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涌贝资产：A股指数有望震荡向上 市场风格聚焦于高景气板块

春节假期后的首周，A股在DeepSeek概念的带动下，迎来显著反弹，市场信心也得到有力的提振。科技成长板块表现尤为亮眼，北证50指数涨幅居前。展望后市，市场在短期内进入压力位区域，上周五下午出现了一定的短暂修整，资金流向也呈现出“高切低”的现象，市场分歧有所增大。综合来看，我们认为A股指数有望呈现震荡向上的走势，，市场风格仍将聚焦于高景气板块，重点关注AI应用、机器人、自动驾驶等方向。

康曼德：继续关注科技和制造业板块以及其他板块的补涨机会

上周A股市场呈现先抑后扬走势。春节假期以来DeepSeek事件持续发酵，市场情绪大为提振，有效带动我国科技及制造业企业估值重塑。受此影响，A股和港股科技和制造业板块表现强劲。虽然相关板块可能短期涨幅较大，不排除可能短期内会有震荡或阶段性调整，但回调后依然值得关注。两会之前可能是下一个博弈点。建议继续关注科技和制造业板块以及其他板块的补涨机会，同时留意如关税等海外利空消息的影响。

星石：对后续中国权益类资产持较乐观态度

后春节假期期间，海内外宏观环境和技术格局都出现了较明显变化，关税等利空因素平稳落地的同时，技术突破等利好因素持积累，我们对后续中国权益类资产持较乐观态度。国内技术突破属于内生性利好因素，增强了资金对中国发展潜力的信心，并且，当前A股估值处于中低水平，具有较高的中期投资性价比和较多的中期安全边际，我们认为这种价值重估或更为持续。今年年内政策持续发力带动经济逐步修复是大概率事件，中期市场表现也将有更多积极因素支撑。

京华世家：利率仍有下行的动力，但整体下行幅度会低于2024年

春节后，资金面仍然边际转松，带动短端品种有所修复。权益层面deepseek横空出世，市场风险偏好有所转暖，且10Y国债和30Y国债利率均已创新低，利多和利空交织的背景下，长债预计更多以低位震荡为主。最新10年期国债收益率1.6050%，持续下行空间较小。展望后市，虽机构配置需求旺盛，但年末及开年利率的快速下行，使得未来债券利率下行空间已在抢跑行情中大幅度削减。中长期来看，内部经济新旧动能转换尚未完成，社会融资需求不强，宏观经济长期增长中枢下行，叠加央行货币政策未来宽松的预期，利率从现实角度仍有下行的动力，但整体下行幅度会低于2024年。

沣京资本：维持市场宽幅震荡判断

节后资金回流，成交量持续放大，在Deepseek引领下AI板块投资热度持续，其他板块如有色、新能源也有较好表现；港股自1月中旬开启了反弹行情，且明显跑赢A股。但是在两周的震荡上涨后，国内指数来到了短期的压力区间，资金面出现了“高低切”现象。展望后市，预计市场维持宽幅震荡，中美两国政策明朗方能提供更多确定性判断。依据年报思路，重点关注一是需求爆发的细分领域，以科技和消费为主；二是供给结构改善的高盈利弹性板块，以周期为主；三是具备重组、高分红等阿尔法的个股。

往期回顾：

用益-私募机构观点：跨年行情有望迎接主升段

用益-私募机构观点：科技成长存在较多的投资机会

用益-私募机构观点：A股市场有望延续震荡上行的趋势

用益-私募机构观点：市场未出现开门红行情 对于后市仍相对积极

用益-私募机构观点：春季行情仍或可期 均衡配置成长和价值板块