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持续督导不力处罚攀升 监管压实中介机构“实质尽责”

近期，浙江证监局和福建证监局分别对民生证券、中信建投因持续督导履职不到位出具警示函，反映出监管对券商持续督导责任的重视。近两年来，相关监管处罚呈上升趋势，2024年至今已有超20家券商因此受罚。监管通过加大处罚力度，推动保荐机构从“要我督导”向“我要督导”转变，体现从“事后追责”向“事前预防”的转型，旨在压实全链条监管责任，提升资本市场治理效能。

龙头券商年化ROE突破两位数

国金证券研报指出，25Q1-3上市券商实现营业收入4196亿元，同比增长43%；实现归母净利润1690亿元，同比增长62%。单季度来看，25Q3实现归母净利润650亿元，同比增长58%，环比增长25%，在高基数下实现强劲增长。盈利能力方面，25Q1-3上市券商加权平均ROE（年化）为7.5%，同比提高2.67pct，盈利能力大幅提升。

合并后，这家券商首份并表数据来了！

国信证券于2025年10月30日发布第三季度报告，系并表万和证券后的首份定期报告。公司注册资本增至102.42亿元，位列上市券商第五，资产总额达5610.87亿元。前三季度实现营业收入192.03亿元，同比增长56.49%；归母净利润91.37亿元，同比增长87.28%，自营业务和经纪业务为主要增长动力，其中经纪业务手续费净收入同比大增109.30%。投行与资管业务收入则同比下滑。目前公司前十大股东新增深圳市资本运营集团和鲲鹏股权投资公司，但一线业务人员尚未整合。

燧原科技更换上市辅导券商，称继续推进科创板IPO

燧原科技于2025年11月1日重新进行上市辅导备案，辅导机构由中金公司变更为中信证券，公司表示此举基于资本市场环境变化及战略发展需要，并将继续推进科创板上市进程。作为AI芯片领域的“独角兽”，燧原科技无控股股东，创始人赵立东与张亚林为共同实际控制人，合计控制28.14%表决权。公司最新发布第四代AI芯片L600，采用训推一体架构，支持大模型训练与推理，已广泛应用于腾讯等场景，并在国产AI算力卡中出货领先。腾讯为燧原科技重要投资方，公司最近一次融资为2025年5月完成的E轮融资。

国泰海通副总裁，拟任新职！

国泰海通证券副总裁罗东原拟任上海市管企业经理班子正职。罗东原拥有逾20年证券从业经验，长期在国泰君安及合并后的国泰海通担任要职。今年以来，国泰海通业绩表现亮眼，前三季度营收、净利润等多项指标创历史新高，资产规模超2万亿元，盈利能力显著提升。罗东原近期强调公司将在产品创新和AI赋能方面加强布局，推动旗下海通期货打造一流金融衍生品服务商。

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