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一、要闻

美国宣布对钢制家电加征关税 

当地时间6月13日，美国商务部宣布将自6月23日起对多种钢制家用电器加征关税，包括洗碗机、洗衣机和冰箱等“钢铁衍生产品”。据悉，对大多数国家设定50%的关税将影响这些钢铁制品的进口，可能导致消费价格上涨。中国不锈钢制品对美出口占比高达20%-35%，叠加此前关税后，部分产品总税率已达45%-70%，出口竞争力显著下降。政策宣布后，美股三大指数小幅收涨，但中概股普遍下跌。

二、金融市场动态

股市：A股三大指数放量收跌 采掘与贵金属板块逆市大涨

6月13日，A股三大指数集体回调，截止收盘，沪指跌0.75%，收报3377.00点；深证成指跌1.10%，收报10122.11点；创业板指跌1.13%，收报2043.82点。沪深两市成交额达到14672亿，较昨日放量1955亿。

点评：A股受外因冲击放量下跌，避险情绪主导市场。中东局势恶化引发全球风险资产抛售，A股未能独善其身。两市成交量放大，显示恐慌盘涌出，但部分资金逢低介入能源、军工等避险板块。

债市：10年国债收益率小幅下行0.3bp

6月13日，下周央行公开市场将有8582亿元逆回购到期，国债期货收盘全线上涨，现券收益率多数小幅下行。具体来看：

国债期货收盘全线上涨，30年期主力合约涨0.02%报120.500元，10年期主力合约涨0.02%报109.020元，5年期主力合约涨0.04%报106.175元，2年期主力合约涨0.03%报102.464元。

银行间主要利率债收益率多数下行，截至下午16:30，10年期国债活跃券250011收益率下行0.25bp报1.6435%，30年期国债活跃券2500002收益率上行0.05bp报1.8495%，10年期国开活跃券250210收益率下行0.35bp报1.704%。

点评：债市在资金面紧平衡与政策预期中窄幅震荡，短端受大行增持支撑相对强势，长端受制于止盈压力。中东地缘局势巨变引发市场情绪趋于保守，但国内债市受外部地缘冲击较小，若股市因风险偏好下降承压，债市可能间接受益。

期货市场：商品期货涨多跌少 原油系期货涨幅居前

6月13日，国内商品期货多数收涨，原油、燃料油涨超7%，液化气、甲醇涨超4%，苯乙烯、沥青、对二甲苯、PTA涨超3%，集运欧线、瓶片、鸡蛋、短纤涨超2%，塑料、沪金、棕榈油、菜籽油涨超1%，跌幅方面，纯碱、烧碱跌超2%，工业硅、氧化铝、碳酸锂、玻璃、纸浆跌超1%。

点评：以色列对伊朗发动空袭，美军撤离中东人员引发石油供应中断担忧，地缘风险暂主导多头情绪。从供需来看，美国商业原油库存下降360万桶，汽油需求走强，OPEC+虽计划增产，但当前全球原油库存仍处低位，为价格提供支撑。

外汇：美元/日元进入震荡调整格局

6月13日，美元指数反弹至接近98.40，或结束两日连跌走势；欧元/美元维持下跌趋势，仍处于低迷状态，日内一度下探逼近1.1500关口；英镑兑美元汇率下跌至接近1.3500，疲弱的英国就业数据对英镑构成压力；美元/日元陷入区间震荡，142关口成关键防线；澳元延续下跌，澳元兑美元日内下跌超过1%；美元/加元从1.3600下方水平小幅回升。

点评：随着中东地缘政治紧张局势的加剧，避险情绪为美元普遍提供了支撑。但疲软的CPI数据、美联储降息预期重燃、美国公布的核心PPI和初请失业金数据表现疲软都对汇价构成了一定的打压。

黄金：地缘政治局势升级 现货金价飙升

6月13日，现货黄金上涨至3420美元上方，截至发稿报3424.41美元/盎司，涨幅1.15%，今日金价开盘于3384.94美元/盎司，最高上探3444.06美元/盎司，最低触及3379.33美元/盎司。

点评：地缘紧张局势升温激发的避险情绪也对黄金构成了一定的支撑。交易商也对中东紧张局势升温作出反应，利好黄金市场。如果紧张局势持续加剧，风险厌恶情绪可能进一步升温，推高黄金价格。

三、市场观点

中信证券：看好国内金矿板块的配置价值

当前国内金矿股涨至高位引发市场对于估值方法和估值空间的疑惑。对此中信证券认为，一是方向上，金价上涨动能充足叠加金矿企业量增加速释放，量价齐升有望推动板块PE继续向上修复；二是空间上，国内金矿股在现金流和资源维度被显著低估，未来两种估值方法的国内推广有望推动重估。定性和定量两个层面，均看好国内金矿板块的配置价值。

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