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一、要闻

欧线集运累计暴跌40%！中东局势突变

8月8日上午，集运指数（欧线）期货主力合约跳水，日内跌幅一度扩大至12%，截至午盘，跌幅仍超11%。拉长周期来看，集运指数（欧线）期货主力合约的这一波调整始于今年7月4日，累计跌幅已达40%。现货运价涨势渐缓，叠加地缘和谈情绪扰动，欧洲运价涨势有所放缓，市场对航运价格见顶的预期正在持续增强。

二、金融市场动态

股市：A股三大指数震荡整理 维生素概念股掀起涨停潮

8月8日，A股三大指数震荡整理，沪指平盘报收，收报2869.90点；深证成指跌0.04%，收报8446.21点；创业板指跌0.54%，收报1611.51点，再创本轮调整新低。沪深两市成交额达到6199亿元，较昨日放量280亿元。

点评：当前市场估值处于低位，所面临的风险因素相对偏小，预计未来市场的下行空间有限。9月份前后可能是市场上行的关键时间点，关注政策积极发力后经济数据的边际改善、地产企稳以及海外降息对我国货币政策掣肘减弱等多因素共振带来的机会。

债市：7年期国债活跃券日间触及2%

8月8日，国债期货收盘全线下跌，30年期主力合约跌0.52%，10年期主力合约跌0.27%，5年期主力合约跌0.13%，2年期主力合约跌0.03%。

银行间主要利率债收益率全线上行。截止北京时间16:30，10年期国债活跃券240011收益率上行1.8bp报2.158%，30年期国债活跃券230023收益率上行0.7bp报2.347%，7年期国债活跃券240013收益率上行3.8bp报1.985%，10年期国开活跃券240210收益率上行2.25bp报2.215%。

点评：市场对大行卖债的行为较为关注，而作为现券卖空来源的债券借贷成交规模上升，对债市的影响也颇受关注。不过，债券借贷并不等同于做空现券，非债市波动放大的“元凶”。无论是央行“亲自”借券卖出、还是指导大行卖债，更多是信号意义和预期管理。

期货市场：商品期货跌多涨少 集运欧线跌超15%

8月8日，国内商品期货收盘，跌多涨少。集运欧线跌超15%，硅铁跌超5%，铁矿石、工业硅等跌逾3%，锰硅、碳酸锂等跌超2%，焦炭、玻璃等跌超1%，SS、白糖等小幅下跌；燃料油涨超2%，玉米、生猪等涨超1%，花生、豆二等小幅上涨。

点评：集运指数（欧线）主力合约日内领跌期市。整体市场情绪偏弱，现货持续回落，宏观衰退交易预期放大，叠加马士基近期不断下调运价，中东地缘因素“引而不发”也导致复航预期摇摆，预计盘面将以震荡偏弱表现为主。

外汇：避险买需提供支撑 美元指数小幅收涨

8月8日，人民币兑美元中间价报7.1460，下调74点。在岸人民币兑美元收盘报7.1629，较上一交易日上涨208点。美元指数昨日震荡上行，日线小幅收涨，现汇价交投于103.10附近。

点评：美元指数昨日震荡上行。除空头回补持续对汇价构成一定的支撑外，市场的避险情绪升温提振美元的避险买需也对汇价构成了一定的支撑。不过，美联储年内多次降息的预期升温限制了汇价的反弹空间。

黄金：美国避险情绪下降 现货黄金短线持续反弹

8月8日，现货黄金日内维持震荡走势，今日开盘报2381.98美元/盎司，最高触及2411.68美元/盎司，最低触及2380.70美元/盎司，截止发稿金价报2411.09美元/盎司，涨幅1.19%。

点评：当前美联储在9月降息预期及中东地缘局势支撑金价上行。在本周的降息预期上，昨日略有所缓解，市场预期今年将降息100个基点，9月份降息50个基点的可能性为62%，相比周五有一定回落。这一市场情绪的变化也让金价多空出现争夺放缓的现象，短期还将维持在小区间内运行。

三、市场观点

天风证券：把握消费板块波动率阶段放大机会，配置仍是“耐心资产”

天风证券8月7日研报指出，把握消费板块波动率阶段放大机会，配置仍是“耐心资产”。中短期看，消费风格超跌较多，一般在超跌回升时，前期超跌板块回升段弹性更大；长期来看，高股息超额反转条件或有两类：一是长期国债利率中枢不再下行，二是高股息板块股息率进一步提升受阻。长期风格切换需耐心等待更多右侧信号，具备垄断性、稀缺性的高股息资产有望获得价值重估。

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