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一、要闻

比特币站上10万美元 全市场近23万人爆仓

5月9日，比特币继续大涨，站上10万美元。截至发稿，比特币报103767.7美元，24小时内涨4.31%。除了比特币、以太坊，特朗普币涨超17%，狗狗币涨超16%，艾达币涨超14%，索拉纳币涨超11%。这一波暴涨行情，又导致不少人爆仓。据Coinglass统计，过去近24小时内，加密货币全网爆仓人数近23万人，爆仓金额达到10.14亿美元。其中，最大单笔爆仓单发生在Binance-BTC，价值1196.92万美元。

二、金融市场动态

股市：A股三大指数收跌 半导体板块领跌

5月9日，A股三大指数集体回调，截止收盘，沪指跌0.30%，收报3342.00点；深证成指跌0.69%，收报10126.83点；创业板指跌0.87%，收报2011.77点。沪深两市成交额达到11920亿，较昨日缩量1014亿。

点评：市场呈现显著的防御性特征。军工、银行、电力逆势领涨，而半导体、机器人、AI应用等科技成长股深度调整。当前A股市场处于“政策托底”与“外部风险”的博弈期，市场情绪趋于谨慎，板块轮动加速。

债市：国债全线翻绿 10年收益率回到1.63%

5月9日，债市早盘延续上一日做多势头，但上午公布的4月出口数据遏制了做多势头。具体来看：

国债期货收盘多数下跌，30年期主力合约涨0.02%报120.370元，10年期主力合约跌0.01%报109.060元，5年期主力合约跌0.07%报106.095元，2年期主力合约跌0.01%报102.346元。

银行间主要利率债收益率涨跌不一，截至下午16:35，10年期国债活跃券250004收益率上行0.4bp报1.63%，30年期国债活跃券2400006收益率上行0.45bp报1.881%，10年期国开活跃券250205收益率上行0.4bp报1.703%。

点评：降准降息落地是这段时期的重点，意味着政策面发力带动市场向基本面回归。.当前决定市场走向的核心仍是资金面，因此降准降息落地是确定震荡中枢的锣，而非走出区间的鼓，一季度发债力量已有衰竭之势，推动市场的新力有待财政增量。

期货市场：黑色建材续刷阶段新低 多晶硅、氧化铝延续涨势

5月9日，国内商品期货收盘涨跌不一，多晶硅涨超5%，氧化铝涨超3%，燃油、原油、对二甲苯等涨超2%，跌幅方面，焦炭跌超2%，玻璃、焦煤、沪金等跌超1%。

点评：有色金属、黑色系、化工和农产品板块均呈流入状态，金融期货板块呈流出状态。多晶硅延续前一日大涨格局，价格继续上冲。目前多晶硅现货价格弱稳，市场需求疲弱，订单量有所收紧，下游按需采买，市场交投僵持。多晶硅上下游行业集中度高，头部企业产能占比较大，目前多数企业已处于亏损现金成本阶段，在盘面价格低于现货价格的情况下，企业亏本生产交割品的意愿较弱，大概率难以再现此前大跌。

外汇：英美达成贸易协议 美元指数走强

5月9日，美元强势领涨，美元指数大幅攀升。美元兑瑞郎日内涨幅扩大至1.00%，现报0.8320，创年内单日最大涨幅；美元兑日元突破146关口，尾盘收于145.88日元，日内涨1.6%，刷新4月以来高位。欧元兑美元跌破1.1225，跌幅0.75%；英镑兑美元小幅下跌至1.3251，市场静待英国央行政策信号；澳元兑美元汇率探底回升，此前一度跌0.45%至0.6370，目前回升至0.6400关口附近。在岸人民币兑美元夜盘收报7.2450，较前日下跌195点，日内成交额超533亿美元。离岸市场同步承压，中美利差扩大或持续影响汇率波动。

点评：外汇市场风云变幻，美元指数大幅走强，非美货币普遍承压，市场波动显著加剧。市场对美联储政策的预期影响着美元走势，尽管美联储威廉斯、巴尔、库格勒等将发表讲话，但目前市场对美联储降息预期有所调整，资金回流美元资产，推动美元上涨；美英达成贸易协议，全球贸易紧张局势有所缓解，进一步支撑了美元的强势。

黄金：黄金市场过山车 重回3300美元上方

5月9日，亚市盘中，现货黄金重新回到3300美元上方，目前交投于3322.94美元/盎司，涨幅0.53%，今日金价开盘报3304.45美元/盎司，最高上探3331.97美元/盎司，最低触及3274.75美元/盎司。

点评：此前地缘政治冲突如中东局势升级等为黄金提供了避险支持，但随着局势的发展以及美英贸易协议的达成，市场避险情绪有所降温，导致黄金的避险买盘减少，价格下跌。不过，市场担忧仍未完全消散。

三、市场观点

开源证券：国资整合与科技并购齐显现，孕育新一轮并购投资机会

开源证券研报指出，“并购六条”落地以来，央国企整合与硬科技并购已逐渐成为本轮并购重组浪潮的两大核心趋势。一方面，在国企改革政策支持、产业转型升级、集团资产证券化与市值管理考核等多重因素的驱动下，央国企有望成为新一轮并购重组浪潮的主导力量。另一方面，支持科技型企业并购重组的相关政策频繁发布，重点提出要优先支持开展关键核心技术攻关的科技型企业并购重组，加大力度培育壮大科技领军企业和链主型龙头企业。

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