用益信托网

根据2025年1月中央金融办等六部门联合印发的《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》（以下简称《方案》），公募基金也是《方案》所要重点推动入市的中长期资金之一。

《方案》强调，要提高权益类基金的规模和占比。同时，要牢固树立以投资者为本的发展理念，建立基金管理人、基金经理与投资者的利益绑定机制，提升投资者获得感。

其实，自公募基金在A股市场面世以来，基金管理人、基金经理的利益与投资者的利益是分离的，不论投资基金在投资的过程中亏损几何，也不论持有基金份额的投资者亏损几何，基金管理人与基金经理都是旱涝保收的。

也正是由于基金管理人、基金经理的利益与投资者的利益是分离的，所以在基金的实际运营过程中，作为基金公司来说，更重视的是基金规模的发展壮大，而不是投资理财能力的提高，而作为基金经理，也不会把投资者的利益优先放在首位，相反还可能做出一些损害投资者利益的事情。

比如，有的基金经理从事“老鼠仓”交易，有的基金经理高位接盘，有的基金经理将自己管理的基金所持有的股票通过转融券渠道借出做空，都会直接损害投资者利益。

因此，要重新获得投资者的信任，就必须将基金管理人、基金经理的利益与投资者的利益捆绑在一起。所以，《方案》提出建立基金管理人、基金经理与投资者的利益绑定机制，这是抓住了问题的关键。

那么，如何建立基金管理人、基金经理与投资者利益绑定机制呢？笔者认为，有以下三大关键之处。

一是改革基金管理费提取办法，打破旱涝保收的管理费提取模式，将基金管理费的提取与基金规模挂钩改为与投资基金的业绩挂钩。投资基金盈利了，基金公司才能从盈利中提取管理费，如果投资基金没有实现盈利，那么基金公司就不得提取管理费。如此一来，基金管理人、基金经理的利益就与投资者的利益紧紧地捆绑在了一起。

二是投资基金应定期（比如按季或每半年）召开投资者见面会，一方面是由基金经理向投资者介绍季度或半年的投资情况，包括股票上的成功投资与失败投资案例；另一方面是听取投资者的意见，回答投资者的质疑。这种投资者见面会能密切基金与投资者的关系，达到取信于投资者的目的。

三是尊重投资者的意见与建议，尤其是在基金经理的去留问题上，要倾听投资者的意见。对于一些理财能力较差的基金经理，在投资者要求罢免的情况下，基金公司应尽可能地尊重投资者的意愿，免去相关基金经理的职务，让投资者有一种主人翁的体验感，这其实也就是投资者最大的获得感。