面回调。其中，股票策略产品指数回调幅度最大，达到2.17%；其次，多资产策略产品和组合基金策略产品指数也分别下跌1.18%和1.02%；期货及衍生品策略产品和债券策略产品表现相对稳定，二者平均收益率分别为-0.07%和-0.05%。

根据证券投资基金业协会数据显示，本期（2024.05.27-2024.06.02）私募股权市场共备案65只产品，备案数量较上期上升38.30%。本期投资、上市和并购共83起事件，涉及总金额73.93亿人民币。从本周VC/PE市场发生案例数量来看，主要集中在信息技术、企业服务和生产制造三大领域。从披露金额上看，金融领域发生的单笔投融资金额较大；本周涉及金额较大的投资事件是：2024年5月29日，东莞市路桥投资建设有限公司成功受让东莞发展控股股份有限公司持有的东莞信托有限公司的22.21%的股权，作价14.28亿人民币。东莞信托有限公司前身为东莞市财务发展公司，成立于1987年3月13日，是东莞市属国有控股的非银行金融机构。历经全国信托行业五次整顿，为全国获准保留的少数几家地市级信托公司之一，2007年3月，中国银监会实施新《信托公司管理办法》后公司更名为“东莞信托有限公司”。

市场观察

信托：11家信托公司称不良率为0

据已披露信息显示，2023年末自营业务按信用风险资产五级分类，不良率为零或者无、正常的共有11家，分别是国联信托、国民信托、华鑫信托、江苏信托、英大信托、金谷信托、中海信托、中原信托、渤海信托、建信信托和国投泰康信托。

银行理财：现金管理类理财7日年化收益降至1.87%

华宝证券近日发布银行理财产品周数据：现金管理类理财7日年化收益降至1.87%。截止2024年5月26日，现金管理类理财产品近7日年化收益率为1.87%，自4月以来持续走低。货币基金7日年化收益率为1.68%，从7日年化收益率平均值来看，现金管理类理财和货币基金的收益差距不到20BP。统计由理财公司发行的理财产品收益表现，数据截止2024年5月26日。

公募基金：85只公募基金月内收益率超5% 白银等主题产品表现佳

数据显示，截至5月24日，在近4600只商品型、偏股混合型、QDII偏股混合型等公募基金中，有3803只产品本月收益为正，其中，收益率超过5%的产品达85只。按照主题表现来看，白银、豆粕等商品型基金均跻身靠前位置。其中，国投瑞银白银期货C更是以月内13.45%的收益率位居榜单首位。上述相关基金能够取得较好收益，主要在于标的资产同期价格向好所致。

私募基金：年内逾800家私募注销 “壳私募”“乱私募”加速出清

在私募行业“扶优限劣”的政策背景下，“壳私募”“乱私募”加速出清。中国证券投资基金业协会网站披露的信息显示，截至5月27日，5月以来已有171家私募基金管理人注销，其中103家注销类型为“12个月无在管注销”，占比超六成。今年以来已注销私募机构达813家，其中不乏曾经的百亿级私募。

保险资管：ABS一二级市场分化，保险资管资产证券化产品有望继续扩容

近期，由保险资管公司担任管理人的两单交易所 ABS 产品先后成功发行，总发行金额超过 20 亿元。中诚信评级表示，目前保险资管公司还有储备项目，部分资产支持专项计划也已获得交易所受理，未来保险资管担任管理人的交易所 ABS 和 REITs 产品或进一步扩容。

券商资管：拟IPO券商应付债券三年增长了近10倍

近期，正在排队的6家拟IPO券商频频出现重大事项。6家排队的拟IPO券商中，开源证券的应付债券增速最快，三年时间增长了近10倍，增速远超另外5家同行券商。急剧增长的应付债券说明公司对资金的需求较大，但公司业务的扩张的B面也面临着大量罚单，如果公司某项业务尤其是重资产业务暴雷或出现“黑天鹅事件”，巨额的应付债券将成为公司头上的达摩克利斯之剑。

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