用益信托网

【星石投资： 居民资金活化驱动市场重估】

对于当前的市场，星石投资认为，当前市场风险溢价处于历史中等分位水平，9月居民存款活化程度仍在提升，随着市场长期信心不断增强，将继续驱动大类资产配置迁移和股市资产重估。10月美联储如期降息并暂停缩表，虽然12月降息门槛提高，但中期看美联储仍处于降息周期，中国资产依然将受益于全球资金再平衡。当前股市盈利底部已经确认，随着后续股市盈利驱动的线索逐步展开，市场上行空间也将进一步打开。

【世诚投资：科技创新与政策红利并重】

世诚投资发布观点表示，尽管科技板块年内涨幅显著，但是产业发展趋势未发生改变，未来公司将在可以承受的范围之内积极看待科技板块。创新药板块也是公司布局的重要方向，后续将聚焦基本面精选个股。另外，公司正在更加关注受益于“反内卷”政策的行业。在无风险收益率下行的背景下，居民资金仍在重新配置，权益资产开始进入居民投资视野。因此，私募发行市场持续活跃，尤其是近几年表现稳健的量化策略备受青睐。接下来，若私募备案节奏逐步加快，“爆款”基金和来年“开门红”的出现值得期待，A股和港股仍将持续涌现结构性机会。

【紫阁投资：创新药全球竞争力提升】

紫阁投资总经理徐爽表示：中国创新药行业的全球竞争力不断增强，产业趋势没有改变，能深度参与全球竞争的创新药标的值得重点关注和布局。具体而言，小核酸、双抗等细分领域中具备技术平台优势的国内企业，正凭借高效的研发效率和丰富的临床资源快速实现分子的验证和优化，具备竞争优势，值得重点关注。

【源乐晟资产：增量资金推动结构性行情】

源乐晟资产近日称，虽然A股部分板块前期涨幅较大，市场波动在所难免，但是优质公司的波动恰恰提供了买入的机会。从资金情况来看，尽管近期市场有所波动，但是机构投资者和个人投资者对于权益资产的兴趣依旧较高。9月由于备案节奏趋缓，公司通过持续营销满足资金入场需求。后续，随着新产品备案节奏逐步加快，增量资金有望加速涌入权益市场，结构性行情或持续演绎。

【平方和投资：市场情绪改善，量化策略成阻尼器】

平方和投资创始人、总经理吕杰勇表示，市场情绪改善和活跃度提升为量化超额收益获取创造了有利条件。从历史维度来看，今年是量化相对好做的年份。“量化行业的底层逻辑是对A股的长期信心，对中国经济基本面、资本市场改革、政策支持力度的深度认同。”吕杰勇表示，主流的量化策略逻辑是选股，不是择时，重点是选择有价值的好股票满仓持有，而不太会追涨杀跌，一定程度上会对市场波动进行抑制，起到阻尼器的作用。

【金圆统一证券：未来A股市场慢牛行情可期】

金圆统一证券总裁助理王金波认为，从长期来看，随着我国企业盈利触底回升，市场估值重心有望缓慢上移，2026年A股缓慢上行行情可期。2026年的积极因素很多，主要体现在三个方面：首先，2026年将是政策的大有为之年，2026年是“十五五”的第一年，政策端或加快发力。其次，我国科技创新和产业创新将加速融合，高水平科技自立自强是高质量发展的战略支撑。同时，政策端将大力提振消费，建设强大国内市场。最后，今年6月以来，我国居民储蓄初步呈现出定期存款活期化迹象，表明居民的资产配置逐步从持续的避险模式进入风险偏好提升模式，或为资本市场提供充裕的资金。

往期回顾：

用益-私募机构观点：市场盈利修复可期 紧抓主线需求

用益-私募机构观点：量化机构一致性看好市场

用益-私募机构观点：市场丰富韧性为量化提供沃土

用益-私募机构观点：策略动态调优应对市场波动

用益-私募机构观点：牛市内部驱动依旧 四季度重点关注