用益-银信理财产品周评:收益率创年内新低 工银理财高收益

时间:2020/07/20 10:19:00用益信托网

一周综述:


1、本周银信产品发行数量和发行规模双双上升。据不完全统计,本周53家银行共发行银信理财产品426款,环比增加28款;银信产品发行规模为3040.1亿元,较上周增加404.31亿元。


2、本周银信产品收益率下降创年内新低。据不完全统计,本周银信理财产品的平均预期收益率为3.908%,环比下降明显,同时创年内新低;本周平均产品期限145天,环比延长2天。


3、本周发行产品销售手续费率下降,资金托管费率下降。据不完全统计,本周发行产品手续费率为0.1965%,环比有所下降;产品销售托管费率为0.0254%,较上周亦有小幅下降。


一、市场与监管动态


1、渤海银行港交所挂牌上市 全国性股份制上市银行增至10家。7月16日,渤海银行在香港联交所正式挂牌上市,成为今年国内银行首个IPO项目。该行H股成功上市后,已上市全国性股份制银行数量增至10家。渤海银行董事长李伏安在上市仪式上表示,“我们将为天津经济金融稳定发展助力加油,为服务实体经济、防范金融风险和深化金融改革的国家战略做出更大贡献。” 


2、银行理财加速转型 净值型产品发行力度不断加大。银行业理财登记托管中心与中国银行业协会日前联合发布的《中国银行业理财市场报告(2019年)》显示,2019年末,非保本理财产品4.73万只,存续余额23.40万亿元,同比增长6.15%。业内人士认为,2019年银行理财转型取得了积极进展,净值型产品发行力度不断加大。


3、农发行境内金融债券发行规模突破10万亿元。中国农业发展银行13日通过公开招标方式成功发行3年期、5年期金融债券各66亿元。至此,农发行境内已累计发行政策性金融债券1519期,发行总额突破10万亿元。农发行党委委员张文才介绍,自2004年7月2日市场化招标发行第一只政策性金融债以来,累计发放各类支农贷款逾20万亿元。


4、广发银行理财子公司获批筹建 注册资本金50亿元。16日广发银行发布公告显示,该行获准筹建全资理财子公司,成为第七家获批筹建理财子公司的股份制商业银行。据了解,广发银行将出资50亿元人民币筹建广银理财有限责任公司,注册地为上海市浦东新区。筹建工作完成后,广发银行将按照监管有关规定和程序正式提出开业申请。


二、发行情况


(一)本周银信产品发行数量和发行规模双双上升


据不完全统计,本周53家银行共发行银信理财产品426款,环比增加28款;银信产品发行规模为3040.1亿元,较上周增加404.31亿元。本周银信理财产品发行数量与发行规模双双上升,新规要求下基于整个银行理财产品结构需要往一个合理的方向转变,‘商行+投行’已成为银行未来发展战略之一。投行里面很大一块就是金融市场交易、金融市场投资,尤其是对权益市场的布局。而权益类资产也是诸多理财子公司的加码布局方向,有望进一步刺激银行理财规模做大做强。


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(二)发行量光大银行第一 下沉比例回升


据不完全统计,本周银信产品光大银行以37款的发行数量位居第一,浙商银行、交通银行、中国银行等位居其后。在银信产品发行数量前五家银行中,浙商银行以3.96%的平均收益率领跑,苏州银行次之,中国银行最末。国有行揽储优势较大,产品收益率显著落后于股份行和城商行。


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据不完全统计,本周银信产品1万销售起点数量为181款;5万销售起点产品数量为127款,两者数量之比(下沉比例)1.425:1,上周比例为1.275,比例上升明显。


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据不完全统计,本周银信产品下沉比例为1.425,环比有所上升。银行理财产品降低销售起点,增大下沉比例,有助于在理财市场抢占更大份额。不难发现,下沉比例震荡上行趋势愈发明显,未来理财产品低销售起点门槛有望成为主流。


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(三)3个月以下期限产品数波动最大 广东华兴银行产品优势明显


据不完全统计,本周3个月以下期限银信产品数量波动最大,占比43.07%,环比增长3.41%;风险等级方面,本周3款R4级别银信产品依旧来自广东华兴银行,收益率分别为4.3%、4.4%、4.5%,不同于理财子公司长期限高收益,广东华兴银行这几款产品期限皆为半年期以下,相比其他城农商行优势较为明显。


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三、收益率与期限情况


(一)本周银信产品收益率下降创年内新低


据不完全统计,本周银信理财产品的平均预期收益率为3.908%,较上周3.956%下降明显,同时创下今年新低;本周平均产品期限145天,环比上升2天。经过数周盘整,本周银信理财产品收益率进一步走低。从资金面看,央行通过逆回购、中期贷款便利等方式,向市场投放了大量流动性,导致理财资金成本较低,使得理财产品收益下降;从资产面看,目前市场上的流动性较低近期各类债券收益率持续下降,使得投资于债券等固定收益资产的理财产品收益率下降。


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(二)各期限产品收益率全部下跌 国有银行收益率下降较大


从产品期限方面来看,据不完全统计,本周各期限银信理财产品收益率全部下跌。其中6至12个月期限产品收益率跌幅最大,环比下降8BP;12个月以上期限产品收益率跌幅最小,环比下降1BP。本周央行四次逆回购向市场投放2000亿流动性,资金面宽松也促使银信理财收益率进一步下降。


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从各类型银行发行产品预期收益率情况来看,据不完全统计,本周国有行和股份行以及城农商行收益率环比全部下降,国有行收益率跌幅较大,环比下降12BP。


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据不完全统计,本周银信产品平均预期收益率为3.908%,较上周3.956%小幅上升;本周国有行收益率为3.58%,较上周3.7%下降明显。


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(三)收益率排名贵州银行榜首 工银理财继续上榜


据不完全统计,从各银行银信理财产品收益率排名来看,本周贵州银行以4.86%收益率夺得收益率排行榜首,锦州银行、工银理财等排名其后。理财子公司工银理财继续上榜,本周工银理财4款银信理财产品收益率最低为4.4%,最高达到5%,大幅领跑市场,后续理财子公司优势将会愈发明显。


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四、费用情况


本周发行产品销售手续费率下降,资金托管费率下降。据不完全统计,本周发行产品手续费率为0.1965%,环比有所下降;产品销售托管费率为0.0254%,较上周亦有小幅下降。


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五、未来市场展望


权益类成理财子公司重要配置方向


权益市场将成为子公司理财未来产品布局的重要方向。从产品布局上看,过去子公司理财的产品主要集中在短期类、债券类以及一部分按成本法估值的产品,权益占比不是特别高。这种产品组合结构可能不太适合当经济出现恢复、物价出现上涨、风险资产价格出现改善的时候。此外,A股和港股具有相对配置价值。从估值水平来看,恒生指数和上证指数处于较低水平,具有相对配置价值。而随着纳入权重和外资流入比例的提高,在境外货币持续宽松的大背景下,下半年外资流入或将继续为A股市场带来增量资金。


养老金融将是银行未来发力方向之一


随着我国人口老龄化进程的不断加深和居民可支配资

作者:郭颉
来源:用益信托网

责任编辑:guojie

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