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艾方资产：市场内生风险水平较低 但需警惕4月财报季波动

当前，市场内生风险处于较低水平。国际方面，海外地缘政策变动及美国衰退预期对市场扰动仍存；国内经济复苏动能分化，出口增速回落压力显现，制造业PMI虽重返扩张区间，但科创板盈利承压、消费需求修复仍需政策发力。从情绪面看，北向资金阶段性回流（1-2月净流入近200亿元）、科技主题热度延续（AI Agent突破、低空经济等催化），短期市场情绪偏积极，但需警惕4月财报季波动。

广益恒嘉：目前市场走势依然属于强势状态

上周市场强势反弹，周一市场调整，随后三天市场全部上扬。上周是两会的窗口期，政府工作报告给与市场一剂定心丸。宽松的货币政策以及对科技的重视都是推动市场上涨的原因。另外，海外市场美股持续下跌，有一些“东升西降”的意味，美元指数快速下跌，人民币升值，中概股以及港股成为资金的宠儿，尤其股票市场互联网的一些龙头企业，业绩也是非常亮眼，形成良好的正反馈。此外，目前市场走势依然属于强势状态，预计下周较大概率会震荡之后，延续上涨的趋势。

淘山基金：海外资金或继续加大对中国资产的配置

此前，特朗普在公开访谈中承认美国2025年存在经济衰退的可能，并在关税问题上立场坚定，称不会考虑股市的反应，使美股不确定性上升，资金从美股流出的过程可能延续。国内市场周末聚焦两会结束后，A股流动性拐点是否将要出现，目前来看，虽然部分资金确实有获利了结的想法，这可能对短期走势形成一定压制。但从趋势上看外资流入或仍有空间，2月韩国投资者买入中国资产月度环比增长了2倍，仓位上外资对中国的配置仍低于去年9月，海外投资者买入中国资产暂无终结的信号，一旦市场向下或仍是介入良机。

凯丰投资：资金面维持紧平衡 债市长端将维持震荡调整趋势

今年来，资金并未如期宽松，银行净融出降至五年来的最低位，资金面对于央行流动性操作较为依赖。但债市杠杆率一直处在历史较低分位，因此本轮调整并未引发大规模负反馈，收益率整体上行的节奏较缓、幅度相对可控，体现了债券市场的韧性，并从估值上修正了对于宽松政策的过度预期。债市杠杆率一直处在历史较低分位，因此这次调整并未引发大规模负反馈，收益率整体上行的节奏较缓、幅度相对可控，体现了债券市场的韧性，并从估值上修正了对于宽松政策的过度预期。展望后市，央行态度仍是决定资金面的关键所在。预计在长端收益率达到央行合意水平前，资金可能仍维持紧平衡。在资金面逻辑主导之下，长端将维持震荡调整趋势。 

京华世家：大宗商品市场波动风险不减

商品市场继续弱势整理，国际贸易冲突不确定性仍然存在，宏观风险并未完全消除。上周OPEC+出人意料宣布增产计划，叠加原油目前仍然被特朗普供需两端打压油价的宏观预期主导，需求端的“短期阵痛”和“关税战”仍然使整个需求预期偏弱，投资者加剧看空原油。但若宏观预期扭转，叠加基本面配合，油价就容易出现反弹。展望后市，从宏观面来看，近期国际关税风险加剧，叠加地缘冲突暗流涌动，大宗商品市场波动风险不减。国内市场情绪也呈现出结构性修复，修复能否蔓延至全市场还有待验证。

天朗私募：财政政策将更加聚焦在提振消费和惠及民生方面

自2024年9月底起就认为：市场由熊转牛已经得到确认，牛市的根基基本确立。展望后市，短期市场将维持震荡走势，等待财政政策发力，当前震荡市仍然蕴含较多的结构性行情机会，特别是AI和机器人驱动的产业趋势行情。我们坚信财政政策发力后，中国经济有望逐渐走出通缩，我们坚定看好中长期的A股市场和港股市场。从政策发力的方向来看，未来财政政策将更加聚焦在提振消费和惠及民生方面，而非此前的补贴生产端，因此我们认为代表未来消费趋势的新型消费方向值得重点关注，此外，跟中国产业转型升级相关的新质生产力等科技方向值得长期关注，特别是AI+方向。

往期回顾：

用益-私募机构观点：短期震荡建议“高切低” 灵活调整仓位

用益-私募机构观点：权益市场估值中枢或有所抬升

用益-私募机构观点：3月市场系统性风险不大 赚钱效应有望扩撒

用益-私募机构观点：科技板块拥挤度处于历史高位，存在过热风险

用益-私募机构观点：港股的资产重估并未结束