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涌贝资产：拐点已至

上周中国股市迎来了历史性的暴涨，9月26日中共中央政治局会议的表述超出了市场的普遍预期，紧接着在9月27日，央行迅速实施了降准0.5个百分点和降息0.2个百分点的措施。政策的实施力度大、落地速度快，为市场注入了强劲的活力，显著提升了市场情绪和赚钱效应。政策的方向和力度已经非常明确，这不仅增强了市场的乐观情绪，也为市场提供了充足的上升动力。后续重点关注财政政策实施方向与产业趋势向上、基本面持续改善的公司。

面对一系列政策大礼包，债市要恐慌吗？

利率本质上是资本回报率，中长期来看仍是基本面的忠实拥趸，虽然短期权益市场的强势反弹对债市流动性有所冲击，但产能过剩、低通胀以及化债等现实问题并未看到实质性解决，实际利率的下行趋势并未改变。即使短期债市面临负债端赎回的问题，基于16年、22年等市场冲击的学习效应，央行大概率为维稳会保持资金面宽松态势。若资金利率中枢稳定，股市上涨对债市带来的冲击，都只是买入机会而已。当前需要关注的扰动因素在于货币政策以外的其他增量财政政策出台节奏及落地情况，建议继续关注右侧交易机会。

顺时投资：估值偏低的市场整体还有机会

虽然市场在大幅拉高后会出现震荡，但流动性得到保证的情况下，估值偏低的市场整体还有机会。所谓价值搭台，成长唱戏，反弹初期所有的公司有所表现，价值表现会更好一些，指数有一定空间后，成长表现就会更加亮眼。

星石投资：权益类资产具备了较高的中长期性价比，这轮政策推动情绪的修复有望持续

当前权益类资产处于估值低位，与历史市场低点水平相似，权益类资产具备了较高的中长期性价比，这轮政策推动情绪的修复有望持续。同时，新的政策工具带来的股市流动性的变化。从监管机构的表述来看，后续A股或将迎来8000亿元的新增资金，虽然具体政策落地还会受到股东和机构意愿的影响，但是新设立的政策工具是一种制度突破，体现了监管机构对股票市场的关注和重视，其中的信号意义比较大，有望增加各类投资者对A股市场的信心，信心的增强或也带动部分场外资金入场。

明泽投资：A股市场有望迎来向上变局

整体看好，并认为市场低位回稳、逐步反弹的概率较大。一方面，美联储降息降低了美元资产的吸引力，估值较低的港股有望成为资金流入的热门选择。另一方面，节前的9月24日国内出台了进一步的经济促进政策。国内经济基本面有望继续改善，叠加在降息周期下市场流动性改善，A股市场有望迎来向上变局。

天朗资产：A股有望实现企稳反弹

伴随着各项利好政策陆续落地，经济复苏预期将逐步修复，A股有望实现企稳反弹。公司原本的股票仓位在六成左右，近期在政策积极信号释放下，仓位已经增至八成附近。

往期回顾：

用益-私募机构观点：中短期机会相对突出

用益-私募机构观点：当下都是中国股市可遇不可求的买点

用益-私募机构观点：中国资产的向上拐点大概率不远了

用益-私募机构观点：高层对金融市场的稳定和发展非常重视

用益-私募机构观点：短期内黄金价格可能会因为前期涨幅较大而出现震荡