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万柏基金：黄金仍具备上涨动力，可逢调整阶段陆续配置

上周特朗普关税政策陆续推出，全球经济面临不确定性扰动。贝森特强调特朗普政府降低借贷成本的重点是10年期美债收益率，缓和债市担忧。DeepSeek的横空出世极大提振中国科技股的投资信心。基本面方面，美国制造业PMI上升，非制造业PMI下降。美国新增非农就业环比大幅下降，但失业率为4.0%边际下降，薪资增速为4.1%，略超预期的3.8%。商品方面，有色金属整体上涨，焦煤周涨1.6%，布油周跌2.4%至74.7。后续来看，在全球降息、去美元化以及地缘政治冲突等风险事件下，黄金仍具备上涨动力，对于黄金可逢调整阶段陆续配置。

毕盛投资：在市场上涨的第一阶段，行情会有四个方面的支撑

A股市场有望迎来长达十年的“上行趋势”。尽管短期市场行情相对较难判断，但在市场上涨的第一阶段，行情预计会有四个方面的支撑。一是前期投资者情绪极度悲观，海外投资者偏谨慎的交易情况更是过去20年未曾见过的现象；二是A股估值偏低，多个板块的股票估值处于历史低位，并与全球其他主要股票市场的相对高估值形成鲜明对比；三是中国的实际利率较高，与许多实际利率为负或接近零的发达经济体相比，中国的国债实际收益率仍有吸引力；四是财政和货币政策的支持，有望为企业的业绩增长提供强劲支撑。

重阳投资：未来A股行情“可以看得更长一点”

去年9月下旬以来的政策面变化表明，相较于以往，各方面宏观政策的托底力度更强。DeepSeek等国产AI大模型的出现，既显示了中国科技的竞争力，也有助于提升股票市场的信心，相关宏观叙事对于扭转资本市场的预期有很大帮助。从政策面、资金面等角度看，未来A股行情“可以看得更长一点”。

星石投资：国内经济多方面的积极因素都在积累

从目前来看，今年第一季度国内经济基本面、资金面和政策面的积极因素都在积累。在基本面方面，假期消费延续修复，商品消费和服务消费均存在结构性亮点，以旧换新等政策效果仍在显现，今年一季度经济持续修复的确定性较大，企业业绩也有望在年中企稳回升。从政策面来看，财政货币双宽松的局面已是明牌，政策面及政策预期对股市情绪有支撑。在资金面方面，近期科技成长主线具有较明显的赚钱效应，场内资金活跃度有所增加，两融余额有所上升，叠加海外资金对中国资产关注度增加，各类资金有望持续回流。

艾方资产：短期内DeepSeek主题投资热度或将延续

参考风险评分系统走势图，截至上周五，市场整体分数为37.9，内生风险仍处于较低水平。当前海外关税政策处于摇摆阶段，需持续关注地缘政治风险对市场的潜在扰动。从基本面看，基本面分数为17.1。宏观经济当前处于修复阶段，传统周期板块仍面临业绩调整压力。从情绪面看，情绪分数升至68.4。节后资金回流叠加DeepSeek效应催化科技成长行情，市场交易活跃度提升，短期内主题投资热度或将延续。

中欧瑞博：今年做多中国优质资产可能是不错的选择

DeepSeek出来后，对中国企业不会错过这一轮AI科技浪潮的信心大大增加了，“中国AI一下子天亮了”。在投资领域，美国科技+中国制造是当今全球最有竞争力的两个领域。也是做投资最值得重视的两个领域。同时，随着美股成为不少人的信仰，2024年底美国科技股似乎有一点像2021年初中国的那一批核心资产，公司可能都还是好公司，但是后来几年收益率显著跑输，问题可能还是出在估值上。在今年做多中国优质资产可能是不错的选择。

往期回顾：

用益-私募机构观点：市场虽仍会有较大波动，但底部已经较为牢固

用益-私募机构观点：对后续中国权益类资产持较乐观态度

用益-私募机构观点：跨年行情有望迎接主升段

用益-私募机构观点：科技成长存在较多的投资机会

用益-私募机构观点：A股市场有望延续震荡上行的趋势