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一、要闻

日股遭遇“黑色星期一” 日经225暴跌1900点

日本政坛“黑天鹅”冲击市场，日本股市迎来“黑色星期一”。大“鹰派”石破茂爆冷当选日本自民党新任总裁后，9月30日早间，日本股市遭遇猛烈抛售潮，日经225指数暴跌超1900点，跌幅达4.80%。石破茂胜选消息传出后，“石破冲击”“日本完了”等针对石破茂的负面言论纷纷登上X平台日本区热搜。石破茂主张支持逐步回归正常利率环境以提振日元，“鹰派”立场或将对日本市场带来巨大的不确定性。

二、金融市场动态

股市：A股狂飙 两市成交额刷新历史纪录

9月30日，A股延续疯狂表现，市场放量暴涨，截止收盘，沪指涨8.06%，收报3336.50点；深证成指涨10.67%，收报10529.76点；创业板指涨15.36%，收报2175.09点。沪深两市成交额25930亿元，刷新历史纪录。沪指9月涨17.39%，深证成指9月涨26.13%，创业板指9月涨37.62%。

点评：上周二、周四一系列重磅政策与重要会议，围绕货币、财政、市场三个维度的强力刺激政策及预期，市场短期涨幅剧烈。A股建议顺应短期趋势积极参与，并等待相关政策（尤其是财政政策）的细则落地。

债市：债市惊现反转，10年期国债收益率巨幅下行近9bp

9月30日，国庆假期前最后一个工作日，市场上演历史罕见的股债双牛奔走行情。利率债收益率悉数大幅下行，修复此前羸弱表现，不过国债期货多数下跌，30年期主力合约跌幅最大。

具体来看，国债期货收盘多数下跌，30年期主力合约跌0.53%，10年期主力合约跌0.24%，5年期主力合约跌0.14%，2年期主力合约基本持平。

银行间主要利率债收益率大幅下行，截止北京时间16:30，10年期国债活跃券240011收益率下行8.8bp报2.152%，30年期国债活跃券230023收益率下行9.75bp报2.3225%，10年期国开活跃券240210收益率下行10bp报2.24%。

点评：短期考虑到政策不断加码落地，以及市场情绪的持续发酵，市场依然存在风险。同时，在利率大幅下跌之后，节后是否会再度发生赎回潮依然有待进一步观察。

期货市场：商品期货多数上涨 黑色系多个合约涨停

9月30日，国内商品期货收盘，多数上涨。集运欧线、焦炭、焦煤、玻璃、螺纹钢、热卷等多个产品主力合约涨停，铁矿石涨超10%，纯碱涨超8%，硅铁、橡胶等涨超6%，NR、PX等涨逾5%，苯乙烯、甁片等涨逾4%，燃料油、SS等涨超3%，玉米、沥青等涨超2%，淀粉、生猪等涨超1%，沪铝、国际铜等小幅上涨；苹果、沪银等少数品种收跌。

点评：当前主要是宏观情绪主导的上涨，短期价格上涨刺激需求回升。长期看，次轮放松政策能否扭转钢铁供需过剩产业格局尚不确定。但在低产量、低库存和强预期格局下，大概率将重蹈23年和22年四季度的上涨行情。黑色金属估值将上升交易一波正反馈逻辑。在高产量、或高估值回归前，预计黑色金属将维持偏强震荡走势。

外汇：美国PCE继续降温 美元指数承压

9月30日，人民币兑美元中间价报7.0074，上调27点。在岸人民币兑美元收盘小升4点至7.0156元，创2023年5月17日以来新高。亚盘开盘，美元指数交投于100附近，主要非美货币对美元涨跌不一，欧元/美元交投于1.1168附近，英镑/美元徘徊在1.3380附近，澳元/美元徘徊在0.6919附近，美元/加元徘徊在1.3506附近，美元/日元暂处142.65附近。

点评：上周五美元指数震荡下行，日线小幅收跌。除101.00关口附近所形成的技术面卖盘对汇价构成了一定的打压外，美联储的降息预期持续升温也是施压汇价走软的重要因素。此外，时段内美国表现疲软的经济数据也对汇价构成了一定的打压。

黄金：现货金价看涨前景仍不变

9月30日，现货黄金日内窄幅震荡，今日开盘报2657.55美元/盎司，最高触及2665.91美元/盎司，最低触及2647.47美元/盎司，截止发稿金价报2653.63美元/盎司，跌幅0.17%。

点评：在美国PCE数据出炉后，一些多头获利了结，拖累金价走势。上周美联储降息半个百分点后，市场押注未来会有更多降息举措，金价也可能会继续走高。本周将出炉美国9月份非农就业报告，需要重点关注；另外，密切关注地缘局势的相关消息，留意全球股市表现和避险情绪变化。

三、市场观点

中信建投：市场上涨有望趋势性延续

中信建投研报指出，基本面上，国内上周二、周四一系列重磅政策与重要会议，围绕货币、财政、市场三个维度的强力刺激政策及预期，市场短期涨幅剧烈但仍在合理范围之内，在政策细节尚未完全落地的背景下市场多有传闻，若仅以官方口径已披露信息分析，三项维度的正向影响幅度从大到小依次为：市场、货币、财政，因此在大类资产方面弹性高低依次为股市、债市、商品，对债市不宜盲目悲观，但对A股建议顺应短期趋势积极参与，并等待相关政策（尤其是财政政策）的细则落地；海外方面，美国通胀进一步降温，但美国新发国债计划大幅低于预期，另类数据也显示美国经济已处在衰退危机边缘；技术面上，资金仍在大跨步加仓主板指数，市场上涨有望趋势性延续。

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