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一、要闻

中国民营商业航天单笔融资纪录刷新

2026年2月9日，星际荣耀航天科技集团股份有限公司完成D++轮融资，融资金额50.37亿元，同时刷新中国民营商业航天企业单笔融资纪录。本轮融资由同创伟业和老股东京铭资本联合领投，老股东甘泉资本、成都产投集团旗下基金成都市重大产业化项目二期股权投资基金有限公司、千里马资本等继续追投。星际荣耀表示，此次所募资金，将主要用于进一步加快星际荣耀可重复使用液氧甲烷运载火箭型号研制及商业化进程；同时，将聚焦“陆上发射、海上回收”的技术路径，围绕试验、总装总测、发射、回收等核心环节，加大总装总测生产能力投入，完善结构、电气、动力等核心系统的试验能力，强化海上回收能力投入，积极参与并补足发射能力建设，持续强化在北京、陕西、海南、四川、广东等地的产业布局。作为中国最早成立的民营商业航天企业之一，星际荣耀成立于2014年，致力于研发优秀的商业运载火箭并提供系统性的发射解决方案，为全球商业航天客户提供更高效、更优质、更具性价比的发射服务。

二、金融市场动态

股市：市场震荡调整 指数集体下挫

2月13日国内市场三大指数震荡调整，三大指数集体下挫，创业板指领跌，黄白二线明显分化。量能大幅萎缩，沪深两市半日成交额1.2万亿，较上个交易日缩量1256亿。盘面上热点快速轮动，全市场超2600只下跌。从板块来看，军工板块涨幅居前，半导体板块表现活跃，光刻机、光刻胶概念快速拉升，半导体设备概念持续走强，造纸概念反复走强，港口航运概念集体下挫。截至收盘，沪指跌1.26%，深成指跌1.28%，创业板指跌1.57%。

点评：今日市场震荡调整，三大指数集体下挫，量能大幅萎缩。热点延续快速轮动，军工、半导体设备、无人驾驶等涨幅居前，而另一方面，玻纤、有色、光伏等板块陷入调整，算力租赁概念呈现明显的冲高回落走势。整体而言，市场仍以震荡轮动结构看待为宜，静待节后市场的方向选择。

债市：市场整理偏弱

债市周五（2月13日）偏弱整理、仅超长端保持暖势，国债期货主力多数收跌，银行间现券收益率普遍回升0.75BP左右，30年期限券则延续小涨；30年期主力合约涨0.04%报112.84，10年期主力合约跌0.10%报108.505，5年期主力合约跌0.09%报105.975，2年期主力合约跌0.03%报102.436。中证转债指数收盘下跌0.43%，报526.44，成交金额718.99亿元。银行间主要利率债收益率多数小幅回升，截至发稿，10年期国开债“25国开20”收益率上行0.2BP报1.942，10年期国债“25附息国债16”收益率上行1.05BP报1.7825%，30年期国债“25超长特别国债06”收益率下行0.15BP报2.222%。

点评：公开市场单日净投放1135亿元，临近春节假期，资金利率多数转为下行。机构认为，虽然政策基调偏暖为债市情绪提供一定支撑，但临近假期的仓位管理与流动性偏好抑制交投意愿。当前缺乏方向性催化剂，很多机构仅在做仓位微调。展望节后，市场焦点或回归基本面与政策节奏。在缺乏新的强信号之前，债市大概率维持窄幅震荡格局。

期货市场：商品主力合约多数下跌

2026年2月13日，国内商品期货收盘主力合约多数下跌。有色板块方面，沪银主连跌5.52%收于19782点，沪金主连跌1.61%收于1110.10点。能源化工板块和黑色系板块方面，焦炭主连涨1.05%收于1682.0点，而焦煤主连跌0.31%收于1121.0点，玻璃主连跌2.44%收于1041点。农产品板块棕榈油主连跌1.76%收于8698点。

点评：当地时间周三，欧佩克维持今年和明年全球石油需求增长预期不变，并表示因委内瑞拉、伊朗和哈萨克斯坦等国产量下滑，欧佩克+联盟1月份的整体产量出现下降。在最新发布的月报中，欧佩克预计2027年全球石油需求将增加134万桶/日，略低于对2026 年预计的138万桶/日的增幅，这一增长受到通胀缓和、各国财政政策支持及全球贸易改善的支撑。月报指出，世界石油需求正受到航空出行与公路交通恢复的支撑，同时美元兑一篮子货币走弱也提振了需求。美元走弱使以美元计价的商品对海外买家而言更为便宜，从而对全球需求形成一定支撑。

外汇：美元逐步走强

中国人民银行授权中国外汇交易中心公布，2026年2月13日银行间外汇市场美元兑人民币汇率中间价为：1美元兑人民币6.9398元。全球外汇市场整体交投氛围偏谨慎，各主要货币对波幅收窄、走势趋稳。其中美元指数围绕97.50一线窄幅震荡，英镑兑美元汇率企稳于1.3619附近，美元兑日元则在152.9700区间徘徊整理，盘面暂未出现明确方向，正面临关键的方向性选择。

点评：美国非农报告公布①美国1月季调后非农就业人口增加13万人，大超市场预期，创2025年4月以来最大增幅；失业率意外降至4.3%，创2025年8月以来新低。②非农公布后，交易员下调美联储降息预期。③特朗普大赞非农数据，再催美联储降息至“全球最低”。④美国劳工部长德雷默：1月就业报告显示美国经济强劲。

黄金：金价跳水后回调

今日周五(2月13日)亚盘时段，现货黄金开始冲击高点阻力位，截至发稿时，黄金日内最高上探4996.68美元/盎司，最低触及4889.44美元/盎司。现货黄金维持在4975美元点位震荡，日内调整1.21%。从技术面来看，黄金此前在 5090美元附近遇阻后，已显露调整迹象，此次暴跌更是让价格直接来到近期相对低位，目前企稳在 4930美元附近。短期走势呈现明显的 “大跌后修复” 特征：黄金1 小时盘面显示，价格在高位震荡下行形成短期下跌趋势后，进入横盘整理阶段，当前黄金盘面在均线附近徘徊，多空力量暂时平衡，短期方向尚不明确。

点评：前一日午夜，金价突现跳水，伴随华尔街恐慌情绪升温——投资者担忧人工智能对企业盈利的冲击，导致各类资产普遍回落。策略师Michael Ball分析称，此次金价剧烈回撤并无明确单一催化剂，很可能与商品交易顾问(CTA)借助计算机模型押注价格走势、触发程序化抛售有关，这一机械性操作放大了跌势。当前市场焦点转向周五晚将公布的美国通胀数据，该数据或左右市场对美联储下一步政策的预期。本周公布的1月就业数据表现强劲，已削弱美联储在年中再度降息的紧迫性。

三、市场观点

中信建投：油运行业供给持续受限

由于欧美对于影子船队的扩大制裁，特别是自2025年年初以来，美国加大了对影子船队的制裁，导致市场上有效运力缩减，推升了运价中枢，也提高了运价在旺季的弹性。目前VLCC中有约16%船队属于受限船，特别是与俄罗斯紧密相关的阿芙拉型船占比已经达到33%。2025年OPEC改变了以往减产策略，转向增产，并进入到实质增产阶段。担忧原油供应中断，中国开始补库存。由于欧美对于影子船队的扩大制裁，目前VLCC中有约16%船队属于受限船，十年船龄VLCC增值率达到85%，船队价值的升值推高股票价值。

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