引子
陷入焦虑的信托同行们越来越多。
项目暴雷可能还是次要的，更关键的是，旧的业务道路已经日渐狭窄，不仅有监管的原因，也有经济环境变化的影响。
无论信托公司，还是每一位从业者，转型不再是可以慢慢筹划的事情，变得更加迫在眉睫。转型方向中的一个重要选择是标品，这也是监管重点鼓励的方向。已经开始转型的信托公司，大多选择了债券投资和FOF这两个标品的细分赛道。债券我就不多说了，FOF是我最熟悉的，我完整的经历过一家信托公司的FOF业务从零起步、逐渐成长，最终达到百亿的过程，自己管理的信托FOF产品还获得过金牛奖的殊荣。经常会有小伙伴来找我交流信托转型FOF的经验，其中不乏非标出身的信托经理们。为什么喜欢来找我？我想可能跟我有点特殊的经历有关，因为我从未在基金或证券行业工作过，是信托体系下内部转型做FOF投资的。早年间我也和非标的兄弟们去跑过贷后管理，看过抵押物，甚至催过帐，所以这帮兄弟们会更愿意拿我的转型经历来做参考，这显然比“学习易方达”要实用。聊得多了，我也觉得我的故事和心得体会还是有些可取之处，在行业的困难期，有必要拿出来分享。需要说明，以下内容主要是针对信托从业者，至于信托公司要不要往FOF转型，如何转型，我可不敢妄加议论了。不过我的感觉是，未来能够把FOF业务做好的信托公司，恐怕只是少数。有人说：什么，我在信托干资管业务这么多年，还要了解资管行业？拜托，过去的信托业务可不是资管。信托公司的展业方式、组织架构、工作流程，更接近投行。你见过哪家资管机构会把盖章当成核心生产力的？更别说“抢印章”了！以证券投资为代表的资管行业，有公募基金，有券商资管，还包括保险资管公司等。信托公司要往FOF转型，必然会向这些机构逐渐靠拢。那对于长期做信托的从业人员来说，就需要拓宽视野，努力进入到人家的圈子里，看看他们的业务模式、组织架构、工作流程是什么。为什么对个人来说，要去了解这么“宏观”的东西？核心就是一个，解决个人定位问题。因为在大的转型期，会出现各种变化。别指望在变化过程中，公司会帮每个人都考虑好去向（除非总经理是你舅）。你只有自己提前定位好，转型后适合干什么岗位，什么具体工作内容，才能更好的适应变化，甚至在可能的动荡中占据优势地位。比如张三原来在信托团队里负责承做，一方面要准备项目相关财务、法律文件，与中介机构做好对接，另一方面要推动公司内部的各种流程。但这些熟悉的工作在业务转型以后，已经不复存在了，张三就容易陷入迷茫和焦虑，不知道未来自己能干啥。这种情况下，破解焦虑的一个方法，就是主动去了解基金公司设置了哪些部门，每个部门在干啥，这些部门、岗位的工作内容跟自己过往的经验有没有相通之处。当然这不是为了往基金公司跳槽，而是要从中发现资管业务的规律。研究部门聚焦各个行业的研究分析，用到大量财务知识，那张三做房地产信托时对地产相关行业财务研究的经验，是不是能用上？（你不会只是copy报表上的数据吧？）产品部门负责各种新产品的材料准备，与方方面面做好新产品相关事务的对接，那张三细致有条理的文件处理功底、游刃有余的人际关系维护，也许就能够继续发挥价值。机构部门负责机构客户的产品销售和投后服务，如果张三之前做非标时积累了不少银行、保险资源，说不定转做机构销售会如鱼得水。当张三知道自己过去积累的非标工作经验并非一夜清零，而是可以在标品领域继续得到用武之地，那至少就有了可以努力的方向。以我来说，一是曾在风险部门长期负责阳光私募、现金管理等证券投资信托的风险跟踪监测，二是个人积累了长期的证券、基金投资经验。我知道这些经验在标品时代，无论做投资研究还是风险管理都可以发挥价值，所以当年公司转型时，主动申请从一个安稳的中后台岗位转到了FOF投资部门。
除了前线业务人员以外，中台部门也需要主动“跨界”，千万别觉得转型只是前线的事，等前线转完了，自己跟着公司安排就行。因为转型前和转型后，部门设置可能差不多，但工作职责和工作流程会发生较大的调整。比如运营部门，在非标时代工作内容以事务性为主，做好信息的记录、处理即可。但到标品时代，估值核算、证券交易这些非标不涉及的工作会成为运营的重中之重（有的公司不一定把交易放在运营部）。这些工作的专业门槛显然高于常规的运营，会对人员提出更高要求。对于提前做好准备的人，不失为一种新的职业机会。比如风控部门，在非标时代可能是地位高高在上的，一定程度上掌控着信托项目审批的生杀大权，所以会被业务部门供着。但到了标品时代，风控的地位通常会急转直下，一方面在标品信托设立时，因其标准化，风控可“审”的内容大幅减少，另一方面在项目运行过程中，风控很难（或者不愿）介入证券投资的风险管理。我曾经在风控工作过几年，能够体会这种落差和困境。对照基金公司的风险管理部门和岗位职责，就会发现，资管行业的风控需要全面覆盖市场风险、信用风险、流动性风险等，事中持续的风险评估，事后独立的绩效评价，是风控部门的重要职能，而事前审查则相对弱化。在此过程中，会大量运用量化方法和工具。很多信贷审查出身的信托风控人员，如果不具备以上技能，那么相比继续从事风险管理，可能转做债券信评会是更好的选择。
有时候朋友们会诉苦：我不认识那些证券、基金公司的人啊，怎么知道他们内部的事情呢？我在这方面比较吃亏，因为是理科专业，很少有金融行业的同学。但我相信你们很多人是能找到在这些公司任职的学长、同学、朋友，向人家请教一二的。花几顿饭钱，听一听未来的职业建议和参考，很划得来啊。（嗯，你们要是请我吃饭呢，我也不拒绝……）证券基金行业的信息透明度是比较高的，因为有各种信息披露的要求。公司官网、公众号、上市证券公司的年报、基金的招募说明书/年报，描述证券基金行业的书籍、自媒体文章，这里面包含了大量可以帮助你建立认知的信息，只要足够勤奋，一定能有所收获。证券、基金公司都是打开大门做生意的，你的公司平台给你提供了天然的机会去走近他们。比如一场产品路演中，除了交流产品信息以外，你可以尽可能多询问、观察他们的公司情况。这没什么难度，只需要当一个有心人就行，但如果你只知道埋头问人家的投资策略、市场观点，聊完站起来就走，那就没辙了。深入了解资管行业的架构、岗位、流程，才能跟自己的个人情况做对照，找到未来合适的方向。当然，很少会有人能完全匹配那个转型后想要从事的岗位，所以下一步重点，就是有意识的改造自己、提升自己，来达到岗位的要求。这个我们下次再聊。
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