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券商股权流转分化 行业加速洗牌

据中证报报道，在证券行业集中度持续提升的背景下，券商股权转让市场呈现出“冰火两重天”的格局，在多家券商并购取得实质性进展的同时，部分中小券商的股权转让或拍卖则无人问津。业内人士表示，当前行业分化加剧，缺乏特色优势的中小券商股权频遭冷遇，而具备并购重组潜力的标的则成为市场争夺焦点，“马太效应”或进一步倒逼中小券商通过整合突围，加速行业洗牌。

并购潮下淡出视线的中小券商：万和证券将成为国信证券控股子公司

国信证券计划通过发行A股股份的方式收购万和证券96.08%的股份，交易作价51.92亿元。此次收购旨在利用海南自由贸易港的政策优势，拓展国际业务和创新业务。交易完成后，万和证券将成为国信证券的控股子公司，有助于提升国信证券的综合竞争力。

这家证券公司换帅，董事长人选定了

中邮证券宣布郭成林因工作变动不再担任董事长等职务，由龚启华暂代，直至新任董事长上任。中邮证券2024年的营业收入预计同比增长超过26%，利润总额增长超过212%。

并购国都证券后，浙商证券首份年报“喜忧参半”

浙商证券公布了并购国都证券后的首份年报，报告显示2024年公司实现营业收入158.16亿元，同比下降10.33%，净利润19.32亿元，同比增长10.17%。期货业务作为主要收入来源之一，遭遇显著下滑，营业收入同比减少17.89%。投资银行业务也受到政策环境的影响，收入同比下降20.93%。尽管面临挑战，浙商证券在证券经纪业务、投资业务和资产管理业务方面取得了增长。

25Q1业绩预计实现底部回升，关注25Q1业绩超预期的标的

国金证券研报指出，券商板块2025年一季度业绩底部回升趋势明确，有望迎来业绩与估值双提升。从核心业务线来看：1）经纪业务受益于市场交投回暖，Q1日均股基成交额达1.77万亿元，同比增幅72.1%，叠加权益类公募新发份额同比翻倍至1101亿份；2）投行业务呈现结构性增长，股权融资中IPO规模同比收缩30%至165亿元，再融资规模增长59%至1383亿元，债券承销规模以17%的同比增速提升至3.25万亿元；3）信用业务维持高景气度，2025年以来全市场两融余额日均值达1.88万亿元，同比增长21%。在2024年同期低基数效应与当前市场环境改善的双重驱动下，预计券商板块一季度业绩同比增速有望实现显著跃升，叠加资本市场改革深化带来的估值修复空间，板块配置价值逐步凸显。

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